النفط يرتفع لأعلى مستوى في أسبوعين وسط آمال خفض «الفائدة»

ارتفعت أسعار النفط بنحو 1 %، في إغلاق تداولات الأسبوع الفائت، أمس الأول الجمعة، مسجلةً أعلى مستوى لها في أسبوعين، مدعومةً بتوقعات متزايدة بخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي لأسعار الفائدة هذا الأسبوع، مما قد يعزز النمو الاقتصادي والطلب على الطاقة، بالإضافة إلى حالة عدم اليقين الجيوسياسي التي قد تحد من إمدادات روسيا وفنزويلا.
ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 49 سنتًا، أو 0.8 %، لتستقر عند 63.75 دولارًا للبرميل، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأميركي 41 سنتًا، أو 0.7 %، ليستقر عند 60.08 دولارًا.
كانت هذه أعلى مستويات إغلاق لكلا الخامين القياسيين منذ 18 نوفمبر. وخلال الأسبوع، ارتفع خام برنت بنحو 1 %، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنحو 3 %، مسجلاً بذلك ثاني مكسب أسبوعي على التوالي لكلا العقدين.
استوعب المستثمرون تقرير التضخم الأميركي، وأعادوا تقييم توقعاتهم بخفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في اجتماعه يومي 9 و10 ديسمبر. وارتفع إنفاق المستهلك الأميركي بشكل معتدل في سبتمبر بعد ثلاثة أشهر متتالية من المكاسب القوية، مما يشير إلى فقدان الزخم في الاقتصاد بنهاية الربع الثالث، حيث أدى ضعف سوق العمل وارتفاع تكلفة المعيشة إلى كبح الطلب. وتوقع المتداولون احتمالًا بنسبة 87 % أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي تكاليف الاقتراض بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل.
على صعيد منفصل، أجرى كبار المسؤولين الصينيين والأميركيين اتصالًا هاتفيًا يوم الجمعة لمناقشة التجارة، بما في ذلك الجهود الجارية لتطبيق اتفاق لإنهاء حربهما التجارية. وفي أخبار تجارية أخرى، صرّح الرئيس الأميركي دونالد ترمب بأنه سيلتقي بزعماء المكسيك وكندا لمناقشة قضايا التجارة يوم الجمعة بعد اجتماعهم في واشنطن لحضور قرعة كأس العالم 2026.
وأي محادثات من شأنها تخفيف التوترات التجارية بين الولايات المتحدة ودول أخرى، من شأنها أن تعزز النمو الاقتصادي والطلب على الطاقة. كما ركز المستثمرون على الأخبار الواردة من روسيا وفنزويلا لتحديد ما إذا كانت إمدادات النفط من دولتي أوبك+ والخاضعتين للعقوبات ستزداد أم ستنخفض في المستقبل. أسهم فشل المحادثات الأميركية في موسكو في تحقيق أي تقدم يُذكر بشأن الحرب في أوكرانيا في ارتفاع أسعار النفط حتى الآن هذا الأسبوع.
وقال تاماس فارغاس، محلل سوق النفط لدى بي في إم: "يُوفر عدم إحراز تقدم في محادثات السلام الأوكرانية خلفية إيجابية، ولكن من ناحية أخرى، يُوفر إنتاج أوبك المرن دعمًا سلبيًا. وهاتان القوتان المتعارضتان تجعلان التداول هادئًا على ما يبدو".
في وقت، أفادت مصادر أن مجموعة الدول السبع والاتحاد الأوروبي تجريان محادثات لاستبدال سقف سعر صادرات النفط الروسية بحظر كامل على الخدمات البحرية، في محاولة لخفض عائدات النفط التي تُسهم في تمويل حرب روسيا في أوكرانيا. وأي اتفاق من شأنه رفع العقوبات عن روسيا، ثاني أكبر منتج للنفط الخام في العالم بعد الولايات المتحدة، قد يزيد من كمية النفط المتاحة للأسواق العالمية.
تُصدر روسيا أكثر من ثلث نفطها عبر ناقلات غربية -معظمها إلى الهند والصين- باستخدام خدمات الشحن الغربية. سيُنهي الحظر هذه التجارة، التي تتم في الغالب عبر أساطيل دول الاتحاد الأوروبي البحرية، بما في ذلك اليونان وقبرص ومالطا.
يُشحن ثلثا النفط الروسي المُصدّر الآخران عبر أسطول من مئات الناقلات العاملة خارج نطاق الرقابة والمعايير البحرية الغربية، والمعروف باسم "أسطول الظل". ستحتاج روسيا إلى توسيع هذا الأسطول إذا فرضت مجموعة السبع والاتحاد الأوروبي حظرًا على الخدمات البحرية.
وأفادت مصادر أن الحظر قد يكون جزءًا من حزمة عقوبات الاتحاد الأوروبي التالية ضد روسيا، والمقرر فرضها في أوائل عام 2026. يرغب الاتحاد الأوروبي، المؤلف من 27 دولة، في الموافقة على الحظر بالتزامن مع اتفاقية أوسع لمجموعة السبع قبل اقتراح الحظر ضمن الحزمة.
وأضافت المصادر أن مسؤولين بريطانيين وأميركيين يضغطون على الفكرة في الاجتماعات الفنية لمجموعة السبع. وأي قرار أميركي نهائي سيعتمد على أساليب الضغط التي تختارها إدارة الرئيس دونالد ترمب وسط محادثات السلام الجارية التي تتوسط فيها بين أوكرانيا وروسيا.
وفي حين أن مجموعة السبع والاتحاد الأوروبي خفضا وارداتهما من النفط الروسي بشكل شبه كامل منذ عام 2022، فإن الإجراء الجديد سيمثل أقرب ما وصلا إليه من حظر كامل على التعامل مع النفط الخام والوقود الروسيين، ليس فقط على مستوى الواردات، ولكن أيضًا على مستوى النقل والخدمات البحرية.
فرضت مجموعة الدول السبع الكبرى سقفًا سعريًا للنفط الروسي في عام 2022 بعد غزو روسيا لأوكرانيا للحد من دخل الكرملين، مع السماح لدول أخرى بشراء النفط الروسي باستخدام الخدمات الغربية - ولكن بشرط أن يدفع المشترون لروسيا أقل من سقف السعر المحدد.
لتجنّب تداعيات الأزمة، أعادت روسيا توجيه معظم نفطها إلى آسيا على متن سفنها الخاصة، والتي خضع العديد منها لعقوبات غربية منذ ذلك الحين. هذه السفن قديمة، وملكيتها غامضة، وتبحر دون تغطية تأمينية غربية.
جادلت إدارة الرئيس الأميركي السابق جو بايدن بأنه إذا أنفقت روسيا المزيد من الأموال على ناقلات النفط، فسيكون لديها أموال أقل لشن الحرب في أوكرانيا. بينما كانت إدارة ترمب أكثر تشككًا بشأن سقف الأسعار، ورفضت دعم بريطانيا والاتحاد الأوروبي وكندا عندما وافقت على خفض سقف سعر النفط الخام من 60 دولارًا للبرميل إلى 47.6 دولارًا للبرميل في سبتمبر 2025.
صدّرت روسيا 44 % من نفطها في ناقلات تابعة لأسطول النفط الخام الخاضع للعقوبات في أكتوبر، وفقًا لتحليل أجراه مركز أبحاث الطاقة والهواء النظيف المستقل ومقره فنلندا. أبحر حوالي 18 % من النفط في ناقلات تابعة لأسطول النفط الخام غير الخاضعة للعقوبات، بينما نقلت ناقلات النفط المرتبطة بدول مجموعة السبع والاتحاد الأوروبي وأستراليا 38 % من النفط الروسي.
يضم الأسطول الإجمالي الذي يعمل بالنفط الخاضع للعقوبات من روسيا وإيران وفنزويلا 1423 ناقلة، منها 921 ناقلة تخضع لعقوبات أميركية أو بريطانية أو أوروبية، وفقًا لشركة لويدز ليست إنتليجنس، المتخصصة في البيانات البحرية.
في وقت، عرض الرئيس الروسي فلاديمير بوتين، في أول زيارة له إلى نيودلهي منذ غزو روسيا لأوكرانيا عام 2022، يوم الجمعة على الهند إمدادات وقود متواصلة، مما أثار رد فعل حذرًا حتى مع اتفاقه مع رئيس الوزراء الهندي ناريندرا مودي على توسيع العلاقات التجارية والدفاعية.
وأفادت مصادر تجارية مطلعة بأن شركتي التكرير الحكوميتين "إنديان أويل كورب"، و"بهارات بتروليوم كورب" قد قدمتا طلبات شراء لشهر يناير لتحميل النفط الروسي من موردين غير خاضعين للعقوبات، وذلك في ظل اتساع الخصومات.
وأعلن مركز الطوارئ المحلي يوم الجمعة أن هجومًا بطائرة مسيرة أوكرانية تسبب في حريق في ميناء تيمرايوك الروسي على بحر آزوف. يتعامل ميناء تيمرايوك مع غاز البترول المسال والمنتجات النفطية والبتروكيميائية، بالإضافة إلى الحبوب وغيرها من السلع الغذائية السائبة.
كما تستعد الأسواق لتوغل عسكري أميركي محتمل في فنزويلا بعد أن أكد ترمب مجددًا أن الولايات المتحدة ستبدأ في اتخاذ إجراءات لوقف تجار المخدرات الفنزويليين على البر "قريبًا جدًا". وأشارت شركة "ريستاد إنرجي" في مذكرة إلى أن مثل هذه الخطوة قد تعرض إنتاج فنزويلا من النفط الخام، والبالغ 1.1 مليون برميل يوميًا، والذي يذهب معظمه إلى الصين، للخطر.
من جانب أخر، أعلنت شركة بيكر هيوز لخدمات الطاقة في تقريرها الصادر يوم الأربعاء، والذي يحظى بمتابعة وثيقة، أن شركات الطاقة الأميركية خفضت الأسبوع الماضي عدد منصات النفط والغاز الطبيعي العاملة، لأول مرة منذ أربعة أسابيع، حيث انخفضت إلى أدنى مستوى لها في أربع سنوات.
انخفض عدد منصات النفط والغاز، وهو مؤشر مبكر على الإنتاج المستقبلي، بمقدار 10 منصات ليصل إلى 544 منصة في الأسبوع المنتهي في 26 نوفمبر، وهو أدنى مستوى له منذ سبتمبر. أصدرت بيكر هيوز، التي عادةً ما تصدر عدد منصاتها في أميركا الشمالية يوم الجمعة، هذا التقرير قبل يومين من موعده بسبب عطلة عيد الشكر في الولايات المتحدة يوم الخميس.
وأعلنت شركة بيكر هيوز أن عدد منصات النفط انخفض بمقدار 12 منصة ليصل إلى 407 منصات، وهو أدنى مستوى له منذ سبتمبر 2021، بينما ارتفعت منصات الغاز بمقدار 3 منصات ليصل إلى 130 منصة، وهو أعلى مستوى له منذ يوليو 2023. في تكساس، أكبر ولاية منتجة للنفط والغاز، انخفض عدد منصات النفط والغاز بمقدار 8 منصات ليصل إلى 226 منصة، وهو أدنى مستوى له منذ يوليو 2021. وانخفض عدد منصات النفط والغاز بنحو 5 % في عام 2024 و20 % في عام 2023، حيث دفع انخفاض أسعار النفط والغاز في الولايات المتحدة خلال العامين الماضيين شركات الطاقة إلى التركيز بشكل أكبر على تعزيز عوائد المساهمين وسداد الديون بدلاً من زيادة الإنتاج.
على الرغم من أن المحللين توقعوا انخفاض أسعار النفط الخام الأميركي الفوري للعام الثالث على التوالي في عام 2025، إلا أن إدارة معلومات الطاقة الأميركية توقعت ارتفاع إنتاج النفط الخام من مستوى قياسي بلغ 13.2 مليون برميل يوميًا في عام 2024 إلى حوالي 13.6 مليون برميل يوميًا في عام 2025.
فيما يتعلق بالغاز، توقعت إدارة معلومات الطاقة الأميركية ارتفاعًا بنسبة 58 % في أسعار الغاز الفوري في عام 2025، مما سيدفع المنتجين إلى تعزيز أنشطة الحفر هذا العام، بعد أن دفع انخفاض الأسعار بنسبة 14 % في عام 2024 العديد من شركات الطاقة إلى خفض الإنتاج لأول مرة منذ أن أدت جائحة كوفيد-19 إلى انخفاض الطلب على الوقود في عام 2020.
توقعت إدارة معلومات الطاقة الأميركية ارتفاع إنتاج الغاز إلى 107.7 مليار قدم مكعب يوميًا في عام 2025، ارتفاعًا من 103.2 مليار قدم مكعب يوميًا في عام 2024 ومستوى قياسي بلغ 103.6 مليار قدم مكعب في عام 2023.
التوترات الجيوسياسية تؤثر على توقعات إمدادات النفط