وزير الصناعة يبحث مع نظيره السوري تعزيز التعاون الصناعي والاستثماري    الصحة القابضة والتجمعات الصحية يطلقون تعلم بصحة بالتزامن مع العودة للدراسة    "يايسله": قبل لقاء القادسية: هدفنا المقبل هو التتويج بلقب كأس السوبر السعودي    جمعية التكافل وشركة نهضة التنمية تبحثان عن سبل التعاون المشترك    اتفاقية تعزز فرص التملك عبر 24 مشروعا سكنيا تخدم أكثر من 40 ألف مستفيد    جمعية عين تختتم مشروع عمليات اعتلال الشبكية بدعم من "غروس" وشراكة مع مركز بن رشد للعيون    أمير حائل يستقبل مدير مكافحة المخدرات المعين حديثًا بالمنطقة    أمير تبوك يطلع على سير العمل بالمنشآت الصحية بالمنطقة    قيادة المركبة دون رخصة مخالفة مرورية    نائب أمير الشرقية يستقبل مدير سجون المنطقة الشرقية بمناسبة تعيينه    سوق الأسهم السعودية تغلق متراجعة 11.81 نقطة    التجارة تُعلن نتائج تقييم المتاجر الإلكترونية    فريق طبي بمركزي جازان ينجح في تركيب جهاز لتحفيز أعصاب المثانة لمرضى متلازمة فاولر    الأحوال المدنية تطلق الإصدار الجديد من شهادتي الميلاد والوفاة    يايسله: هذا موسم الحصاد في الأهلي    الشؤون الإسلامية في جازان تنفذ مبادرة استشر طبيبك لمنسوبيها    هجمات روسية تستهدف عدة مدن أوكرانية    نصف مليون فلسطيني في غزة على شفا المجاعة    تايكوندو السعودية تواصل حصد الإنجازات العالمية    المملكة تستقبل وفدًا سوريًا استثماريًا برئاسة وزير الاقتصاد والصناعة    الفريق الفرنسي "Karmine Corp" يحصد لقب "Rocket League" في كأس العالم للرياضات الإلكترونية    عشّاق القهوة بمزاج أفضل بعد فنجانهم الأول    القيادة تهنئ رئيسي إندونيسيا والجابون ب«ذكرى الاستقلال»    «رونالدو وبنزيمة» يسرقان قلوب جماهير هونغ كونغ    الأرجنتيني كوزاني يحمي مرمى الخلود    أمر ملكي: إعفاء طلال العتيبي مساعد وزير الدفاع من منصبه    أوامر ملكية بإعفاء الماضي والعتيبي والشبل من مناصبهم    وسط تحذيرات من كارثة إنسانية.. الدعم السريع يقتل 31 مدنياً بقصف على الفاشر    الجيش يؤكد عدم اخترق أجواء سوريا.. وعون: لا تدخل في شؤون لبنان    سرقة مليوني دولار من الألماس في وضح النهار    الشرع: وحدة سوريا فوق كل اعتبار    تحت رعاية خادم الحرمين الشريفين.. مؤتمر «مسؤولية الجامعات» يعزز القيم والوعي الفكري    صابرين شريرة في «المفتاح»    لا تنتظرالوظيفة.. اصنع مستقبلك    تربية غريبة وبعيدة عن الدين!!    القيادة تعزي رئيس باكستان في ضحايا الفيضانات    سيتي سكيب الرياض 2025.. تقنيات البناء ترسم المستقبل العقاري    100 مليون ريال مبيعات تمور    إطلاق دليل لتحفيز الاستثمار في القطاع الجوي    فيضانات باكستان غضب شعبي وتحرك حكومي    «إثراء» يدعم المواهب ويعلن المسرحيات الفائزة    مُحافظ الطائف يطلع على تقرير برنامج المدن الصحية    جامعة جدة تستعد لإطلاق ملتقى الموهبة للتعليم الجامعي    استعراض إحصائيات ميدان سباقات الخيل بنجران أمام جلوي بن عبدالعزيز    زرع الاتكالية    المملكة.. وقوف دائم مع الشعوب    قنصلية السودان بليبيا تطلق مبادرة العودة الطوعية    «الحياة الفطرية» يطلق أكبر رحلة استكشاف للنظم البيئية البرية    الأمير تركي الفيصل ورسائل المملكة في زمن الاضطراب الإقليمي    تجمع مكة الصحي يخصص عيادة لعلاج مرضى الخرف    أمير تبوك يطلع على تقرير بداية العام الدراسي الجديد بمدارس المنطقة    المشاركون في دولية الملك عبدالعزيز يزورون مجمع الملك فهد لطباعة المصحف الشريف    مدير مدرسة ابتدائية مصعب بن عمير يجتمع بالهيئة التدريسية مع إنطلاقة العام الدراسي الجديد    "قيمة العلم ومسؤولية الطلاب والمعلمين والأسرة" موضوع خطبة الجمعة بجوامع المملكة    نائب أمير جازان يزور بيت الحرفيين ومركز الزوار بفرع هيئة التراث بالمنطقة    المشاركون في مسابقة الملك عبدالعزيز الدولية يغادرون مكة متجهين إلى المدينة المنورة    نائب أمير جازان يلتقي شباب وشابات المنطقة ويستعرض البرامج التنموية    نائب أمير منطقة جازان يقدّم التعازي لأسرة معافا    







شكرا على الإبلاغ!
سيتم حجب هذه الصورة تلقائيا عندما يتم الإبلاغ عنها من طرف عدة أشخاص.



انتقادات الشورى لهيئة السوق المالية
نشر في الجزيرة يوم 07 - 11 - 2012

وجَّهت اللجنة المالية بمجلس الشورى انتقاداً لهيئة السوق المالية تركَّز على طريقة تعاطيها مع المخالفات التي يرتكبها المتداولون بالسوق، وأيضاً إدراج بعض الشركات غير المؤهلة للسوق حسب وجهة نظر اللجنة، وكذلك استمرار سيطرة التداول الفردي بالسوق المالي على حساب المؤسسي.. وبالتدقيق في كل ما ورد من ملاحظات اللجنة المالية بالشورى، فإن ما رُصد من مخالفات لتداولات السوق
تم حل تسعين بالمئة منها مباشرة، بفرض غرامات من الهيئة دون إحالتها للجنة فصل المنازعات الخاصة بالأوراق المالية وعددها 166 مخالفة من أصل 186، وتعتبر اللجنة ذلك مخالفة للوائح المنظمة لعمل السوق والرقابة فيه، إذ كان يفترض الفصل فيها كلها قانونياً واتباع الطرق التي اتبعت في المخالفات التي صدرت بها أحكام من لجنة الفصل بالمنازعات.
من الوجهة العامة يقرأ المقيمون للاستثمار بالأسواق عامة أن ذلك ينطوي على ازدواجية بمعايير العمل التنظيمي للسوق إذ يفترض أن لا تكون بالسوق سوى جهة واحدة تصدر أحكامها اتجاه المخالفات فقرار الهيئة للغرامة مباشرة ينطوي على مخاطر عدة منها أن السوق يحتكم لمعايير قضائية متباينة إذ إن من يقبل دفع غرامة مباشرة، وهي تُعد بمثابة تسوية مصالحة مع الهيئة يستفيد من عدم التشهير به كمخالف، وهذا مخالف للنظام الذي يفرض التشهير للمخالفين بالإضافة لأن هذا الإجراء قد يوجه بعض المتهمين بالمخالفة للتسوية دون التثبت من حجم مخالفته، وهل هي مخالفة تستدعي التغريم وبذلك فإن مجمل النظرة لعدالة الفصل بالقضايا تصبح عائمة وتحمل الكثير من الغموض وتعطي انطباعاً ظاهرياً، وكأن المخالف أمامه فرصة للإفلات من بعض العقوبات بقبوله دفع غرامة تسوية، وكذلك أيضاً فإن إقرار غرامة مباشرة دون فصل قانوني يحرم المتهم بالمخالفة من فرصة التفكير بأنه بريء من المخالفة، وبالتالي فإن من واجب الهيئة أن توضح للمستثمرين معايير نظام الفصل بالمخالفات إذ إنني أفهم من إجراء الهيئة أنها تعتمد نظاماً ثابتاً بأن الغرامة على المخالف لها معيار واضح يستوجب الدفع مباشرة كباقي المخالفات بأنظمة الأجهزة الحكومية الأخرى، وأن اللجوء للجنة الفصل يكون فقط عند اختلاف وجهة نظر الهيئة والمستثمر المخالف للأنظمة، إلا أننا ننتظر أن يُوضح ذلك من هيئة السوق نفسها.
أما الملاحظة الأخرى حول إدراج الشركات غير المؤهلة والتي واجهت العديد منها مشاكل مالية وتشغيلية وتتركز بالشركات الجديدة والتي تطرح بالقيمة الاسمية وجلّها بقطاع التأمين، وكذلك قطاع الاتصالات بخلاف قطاعات أخرى، فإن ملاحظة اللجنة المالية بالشورى في محلها، ولكن يجب أن لا ننسى تذكير لجنة الشورى بأن بعض القطاعات تخضع لقرارات في آلية إدراجها لم تصدر من الهيئة كشركات التأمين التي تشرف عليها مؤسسة النقد ونظام التأمين يلزم إدراجها للاكتتاب العام، فإن الواجب النظر بهذه الآليات ومناقشة الجهة التي ارتأت ضرورة إدراجها مباشرة عند تأسيسها، وكذلك جوهر الأسباب التي أثقلت كاهل هذه القطاعات أو الشركات مالياً، فإذا كان هناك أنظمة تعطل نشاطها فيكون السبب بتعثرها ليس إدراجها بالسوق، بل بيئة عملها كما أنه من المفترض أن تقوم الهيئة بتقسيم السوق المالي لعدة أسواق تختلف آليات تعاملاتها، مما يُقلل من المخاطر على المستثمرين، وذلك وفق وضع الشركات كالجديدة ومن بحكمها، بالإضافة لإنشاء سوق للشركات المساهمة المقفلة والذي يُسمى عالمياً سوق خارج المقصورة بحيث تُهيئ هذه الشركات لكي تكون مساهمة عامة، ويسمح هذا السوق بالحفاظ على الشركات العائلية وتناقل الملكيات وتقييم أصول الشركات وأسعارها المستحقة، كما يفترض أن تختصر عمليات الإدراج على الشركات التي ترفع رأسمالها بالسوق المالية لتوجيه متحصلات الاكتتاب لتمويل عمليات الشركة بتوسيع وتطوير نشاطها، لينعكس ذلك على الاقتصاد بإيجابيات واسعة وعديدة، أما ما يخص استمرار سيطرة تداولات الأفراد بالسوق المالية على حساب توسيع الاستثمار المؤسسي، فإن الأرقام والإحصاءات الصادرة من الهيئة شهرياً تؤكد ذلك، وهنا لا بد من الوقوف على سبب عدم قدرة المؤسسات المالية بالاستحواذ على حصة واسعة بإدارة وصناعة السوق من خلال منتجات ونشاط واسع إذ إن الدخول لتفاصيل الأسباب التي تحول دون ذلك تتطلب معرفة كل ما يعيق تلك المؤسسات والعامل الزمني للحصول على تراخيص عملها ومنتجاتها والمساحة التسويقية واشتراطاتها والشروط المنظمة لعملها بشكل عام، وكذلك تقييم المرحلة السابقة التي كانت البنوك هي من يُمارس العمل المؤسسي بإدارة تعاملات السوق للمستثمرين، مما يعني إعادة النظر بكل الإجراءات القائمة حالياً إذ إن المعروف بأن الترويج والقدرة على جذب المستثمرين تستند على جدوى المنتجات المطروحة لهم وكفاءة المؤسات المالية، وكل ما يعيق تطور الصناعة المالية، إذ يكفي أن ترى التقلبات الكبيرة بمستوى السيولة بالسوق المالي خلال العام الواحد، لتعرف أن سيطرة الأفراد كبيرة وتحمل مخاطر عالية بتأثيراتها على تعاملات السوق، فهذا العام وصلت التعاملات اليومية في أعلاها إلى 21 مليار ريال، وفي أدناها إلى 4 مليارات وهذا تذبذب عالٍ جداً وخطر على جاذبية السوق والثقة به.
ملاحظات اللجنة المالية بمجلس الشورى وانتقاداتها لهيئة السوق تحمل أهمية بالغة جداً إذ إن من شأن تفنيد الأسباب التي فرضت هذه الملاحظات حل العديد من المشاكل التي تُواجه السوق وتضبط تعاملاته وتعزز الثقة به وتجذب الاستثمارات له وتقلل من المخالفات، ومن المخاطر التي تترتب على الاستثمار بالسوق المالي السعودي، ومن المفترض أن نسمع من مقام مجلس الشورى إعادة النظر بأنظمة ولوائح السوق المالية ويُعاد صياغتها بما يحدد ضوابط أكثر وضوحاً وصرامة إذا ما كانت الأنظمة الحالية لا ترقى إلى القدرة على تنظيم وتطوير آليات عمل السوق المالي والنهوض بالصناعة المالية لجذب الاستثمارات والتي ستنعكس على الاقتصاد المحلي بإيجابيات واسعة على المستوى الكلي والجزئي.


انقر هنا لقراءة الخبر من مصدره.