الجوف الزراعية.. أداء متميز ومستدام لسهم سعره جاذب عند 32 ريالاً

امتدادا للأداء المتميز لشركة الجوف للتنمية الزراعية، عن أعمالها في الأعوام السابقة، تواصل الشركة مسيرتها، بنفس المنهجية وعلى نفس الوتيرة، فعززت نجاحاتها على جميع المستويات، ما أدى إلى ارتفاع صافي ربحية سهمها إلى 2.97 ريال، عن العام المنتهي في 30 سبتمبر 2011، من 2.32 عام 2010، يعد أن زاد ربح الشركة عن الربع الثالث من العام الجاري 2011، إلى 29.31 مليون ريال من 23.58 مليون، للربع المقابل من العام الماضي 2010، وارتفعت أرباح الشركة عن الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2011 إلى 50.48 مليونا من 42.73 مليونا، وعززت الشركة ذلك بنمو قيمة السهم الدفترية إلى 22.62 ريالا من 22.32 عام 2010، وبقيمة السهم الجوهرية، التي تبلغ 31.31 ريالا، أي ما يوازي سعر السهم السوقي.
وهذا الأداء وعلى مدى الأعوام الخمسة الماضية يضفي على أداء الشركة صفة الاستدامة، ويزرع الثقة لدى المستثمر، وبهذا تؤكد الشركة بقاءها ضمن أسهم الصف الأول.
وأرجعت الشركة ذلك، بتواضعها المعهود، إلى نمو المبيعات، بينما واقع الحال هو أن ما وصلت إليه الشركة جاء نتيجة التخطيط المسبق، وحرص المسئولين على التميز، سواء كان ذلك بخفض التكاليف، بالتوسع في المنتجات، زيادة الإنتاج والمبيعات، أو بالاعتماد على عناصر ذات كفاءة عالية، كان ذلك على مستوى الإدارة العليا، أو في أقسام الشركة الأخرى.
أداء السهم
وكانت "الرياض" توقعت في تحليلات سابقة انضمام سهم "الجوف للتنمية" إلى قائمة أسهم الصف الأول، وهذا ما حدث فعلا، ويستطيع من تعنيه هذه الشركة، الرجوع إلى الأعداد المذكورة، ولا يزال السهم مرشح لتحقيق المزيد من التحسن، أو على أقل تقدير، المحافظة على مكاسبه ومكانته الحالية.
فعندما جرى تحليل السهم في 25 أكتوبر 2008، كانت التوقعات بأن الشركة ماضية للأحسن ربحيا وإداريا، وفي تحليل السادس من نوفمبر 2010، جاء في التحليل أن سعر السهم عند 31 ريالا دون قيمته العادلة، فإذا أضفنا منحة السهم عند رفع رأس مال الشركة، إلى ريالين وزعا على شكل أرباح نقدية عن عام 2010، يكون أي مستثمر يمتلك أسهما في هذا الشركة قد حقق عائدا سنويا بنسبة 40.73 في المائة.
التأسيس والنشاط
تأسست "الجوف للتنمية"، شركة مساهمة سعودية، في 3/12/1988، بموجب السجل التجاري رقم 34004730، بمدينة سكاكا في الجوف، برأس مال قدره 200 مليون ريال، موزعة على أربعة ملايين سهم، عندما كانت قيمة السهم الأسمية 50 ريالا سعوديا، وحاليا يبلغ عدد أسهم الشركة 25 مليون سهم، بعد تجزئة السهم، ورفع رأس مال الشركة إلى 250 مليون ريال.
يشمل النشاط الرئيسي للشركة الإنتاج الزراعي بشقيه، النباتي والحيواني، إضافة إلى تصنيع وتسويق المنتجات الزراعية والحيوانية.
تركز الشركة على زراعة مساحات كبيرة بالبطاطس من جميع الأصناف، كما حققت الشركة نجاحات كبيرة في زراعة البصل، ولتوافر الظروف الملائمة في منطقة الجوف، تمكنت الشركة من إنتاج العديد من أصناف الفاكهة، كما توسعت الشركة في إنتاج زيت الزيتون، نظرا لانتشار أشجاره في المنطقة، وتنتج الشركة زيت الزيتون الذي يعتبر من النوع الطبيعي النقي، والخالي من المواد المضافة.
أيضا تصنع الشركة العسل بكميات تسويقية، كما تزرع محصولي القمح والشعير لتغطية حصة الشركة لدى الصوامع وتأمين احتياجات الشركة والأسواق المحلية من بذور القمح والشعير المعالجة.
تذبذب السهم
وحسب إقفال سهم الجوف للتنمية الزراعية على 32.20 ريال، الأربعاء الماضي، 14 ديسمبر 2011، بلغت قيمة الشركة السوقية 805 ملايين ريال.
ظل سعر السهم خلال الأسبوع الماضي بين 30.10 ريالاً و34.30، بينما تراوح خلال 12 شهرا بين 24.20 ريالاً و34.30، ما يوحي بأن سهم الشركة متوسط إلى منخفض المخاطر، ولكن متوسط كمية الأسهم المتبادلة يوميا، والبالغ 750 ألف سهم، يهمش مبدأ المخاطر.
من النواحي المالية، أوضاع الشركة ممتازة، فقد بلغ معدل الخصوم إلى حقوق المساهمين 9.35 في المائة، والخصوم إلى الأصول 8.55 في المائة، وهما نسبتان ممتازان، خاصة في ظل معدلات سيولة ممتازة، فجاءت السيولة النقدية عند 1.78، السيولة السريعة 4.95، ومعدل التداول 6.06، وفي هذا ما يؤكد حصانة الشركة، وقدرتها على الوفاء بالتزاماتها المالية، سواء كان ذلك على المدى القريب، وحتى على المدى البعيد.
الأداء الإداري
وفي مجال الإدارة والمردود الاستثماري، جميع أرقام الشركة تضعها في مركز المتميز والمتنامي على مدى الأعوام الخمسة الماضية، فجميع مؤشرات أداء سهم "الجوف للتنمية" في تحسن مستمر، فقد زاد إجمالي الأصول إلى 610 ملايين ريال عام 2010، من 393 مليونا عام 2005، بنسبة 9.20 في المائة، وتبعا لذلك زادت قيمة السهم الدفترية من 12.71 ريالا إلى 22.62 حاليا.
وطرأ تحسن على الإيرادات مع انخفاض إجمالي المصروفات، وهذا بدوره انعكس على الأرباح، التي نمت بنسبة 2.16 في المائة خلال العام الماضي، رغم ما تعرض له الاقتصاد العالمي من نكسات، بينما بلغ متوسط نمو الربح 39.88 في المائة خلال الأعوام الخمسة الماضية، وذلك بعد أن وضعت الشركة ربحية السهم، النمو، والتوسع في أنشطتها أهدافا أساسية.
عدالة سعر السهم
وفي مجال السعر والقيمة، يبلغ مكرر الربح الحالي 10.84 أضعاف، مكرر الربح على النمو البالغ 0.24، وجاءت قيمة السهم الدفترية الحالية عند 22.62 ريالا، بمكرر 1.42 ضعفا، وفي المتوسط تبلغ قيمة السهم الجوهرية 31.28 ريالا، وفي كل ذلك ما يعني أن سعر السهم عند 32 ريالا جاذب.