بنوكنا.. رفقاً بأصحاب التسهيلات .

بموضوعية

"مثلما انتهت انتصارات نابليون في بوروينو انتهت انتصارات جرينسبان في أزمة الائتمان"
جون كاي - محلل وكاتب:
من أزمات السوق السعوي لسوق الأسهم وكل الأسواق هي "التسهيلات" البنكية، حيث تقوم البنوك بتمويل الأفراد وأيضا الشركات لشراء الأسهم، بحيث تقدم لهم القروض بضمان رأس ماله أو المحفظة التي لديه أيا كانت قيمتها، فمثال ذلك من يملك مليون ريال ستقدم له البنوك قرضا مماثلا له أو أكثر بحيث يرفع رأس ماله ورأس مال المحفظة لكي يتمكن من القدرة على التداول برأس مال أكبر لتحقيق أرباح أكبر وأسرع، وهذا نهج البنوك وهو متبع بكل البنوك ولا جديد في ذلك وفق ضمانات كاملة للبنوك، بحيث أن أي خسارة تصل لنسبة 50% وبداية الخطر لرأس مال البنك فان البنك يقوم ووفق شروط العقد الموقع بتصفية المحفظة حفاظا على حقوق البنوك وقرضه وأرباحه . وأصبحت التسهيلات مصدرا للدخل للبنوك وإيرادا مهما يعظم الربحية لها في قوائمها المالية، وشاهدنا بنوك تحقق أرباحا كبيرة ونموا غير مسبوق خلال حقبة طفرة سوق الأسهم . وبعد الانهيار وحدث ما حدث أصبحت أكبر المعاناة الآن من الأفراد والبنوك بحيث الأفراد فقدوا رؤوس أموالهم وأصبحوا لا يملكون شيئا أي "صفر" أو ما نسبته 1أو 2بالمائة من قيمة المحفظة أو مدينين أيضا، أما البنوك فقد انخفضت ربحيتها بنسب عالية جدا، وقد تعاني من تعثر عملائها في السداد مستقبلا مع وضع السوق كما هو مشاهد.
وقد سمعت قصصا كثيرة عن افلاسات منهم قريب وبعيد، افراد كانوا يملكون الملايين والآن "صفر" والبعض الاخر الآن على حافة الافلاس فالبنك يطالبه بالتغطية وضخ سيولة، وهو لا يملك أي سيولة إلا ما قد يكفي مصروفاته الشخصية خلال الشهر، وجاءني اتصال مؤلم بالأمس وشرح لي المتصل أي معاناة الآن وقع بها لدرجة أن هذا المتصل باع منزلة طمعا بربح أكثر وتسهيلات من البنوك أيضا ليضاعف رأس ماله للدخول بالسوق لكي يحقق الأرباح المنتظرة وهو لا يجيد من التحليل الفني أو المالي في السوق شيئا إلا ما قد يأخذه من سين من الناس أو توصيات ومضاربات، ويعتقد الكثير أن شراء السهم الاستثماري هو استثماري بأي سعر، أو أن ينهج مبدأ وقف الخسارة لا يعترف به، وكثير من الأسس للتعامل بالأسواق هي مفقودة في المتصل وكثير غيره، وحين يخسر أيضا لا يعرف كيف يتعامل مع وضع الخسارة بتقليص وتعديل وغيره . حين تصل الأسعار لخارج أي تصور مالي أو مفاجئ، فأن "أحد" الأسباب هي البيع لأصحاب التسهيلات، فالبنوك تضع أسهم أصحاب التسهيلات بمحرقة عاجلة لكي تحصل على رأس مالها وربحها . والبنوك ستقول هذا وفق "عقد" اتفاق وهذا صحيح، ولكن يجب أن يتدخل المشرع حتى لا تنهار أموال الأفراد فيكونون من أصحاب ملايين لا مفلسين، وهذه لها نتائج سلبية كبيرة، تدخل المشرع الآن ليس لدعم الخاسر فكل يتحمل قراره الذي اتخذه، ولكن على مؤسسة النقد العمل لتقديم ضمانات أو فترة سماح أو جدولة لهذه المحافظ التي أصبح اصحابها على حافة الافلاس، حين تحدث المتصل لي لدرجة مؤلمة ومؤثرة جدا تدرك أي مرحلة وصلنا بها بسوق الأسهم، فهي أصبحت مطحنة وصهرا للصغار وجزء كبير حتى من أصحاب الثروات، وهذا يتطلب مم مؤسسة النقد والبنوك أن تعيد حساباتها في عمليات الاقراض بكاملها . وأقول ومرارا وتكرارا لا قروض لسوق الأسهم وأنت آخر من يعلم عن سوق الأسهم، وتأكيدي الدائم أيضا "لا قروض" نهائيا في سوق الأسهم وإن كانت مغرية.