تعطل بحر قزوين وخفض المملكة يتراجعان بأسعار النفط

ظلت أسعار النفط عالقة في نطاق ضيق الأسبوع الماضي، حيث تراوح سعر خام برنت حول 63 دولارًا للبرميل، حيث استوعبت الأسواق أنباء ارتفاع صادرات النفط الروسية في ديسمبر، واحتمالية التدخل العسكري في فنزويلا. على الصعيد الفعلي، كان انخفاض صادرات مزيج خام بحر قزوين الكازاخستاني العامل الرئيسي المحفز للارتفاع، إلا أن ضعف أسعار النفط السعودية في يناير قد عوض تأثيره إلى حد كبير، مما يشير إلى أن مؤشرات الطلب الآسيوي قد تكون فاترة خلال شهري يناير وفبراير 2026.
انخفضت شحنات النفط الكازاخستانية بعد هجوم بطائرة مسيرة أوكرانية على منشأة تحميل تابعة لاتحاد خط أنابيب بحر قزوين في البحر الأسود الذي ينقل النفط من روسيا وكازاخستان، ومع ذلك لم تتأثر أسعار النفط. فيما أصابت طائرات مُسيّرة تابعة للبحرية الأوكرانية ناقلتي نفط خاضعتين للعقوبات في البحر الأسود كانتا متجهتين إلى ميناء روسي لتحميلهما بالنفط المُوجّه إلى الأسواق الخارجية، ومع ذلك ظلت أسعار النفط مستقرة، برغم مخاطر الإمدادات.
أجبرت هجمات الطائرات المسيرة التي شنتها أوكرانيا على خط أنابيب بحر قزوين على ساحل البحر الأسود الروسي منتجي النفط في كازاخستان على خفض الإنتاج، حيث يبلغ متوسط الإنتاج الآن 1.9 مليون برميل يوميًا، أي أقل بنحو 200 ألف برميل يوميًا عن مستويات البلاد السابقة.
في وقت خفضت شركة أرامكو السعودية سعر البيع الرسمي لخاماتها لشهر يناير المتجه إلى آسيا، بما يتراوح بين 20 و60 سنتًا للبرميل مقارنةً بشهر ديسمبر، لتحدد بذلك علاوة خامها العربي الخفيف الرئيسي عند 0.60 دولار للبرميل فقط فوق خامي عُمان ودبي، وهو أدنى سعر منذ يناير 2021.
من جهة أخرى، تواصل مصافي النفط الصينية شراء النفط الإيراني المخزن. ووفقًا لمصادر تتبع شحنات النفط، تشتري مصافي التكرير الصينية المستقلة في مقاطعة شاندونغ كميات هائلة من النفط الخام الإيراني، الذي يُباع بخصومات تزيد عن 8 دولارات للبرميل مقارنةً بخام برنت، وجميعها من المخزونات الجمركية، حيث أصدرت بكين آخر حصة استيراد لعام 2025 الشهر الماضي.
فيما حافظت صادرات النفط الإيرانية على استقرارها، مع نمو متواضع نحو الصين رغم تزايد الضغوط على أسطولها النفطي غير الرسمي، ومحدودية قنواتها المصرفية، وازدياد المنافسة من النفط الروسي. إلا أن هذا الاستقرار يأتي بتكلفة باهظة. فلحماية موطئ قدمها في الصين، اضطرت إيران إلى تقديم خصومات كبيرة غير معتادة - غالبًا ما تتراوح بين 8.5 و10 دولارات للبرميل - ما أدى إلى تآكل الإيرادات في وقت تزداد فيه هشاشة المالية العامة للحكومة. وتبدو صورة الصادرات مرنة، لكن الاقتصاد الأساسي يكشف عن تزايد الضعف.
على الصعيد المحلي، تواجه إيران وضعًا اقتصاديًا متدهورًا. فقد فقدت العملة الوطنية أكثر من 30 % من قيمتها منذ الصراع الإسرائيلي، وأدت الصدامات المستمرة بين المؤسسات المالية إلى تعطيل تحويلات الأموال. تدفع الضغوط النقدية المتزايدة وضعف الوصول إلى دخل النفط الحكومة نحو أزمة مالية خطيرة. تُفاقم هذه الضغوط الداخلية الهشاشة الاقتصادية وتُخاطر بالامتداد إلى ضغوط اجتماعية أوسع نطاقًا.
ولا تزال المواجهة بين إيران وإسرائيل والولايات المتحدة غير مستقرة، ولا يمكن أن تصمد إلى أجل غير مسمى. وبينما تُثير إشارات الحوار مع دول الخليج تفاؤلاً حذراً، فإن علاقات إيران مع روسيا والصين، إلى جانب التوقعات المحلية، تُعقّد أي إعادة ترتيب للمواقف. وفي الوقت نفسه، يُضيف الجفاف التاريخي والضغوط البيئية مستوى جديداً من المخاطر، مما يُعزز الحاجة إلى الاستقرار حتى مع تضييق الطريق إلى الأمام.
في محركات أسواق الطاقة، أعلنت شركة شيفرون الأمريكية العملاقة للنفط أن شركاءها الاستراليون في مشروع جورجون 1 قد وافقوا على المرحلة الثالثة من توسعة مشروع جورجون للغاز الطبيعي المسال قبالة الساحل الشمالي الغربي لأستراليا، بتكلفة ملياري دولار، مع استغلال حقلي جيريون ويوريتون.
في تايلاند، حصلت الحكومة التايلاندية الأسبوع الماضي على موافقة مبدئية على مشروع قانون تغير المناخ، حيث وافقت على إنشاء صندوق مناخي حكومي يُموّل من خلال نظام محلي جديد لتداول الانبعاثات وآلية لضريبة الكربون الحدودية.
في تركيا، وافقت شركة بوتاس التركية للغاز، المملوكة للدولة، على تمديد اتفاقية استيراد الغاز الطبيعي مع شركة غازبروم الروسية لمدة عام آخر، لتأمين 16 مليار متر مكعب من الإمدادات عبر خط أنابيب "السيل الأزرق" و6 مليارات متر مكعب من أول قطار من خط أنابيب "السيل التركي".
في تشيلي، وقّعت شركة إناب التشيلية اتفاقية محددة المدة مع أكبر منتجي النفط في الأرجنتين لشراء نفط خام بقيمة 12 مليار دولار تقريبًا من شركة فاكا مويرتا على مدى السنوات السبع المقبلة، مما يُلبي 35 % من إجمالي احتياجات الشركة.
في الصين، استحوذت شركة النفط الصينية العملاقة بتروتشاينا على ثلاث شركات لتخزين الغاز الطبيعي مقابل 5.7 مليارات دولار، في واحدة من أكبر صفقات الدمج والاستحواذ في قطاع الطاقة في عام 2025، سعياً منها لتحسين تغطيتها الجغرافية وقدراتها على توفير الطاقة الكهربائية خلال فترات الذروة.
في فنزويلا، حجزت شركة النفط الأمريكية العملاقة شيفرون ناقلة منتجات نفطية لنقل النافثا إلى فنزويلا، وهي أول رحلة من نوعها منذ أن أعاد دونالد ترمب إصدار إعفاء من العقوبات في مايو 2025، متحديةً بذلك تهديدات الإدارة الأمريكية المستمرة ضد الرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو.
في الاتحاد الأوروبي، اتفقت الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي والبرلمان الأوروبي على النص القانوني لحظر واردات الغاز الطبيعي المسال الروسي بحلول نهاية عام 2027، وتدفقات الغاز عبر خطوط الأنابيب الروسية بحلول سبتمبر 2027، ومن المتوقع التصويت على مسودة القرار في الجلسة العامة التي ستُعقد في الفترة من 15 إلى 18 ديسمبر.
في الولايات المتحدة، ألغى الكونجرس حدود ألاسكا التي فرضها بايدن، حيث صوّت مجلس الشيوخ الأمريكي بأغلبية 49 صوتًا مقابل 45 صوتًا للموافقة على قرار يلغي جميع القيود التي فرضها بايدن على تطوير سهل ألاسكا الساحلي، الذي تبلغ مساحته 1.56 مليون فدان، في محمية الحياة البرية الوطنية في القطب الشمالي، مما يمهد الطريق لجولات التراخيص التي يخطط لها ترمب لعام 2026.
في السعودية، بدأ مشروع غاز الجافورة العملاق، الذي تبلغ تكلفته 100 مليار دولار، الإنتاج، وفقًا لوزارة المالية السعودية، حيث يُقدر الإنتاج الأولي عند 450 مليون قدم مكعب يوميًا، حيث تستغل شركة أرامكو السعودية 229 تريليون قدم مكعب من احتياطيات الغاز الحامض و75 مليار برميل من المكثفات.
في تطورات العقوبات الأوروبية على النفط الروسي، تُصعّد خطة مجموعة السبع المقترحة لمنع ناقلات النفط من نقل النفط الروسي من حدة المواجهة الاقتصادية بين الغرب وموسكو، لكنّ المكسب النهائي يتوقف على ما إذا كانت الحكومات ستُشدّد العقوبات على من يتجنبون العقوبات.
ومع سعي الرئيس الروسي فلاديمير بوتين الدؤوب لتعزيز تحالفات موسكو، بما في ذلك الهند والصين، قد يحتاج الغرب إلى التحرك بسرعة، أفادت تقارير يوم الجمعة أنّ دول مجموعة السبع والاتحاد الأوروبي يناقشان خططًا لفرض حظر كامل على الخدمات البحرية لنقل النفط الروسي، ما يُقيّد وصول موسكو إلى مجموعة كبيرة من ناقلات النفط.
ستُنهي هذه المبادرة، التي قد تدخل حيز التنفيذ بحلول أوائل عام 2026، سقف الأسعار الذي فرضته مجموعة السبع في أواخر عام 2022. تسمح هذه الآلية للمشترين بالوصول إلى خدمات الشحن والتأمين الغربية فقط إذا اشتروا النفط الخام الروسي بأقل من السقف المحدد. كان الهدف هو الحد من عائدات النفط التي تُسهم في تمويل حرب روسيا في أوكرانيا، مع الحفاظ على تدفق إمدادات النفط العالمية.
أنتجَت روسيا حوالي 9.3 ملايين برميل يوميًا في أكتوبر، أي ما يُعادل حوالي 9 % من الإمدادات العالمية، صُدِّر منها أكثر من نصفها، وفقًا لوكالة الطاقة الدولية. ويبدو أن حكومات مجموعة السبع مُستعدة الآن للتدخل بشكل أكبر في صادرات روسيا النفطية، إلا أن الحظر لا يعني أنها ستتوقف.
في السنوات الأخيرة، طوّر المُنتجون الروس أساليب فعّالة للالتفاف على الأنظمة المالية والعقوبات الغربية، مُستخدمين بشكل رئيسي ما يُسمى بناقلات "أسطول الظل". في أكتوبر، شُحن 38 % فقط من صادرات النفط الخام الروسية على متن ناقلات مُلتزمة بقواعد مجموعة السبع، وفقًا لبيانات مركز أبحاث الطاقة والهواء النظيف.
سيحتاج البائعون الروس إلى تقديم خصومات كبيرة على أسعار النفط العالمية لتعويض المخاطر العالية والتعقيدات اللوجستية الأكبر المرتبطة بناقلات الأسطول المظلم، بما في ذلك عمليات النقل من سفينة إلى أخرى، وهذا يحدث بالفعل في ظل سقف السعر الحالي. لكن، يكمن الخطر إذًا في أن إلغاء سقف السعر سيُبسّط الحسابات فعليًا بالنسبة لمشتري النفط الخام الروسي، ما سيُقلل في النهاية من الخصم الذي تُجبر روسيا على تقديمه، خاصةً إذا ارتفعت أسعار النفط.
لذلك، تتوقف فعالية مقترح مجموعة السبع الجديد على استعداد الحكومات الغربية لتطبيق هذه القيود الجديدة. ولكن هنا أيضًا، ثمة ما يدعو إلى الشك. صعّدت الحكومات الغربية الضغوط الاقتصادية على الكرملين في الأشهر الأخيرة. ففي سبتمبر، خفضت العديد من دول مجموعة السبع سقف سعر النفط الخام من 60 دولارًا إلى 47.60 دولارًا للبرميل.
كما أعلن الاتحاد الأوروبي عن خطط لحظر استيراد المنتجات المكررة المصنوعة من النفط الخام الروسي بدءًا من العام المقبل، وفي يوم الأربعاء، وافق الاتحاد على التخلص التدريجي من واردات الغاز الروسي بحلول عام 2027.
ومن الأهمية بمكان أن الرئيس الأمريكي دونالد ترمب فرض في أكتوبر عقوبات شاملة على أكبر شركتي نفط في روسيا، روسنفت، ولوك أويل، في أكتوبر. كان ترمب قد فرض في وقت سابق تعريفة جمركية بنسبة 25 % على الهند بسبب مشترياتها من النفط الخام الروسي، في الوقت الذي كافح فيه البلدان للتوصل إلى اتفاق تجاري.
ومع ذلك، قد ترتفع المبيعات الفعلية للنفط الروسي إلى الهند والصين ودول أخرى بشكل كبير، استنادًا إلى التاريخ الحديث، حيث غالبًا ما يتم مزج النفط الخام الروسي في منتصف المحيط مع درجات أخرى، وإعادة تسميته، ثم استيراده تدريجيًا. سيعتمد التنفيذ على مدى استعداد الحكومات الغربية لتحمل العواقب - سواءً بتقييد إمدادات النفط الخام الروسي، مما قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط، أو بالمخاطرة باتخاذ إجراءات انتقامية من مشتري النفط الروسي.