الأسهم الآسيوية ترتفع لأعلى مستوياتها في 15 شهراً مع تحسن اقتصاد الصين

تراجعت أسعار الذهب في التعاملات الآسيوية، أمس الاثنين، معززة بعض المكاسب الأخيرة حيث تحول المتداولون أكثر انحيازًا نحو الدولار قبيل بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية المقرر صدورها في وقت لاحق من الأسبوع.
وانخفض السعر الفوري للذهب بنسبة 0.1 ٪ إلى 2357.35 دولارًا للأوقية، في حين انخفضت العقود الآجلة للذهب التي تنتهي صلاحيتها في يونيو بنسبة 0.5 ٪ إلى 2363.65 دولارًا للأوقية بحلول الساعة (03:55 بتوقيت جرينتش).
وشهد المعدن الأصفر بعض القوة الأسبوع الماضي حيث أثارت بعض العلامات على تباطؤ الاقتصاد الأمريكي تكهنات بشأن تخفيضات نهائية لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في عام 2024، لكن الذهب لا يزال أقل بكثير من المستويات القياسية المرتفعة التي سجلها في أبريل، ومن المتوقع أن يتم تداوله في نطاق محدود قبيل بيانات التضخم هذا الأسبوع.
وكانت أسواق الذهب والمعادن الأوسع متوترة قبيل قراءات التضخم الرئيسة في الولايات المتحدة المقرر صدورها هذا الأسبوع، ومن المقرر صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين لشهر أبريل يوم الثلاثاء، في حين من المقرر أن تصدر بيانات مؤشر أسعار المستهلكين التي تحظى بمراقبة أكثر عن كثب يوم الأربعاء.
ومن المرجح أن تؤدي أي علامات على التضخم الثابت إلى تقليص توقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية هذا العام، مما يعزز الدولار ويضغط على أسعار المعادن.
واستقر الدولار الأمريكي بعد التقلبات الأخيرة، أظهرت بيانات يوم الجمعة أن ثقة المستهلك الأمريكي ضعفت بشكل كبير في مايو، لكن توقعات التضخم ظلت مرتفعة للعام المقبل.
كما تعرضت أسعار المعادن الثمينة على نطاق أوسع لضغوط قبيل قراءات التضخم هذا الأسبوع، بالنظر إلى أن ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول يزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاستثمار في أسواق المعادن.
واستقرت العقود الآجلة للبلاتين عند 1005.05 دولار للأوقية، في حين تراجعت عقود الفضة بنسبة 0.8 % إلى 28.288 دولارا للأوقية.
وفي بورصات الأسهم العالمية، ارتفعت الأسهم الآسيوية إلى أعلى مستوياتها في 15 شهرًا يوم الاثنين في أسبوع قد تؤدي فيه أرقام التضخم إلى تعزيز أو كسر الآمال في تخفيضات سابقة لأسعار الفائدة الأمريكية، في حين ستختبر بيانات النشاط الصيني التفاؤل بشأن التعافي المستدام في ثاني اقتصاد في العالم.
وقد أعلنت بكين بالفعل عن ارتفاع مرحب به في التضخم إلى معدل سنوي بلغ 0.3 % في أبريل، مما ساعد على تهدئة المخاوف بشأن الانزلاق إلى الانكماش طويل الأمد. وترجح التوقعات تحقيق المزيد من المكاسب في مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي في أبريل المقرر صدورها يوم الجمعة.
ومن المقرر أيضًا أن تبيع السلطات الصينية سندات طويلة الأجل بقيمة تريليون يوان (138.24 مليار دولار) للمساعدة في تمويل الإنفاق التحفيزي في الداخل. وقد ساعد تحسن المعنويات على رفع الأسهم القيادية الصينية إلى أعلى مستوى لها منذ سبعة أشهر. وانخفض المؤشر الصيني بنسبة 0.1 ٪ يوم الاثنين مع تعرض بعض القطاعات لضغوط بسبب تقارير تفيد بأن البيت الأبيض على وشك الإعلان عن تفاصيل الرسوم الجمركية الجديدة على البضائع الصينية.
وارتفع مؤشر "إم إس سي آي" الأوسع لأسهم آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان بنسبة 0.2 %، بعد ارتفاعه لمدة ثلاثة أسابيع متتالية، وكان مؤشر نيكي الياباني مستقرًا، ولا يزال مثقلًا بالتكهنات بأن المزيد من الخسائر للين قد تؤدي إلى قيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة في الأشهر القليلة المقبلة.
وأرسل البنك المركزي إشارة متشددة إلى الأسواق يوم الاثنين من خلال خفض كمية السندات الحكومية اليابانية التي عرض شرائها في عملية منتظمة، ما أدى إلى ارتفاع العائدات، وعلى الصعيد العالمي، يعتمد الكثير الآن على ما إذا كان تقرير التضخم في الولايات المتحدة لشهر أبريل سيظهر اعتدالاً بعد ثلاثة أشهر من المفاجآت الصعودية. وتشير التوقعات المتوسطة إلى ارتفاع أسعار المستهلكين الأساسية بنسبة 0.3 % خلال الشهر، مقارنة ب 0.4 % في مارس، مما يخفض المعدل السنوي إلى 3.6 %.
وتعتبر البيانات بالغة الأهمية لدرجة أن التقريب إلى المنزلة العشرية الثانية يمكن أن يحدث فرقًا كبيرًا.
وأشار محللون في شركة تي دي للأوراق المالية إلى أن "توقعاتنا غير المقربة لمؤشر أسعار المستهلكين الأساسي عند 0.27 % على أساس شهري تشير إلى مخاطر أكبر لحدوث مفاجأة حذرة بزيادة قدرها 0.2 % تقريبًا".
ومن المرجح أن يؤدي الرقم المنخفض إلى تعزيز الرهانات على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يخفف في أقرب وقت من شهر يوليو، والذي يتم تسعيره حاليًا بفرصة 25 ٪ فقط. وبالمثل، قد تؤدي قراءة التضخم المرتفعة إلى خفض سعر الفائدة في سبتمبر الماضي وتحدي التسعير بمقدار 42 نقطة أساس من التيسير هذا العام.
ومن المقرر أيضًا صدور أرقام أسعار المنتجين في الولايات المتحدة ومبيعات التجزئة وطلبات إعانة البطالة، إلى جانب التقارير النهائية عن التضخم الأوروبي والتي من شأنها أن تعزز التوقعات بخفض سعر الفائدة في يونيو من البنك المركزي الأوروبي.
وهناك مجموعة من المتحدثين من بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع لتحديث الأسواق بشأن أفكارهم، بما في ذلك رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الذي سيظهر مع رئيس البنك المركزي الهولندي يوم الثلاثاء.
ومع إعلان 80 % من أسهم مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عن نتائجها، فإن الشركات تسير على الطريق الصحيح لزيادة أرباحها بنسبة 7.8 %، وهو ما يتجاوز توقعات شهر أبريل البالغة 5.1 %، وبمجرد أن تعلن شركة نفيديا تقارير في 22 مايو، فإن أرباح ماجنفسنت سيفن الفصلية في طريقها للقفز بنسبة 49 ٪، وفقًا لتاجيندر ديلون، كبير محللي الأبحاث لدى إل إس إي جي.
ويقول بروس كاسمان، رئيس قسم الأبحاث الاقتصادية في بنك جيه بي مورجان: "إن التفسير المباشر لأداء الأسواق المالية هو أن هناك قوة كامنة في الاقتصاد العالمي أكثر مما كان متوقعا، وأن أسعار الفائدة المرتفعة تعكس النمو العالمي بدلا من أن تعيقه". وأضاف، "نحن نميل في هذا الاتجاه مع ارتفاع توقعاتنا للنمو وسعر الفائدة لعام 2024."
ويستمر الأداء المتفوق نسبياً للاقتصاد الأميركي في دعم الدولار، في حين أن التهديد بالتدخل الياباني هو وحده الذي يمنعه من إعادة اختبار حاجز ال 160 يناً، واستقر الدولار عند 155.92 ينا يوم الاثنين، بينما استقر اليورو عند 1.0770 دولار بعد أن واجه مقاومة حول 1.0791 دولار الأسبوع الماضي.
وارتفعت أسعار المستهلكين في الصين للشهر الثالث على التوالي في أبريل، في حين واصلت أسعار المنتجين انخفاضها، مما يشير إلى تحسن الطلب المحلي، في الوقت الذي تواجه فيه بكين تحديات في محاولتها لدعم اقتصاد هش.
وقال شو تيانشين، كبير الاقتصاديين في وحدة الاستخبارات الاقتصادية: "باستثناء أسعار المواد الغذائية والطاقة، فإن بيانات التضخم الاستهلاكي تشير إلى عودة الطلب، وخاصة في الخدمات"، وارتفع معدل التضخم الأساسي، باستثناء أسعار المواد الغذائية والوقود المتقلبة، بنسبة 0.7 % في أبريل، مقارنة ب 0.6 % في مارس.
وبشكل عام، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.1 ٪ عن الشهر السابق، متجاوزًا الانخفاض المتوقع بنسبة 0.1 ٪ في الاستطلاع وعكس انخفاضًا بنسبة 1 ٪ في مارس.
ويقول معظم المراقبين للصين إن بكين لا تزال أمام عمل طويل، وقد يكون الزخم غير مستدام، حيث تظهر المسوحات الرسمية تبريد نشاط المصانع والخدمات، في حين لا تظهر أزمة الإسكان الطويلة أي علامة على التراجع، مما يعزز الحاجة إلى مزيد من الدعم السياسي.
وأضاف شو أن "ارتفاع الأسعار من قبل شركات المرافق هو محرك محتمل آخر، وإن الضغوط المالية التي تواجهها بعض الحكومات المحلية تؤثر على الإعانات التي تتلقاها، مما قد يجبرها على تحميل التكلفة الإضافية على الأسر لتغطية نفقاتها".
ويواجه المسؤولون ديونًا بلدية تبلغ 13 تريليون دولار، وقد طلب مجلس الدولة، أو مجلس الوزراء، من الحكومات المحلية المثقلة بالديون تأجيل أو وقف بعض مشاريع البنية التحتية التي تمولها الدولة، وقال تشو ماوهوا، باحث الاقتصاد الكلي في بنك إيفربرايت الصيني، إن "بيانات الأسعار تشير إلى أن الطلب المحلي ينتعش، وأن العرض والطلب مستمران في التحسن، وأن آفاق الطلب المحلي وانتعاش الأسعار متفائلة".