وزير الخارجية يتلقى رسالة من نظيره الروسي    انخفاض مخزونات النفط الخام الأميركية    أمير جازان يتسلّم التقرير السنوي لفرع هيئة الهلال الأحمر    "بر الشرقية" تفتتح مكتبًا خدميًا جديدًا في بقيق لتعزيز الوصول المجتمعي ورفع كفاءة الخدمات    أمير جازان ونائبه يتفقدان عددًا من المشروعات التنموية والسياحية بمحافظة فيفاء    جميل لرياضة المحركات تحتفي بتعاونها مع مؤسسة كأس العالم للرياضات الإلكترونية    وفد اقتصادي سعودي رفيع المستوى يزور سوريا    اللجنة التنفيذية للتعاون الإسلامي تؤكد ضرورة وقف إطلاق النار في غزة    رئيس بلدية صبيا يطّلع على مشاريع التدخلات الحضرية لتحسين المشهد العام في المحافظة    الشؤون الإسلامية في جازان تنظم عدد من المناشط الدعوية في محافظات المنطقة    المملكة تُشارك تجربتها في إدارة الموارد المائية    تدشين المرحلة التطبيقية الأولية للمركبات ذاتية القيادة    الطيران المدني تصدر تقرير التزام المطارات والناقلات الوطنية بأوقات الرحلات لشهر يونيو 2025م    القيادة تهنئ رئيس جمهورية مصر العربية بذكرى اليوم الوطني لبلاده    جامعة جازان تعلن مواعيد التسجيل الذاتي للفصل الدراسي الأول 1447ه    الصين تعلن تقديم "احتجاجات رسمية" للاتحاد الأوروبي    نجم يكشف أسرار منكب الجوزاء    سوري يشتري عملات ويسلمها للمتحف    مجسات ذكية لراحة مرضى السكري دون ألم    أسباب وعواقب إدمان الحلويات    لماذا غسل الدجاج غير مستحب    فريق التنسيق الآسيوي يبدأ زيارته الرسمية إلى الرياض لمتابعة التحضيرات القارية    النصر يتراجع عن صفقة هانكو.. ويخسر الجابر    رغم إعلان تعاقده مع الروماني كونترا.. الخلود يتفق مع المدرب باكينغهام    نائب أمير الرياض يؤدي صلاة الميت على والدة عبدالرحمن بن فرحان    ترحيب سعودي ببيان الشركاء الدوليين المطالب بإنهاء الحرب على غزة    أكد وجود انتهاكات جسيمة.. لجنة تقصي الحقائق تسلم تقريرها للرئيس السوري    رئيس الوزراء يدعو لتعزيز التواجد في عدن.. تحذير يمني من وجود المقرات الأممية بمناطق الحوثي    تصاعد الضغوط لإنجاز اتفاق وقف النار بغزة    أكد دعم سوريا لضمان أمنها واستقرارها.. مجلس الوزراء: السعودية تدعو لاتخاذ قرارات عملية أمام التعنت الإسرائيلي    استطلاع عدلي.. "تطوير خدمة المستفيدين" أولوية    "البيئة": تمديد مهلة رخص مياه الآبار لمدة عام    إطلاق كود"البنية التحتية" بمنطقة الرياض بعد 15 يوماً    ربط التعليم التقني باحتياجات السوق.. أمير المدينة: معامل ابتكارات الحرف نموذج للاستثمار في رأس المال البشري    المنتخب السعودي يشارك في أولمبياد الأحياء الدولي    وزير الداخلية يلتقي منسوبي الوزارة المبتعثين في بريطانيا    اختتام تدريب الخطباء بتبوك    منسوبات واعي يطلعن على مركز التراث وبيت الحرفيين بجازان    منع الفنان راغب علامة من الغناء في مصر    سبعة آلاف طفلٍ في مركز ضيافة المسجد النبوي    حكمي.. قصة تحدٍ ملهمة في عالم التوحد وحفظ القرآن    دينية الحرمين توقع اتفاقية تعاون لبرامج نوعية    مفوض إفتاء جازان يستقبل منسوبي إدارة جمعية سقيا الماء    4.9 مليار ريال تداولات الأسهم    جذور العدالة    عزز صفوفه بالخيبري.. الأهلي يشارك في السوبر بديلاً للهلال    "هلال مكة" يفعل مساراته الطبية الإسعافية القلبية والدماغية    155 ألف مستفيد من خدمات مستشفى ينبع    نبض العُلا    جمعية اللاعبين القدامى بالشرقية تكرّم المدرب الوطني حمد الخاتم    أمير جازان ونائبه يتفقدان عددًا من المشروعات التنموية والسياحية بمحافظة فيفاء    الجامعة العربية تدعو المجتمع الدولي لكسر حصار غزة    الأمير محمد بن عبدالعزيز يستقبل رئيس ووكلاء جامعة جازان    السعودية ترحب بمطالبة دولية لإنهاء حرب غزة    تقنية تحسن عمى الألوان    المفتي يطلع على أعمال جمعية البر    رئيس باكستان يمنح رئيس أركان القوات البحرية وسام "نيشان الامتياز" العسكري    أمير جازان يستقبل مدير فرع إدارة المجاهدين بالمنطقة    







شكرا على الإبلاغ!
سيتم حجب هذه الصورة تلقائيا عندما يتم الإبلاغ عنها من طرف عدة أشخاص.



تحليل إقتصادي - ارتفاعات قياسية لأداء المؤشرات في أسواق الأسهم الإماراتية
نشر في الحياة يوم 22 - 11 - 2007

حققت مؤشرات أداء أسواق الأسهم الإماراتية منذ بداية الأسبوع الأخير من أيلول سبتمبر الماضي حتى اليوم، مكاسب استثنائية أسهمت في احتلال مؤشر سوق أبو ظبي للأوراق المالية المرتبة الثانية بين الأسواق الخليجية في نسبة الارتفاع هذه السنة، بعد أن كان يحتل المرتبة الخامسة بداية أيلول الماضي، ومؤشر سوق الأسهم العماني المرتبة الأولى في نسبة الارتفاع التي بلغت 40.40 في المئة لإغلاق يوم الثلاثاء 21 من الشهر الجاري، بينما بلغت نسبة ارتفاع مؤشر سوق أبو ظبي 38.13 في المئة ومؤشر سوق الكويت 30.65 في المئة ومؤشر سوق الدوحة 24.98 في المئة ومؤشر سوق دبي المالي 19.10 في المئة والبحرين 18.5 في المئة. بينما بلغت نسبة ارتفاع مؤشر سوق الأسهم السعودية، وهي أكبر الأسواق الخليجية والعربية 3.15 في المئة فقط. والفارق الواضح بين ارتفاع مؤشر سوق أبوظبي ومؤشر سوق دبي يعود بصفة أساسية الى تراجع سعر أسهم شركة"اعمار"العقارية هذه السنة وهي أكبر شركة مدرجة في سوق دبي.
ومعلوم أن أسواق الأسهم الإماراتية تعرضت لموجات تصحيح متتالية استمرت من الربع الأخير من عام 2005 حتى منتصف شهر أيلول الماضي، بحيث بلغت خسائر مؤشر أسواق الإمارات 42 في المئة خلال عام 2006 وخسائر مؤشر السوق خلال الثلث الأول من هذه السنة 12في المئة ويأتي في مقدم العوامل التي أسهمت في تحقيق مكاسب الأسواق الاماراتية، جاذبية أسعار أسهم معظم الشركات المدرجة فيها استناداً إلى مؤشر مضاعف الأسعار وهو أكثر المؤشرات شعبية في الحكم على واقعية الأسعار وجاذبيتها. وهو انخفض إلى مستوى 12 مرة في نهاية شهر آب أغسطس الماضي بعد أن وصل إلى 30 مرة في نهاية أيلول من عام 2005.
فجاذبية الأسعار وتوقعات تحقيق نمو جيد في أرباح الشركات المدرجة في الأسواق المالية هذه السنة بعد افصاح الشركات عن نتائج النصف الأول، الذي يعكس النمو الكبير المتوقع تحقيقه في الناتج المحلي الإجمالي لدولة الإمارات، ومساهمة هذا النمو في الطفرة الكبيرة التي تشهدها معظم القطاعات الاقتصادية في الدولة، ساهمت في تدفق استثمارات أجنبية كبيرة. وتركزت نسبة كبيرة من هذه الاستثمارات وهي استثمارات مؤسسة على أسهم شركات منتقاة سواء في قطاع العقار أو قطاع البنوك أو قطاع الخدمات والاستثمار الأجنبي. ما شجع الاستثمار المحلي الفردي أو المؤسسي وساهم في ارتفاع مستوى الثقة، بعد انخفاضها إلى مستويات متدنية بسبب موجات التراجع الطويلة التي تعرضت لها الأسواق، وأدت إلى تعرض عدد كبير من المستثمرين لخسائر جسيمة متفاوتة.
وشجعت الارتفاعات القياسية في سعر النفط خلال هذه السنة وتوقعات انعكاس هذا الارتفاع على الإنفاق الحكومي سواء الاستهلاكي أو الاستثماري، الاستثمار المحلي والأجنبي أيضاً على دخول الأسواق.
وكان لانخفاض سعر الفائدة على الودائع، سواء بالدولار أو الدرهم الاماراتي، وتوقعات انخفاض آخر في الأسعار خلال هذه السنة، فضل في تدفق الاستثمارات الأجنبية و المحلية مع توقعات بتحقيق عائد استثماري جيد من الاستثمار في أسواق الأسهم، مقارنة بسعر الفائدة على الودائع مع الأخذ في الاعتبار أن ارتفاع مستوى التضخم في الإمارات والذي يقدر بحوالى 10 في المئة ويتفوق على سعر الفائدة على الودائع، شجع المستثمرين على شراء أسهم شركات العقارات في دولة الامارات التي تشهد نمواً كبيراً في حجم الطلب. وشجع انخفاض سعر صرف الدولار والدرهم الاماراتي في مقابل العملات الرئيسة بخاصة اليورو والجنيه الإسترليني، المستثمرين الأوروبيين على الاستثمار في سوق الإمارات. وازدحمت سوق الأسهم الاماراتية بتوصيات لشراء الكثير من الشركات المدرجة من بنوك استثمارية عالمية، وأشارت الى وجود فجوة واسعة بين الأسعار السوقية لأسهم هذه الشركات وأسعارها العادلة وساهمت بالتالي في تحسن حجم الطلب في الأسواق.
والملفت في هذا المجال اتساع قاعدة المضاربين في أسواق الإمارات بعد تحسن مؤشرات أداء الأسواق لأربعة أسابيع متتالية، بحيث وصلت قيمة تداولاتها خلال أربعة أيام متتالية من 15 إلى 18 تشرين الأول أكتوبر الماضي أي نحو 20 بليون درهم، وهو أعلى تداول أسبوعي في الأسواق المالية الإماراتية منذ تأسيسها عام 2000 وارتفع مؤشر السوقين نحو 7 في المئة خلال الأسبوع بحيث أصبحت سيولة المضاربين الأفراد تشكل 75 في المئة من تداولات الأسواق. وكانت للتسهيلات التي قدمها عدد كبير من الوسطاء الشراء على المكشوف للمضاربين، دور واضح في تعزيز سيولة الأسواق وارتفاع مؤشراتها.
يشار إلى أن ارتفاع حجم السيولة ومستوى الثقة في الأسواق صاحبها انتشار الإشاعات المختلفة التي يروج لها بعض كبار المضاربين، بهدف ايجاد طلب مصطنع على أسهم الكثير من شركات المضاربة، أصبحت تؤثر في شكل كبير في هذه الأسهم، وبالتالي تساهم في ارتفاع قياسي لأسعارها، وأصبح محللون كثر يتطلعون الى تصحيحات سعرية محدودة لهذه الأسواق للمساهمة في عقلنة قرارات المضاربين وترشيدها.
* مستشار "بنك أبو ظبي الوطني" للأوراق المالية


انقر هنا لقراءة الخبر من مصدره.