«أسمنت اليمامة».. مكررات جيدة جداً نتيجة النمو في الربحية واستقرار أداء الشركات

واصلت شركة أسمنت اليمامة تسجيل النمو في ربحية سهمها للعام الرابع على التوالي، والتي زادت إلى 4.30 ريالات عام 2013 من 4.04 عام 2012 ومن 3.66 عام 2011.
ويعتبر تنامي ربحية سهم أي شركة ظاهرة صحية ممتازة ويشير إلى استقرار واستدامة أداء أي شركة، ولا يزال مكرر ربح سهم الشركة البالغ 13 ضعفا أفضل من متوسط السوق، بالنسبة للشركات النشطة، والبالغ 17.60 ضعفا وكذلك أقل من متوسط مكررات شركات قطاع الأسمنت عند 17 ضعفا.
ورغم ارتفاع مكرر القيمة الدفترية لسهم اسمنت اليمامة إلى 2.92 ضعفا عن متوسط السوق 2.2 ضعفا، إلا أنه أفضل من متوسط مكررات قطاع الاسمنت البالغ 2.87، ويتوج هذا الأداء الجيد جدا للشركة مكرر قيمة السهم الجوهرية وقدره 1.13 ضعفا، وهو ممتاز.
وبهذا الأداء المستقر والمستدام تحافظ الشركة على تصنيفها ضمن شركات الصف الأول من جهة، ومن جهة أخرى تعتبر احدة من أبرز شركات قطاع الأسمنت، ما يضفي عليها صفة الشركة الاستثمارية بين السهم المحلية.
مخاطر السهم
وتبلغ قيمة الشركة السوقية عند إعداد هذا التحليل 11328 مليون ريال، وذلك حسب إغلاق سهمها على سعر 56 ريالاً بنهاية جلسة الثلاثاء الماضي؛ 13 ربيع الأول من العام الهجري 1435، الموافق 15 يناير 2014.
ولا تزال كمية الأسهم القائمة عند 202.50 مليون، ولكن كمية الأسهم الحرة نقصت إلى 173.29 مليون من 175 عند تحليل سهم الشركة منذ ستة شهور، تحديدا في الأول من شهر يوليو 2013.
وظل نطاق سعر السهم في خمس جلسات بين 55.25 ريالاً و56.50، فيما تراوح خلال عام بين 45 ريالاً و67.75، ما يعني أن سعر السهم تذبذب في 12 شهرا بنسبة 40.35 في المئة، ما يعني أن السهم متوسط إلى منخفض المخاطر، ولكن متوسط التداولات اليومية الذي جاء عند 272 ألف سهم يهمش فكرة المخاطرة عن السهم، فمثل هذه الكمية ليست كمية مضاربات.
الحصانة المالية
من النواحي المالية، أوضاع الشركة النقدية ممتازة؛ فنسبة الخصوم إلى إجمالي حقوق المساهمين المنخفضة عند 11.31 في المئة، ونسبة إجمالي الخصوم إلى إجمالي الأصول 10.16 في المئة، ممتازتان؛ يعزز ذلك حصانة الشركة المالية القوية، فقد بلغ معدل التداول 5.35، السيولة السريعة 5.14، والسيولة النقدية 3.74، وكلها ممتازة، ما يؤكد قدرة الشركة على مواجهة التزاماتها المالية سواء كان ذلك على المدى القريب، المتوسط، أو البعيد.
وفي مجال الإدارة والمردود الاستثماري، جميع أرقام الشركة تضعها في مركز الجيد جدا، فقد تم تحويل جزء لا بأس به من إيراداتها إلى الأصول وحقوق المساهمين، فبلغت نسبة نمو الأصول 4.84 في المئة عن العام الماضي و2.17 في المئة عن الأعوام الخمسة الماضية، ونمت حقوق المساهمين بنسبة 6.64 في المائة العام الماضي وبنسبة 5.33 في المئة عن السنوات الخمس الماضية.
عدالة السعر
وفي مجال السعر والقيم، يبلغ مكرر ربح السهم الحالي 13.02 ضعفاً، ومكرر القيمة الدفترية 2.92 ضعف وهما جيدان جدا، يتوج ذلك مكرر القيمة الجوهرية عند 1.13 ضعف وهو ممتاز، وبهذا تحافظ اسمنت اليمامة على بقائها ضمن شركات القيم، إضافة إلى كونها واحدة من أبرز شركات العوائد.
وبعد دمج مكررات السهم ونمو حقوق المساهمين والأصول، ومقارنة ذلك بجميع مؤشرات أداء السهم الأخر، يعتبر سهم أسمنت اليمامة مقبولاً عند 56 ريالاً بناء على المعطيات الحالية.
هذا التحليل يهدف في الدرجة الأولى إلى تحديد مدى عدالة سعر السهم وجدوى الاستثمار فيه بناء على المعطيات الحالية، ولا يعني توصية من أي نوع.
استخلصت جميع الأرقام والمعايير والمؤشرات والنسب الواردة في هذا التحليل من القوائم المالية للشركة على موقعها ومن موقع «تداول»، وتمت مقارنة النتائج مع مواقع أخرى تتسم بالدقة والحيادية، وفي نهاية المطاف جرى اعتماد الأرجح منها في حالة وجود اختلافات جوهرية.