النفط يوسع مكاسبه مع تأثر السوق بمخاطر الإمدادات الروسية وسعر الفائدة

ارتفعت أسعار النفط، أمس الثلاثاء، موسعة مكاسب الجلسة السابقة، مع ترقب الأسواق لاحتمال انقطاع الإمدادات من روسيا بعد هجمات بطائرات بدون طيار أوكرانية على مصافيها، بالإضافة إلى احتمال صدور قرار من البنك المركزي الأمريكي بشأن سعر الفائدة.
ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 8 سنتات لتصل إلى 67.52 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 06:32 بتوقيت غرينتش، بينما بلغ خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 63.41 دولارًا، بارتفاع 11 سنتًا. يوم الاثنين، استقر خام برنت على ارتفاع 45 سنتًا ليصل إلى 67.44 دولارًا، بينما استقر خام غرب تكساس الوسيط على ارتفاع 61 سنتًا ليصل إلى 63.30 دولارًا.
كثفت أوكرانيا هجماتها على البنية التحتية للطاقة في روسيا في محاولة لإضعاف قدرتها الحربية، مع تعثر المحادثات لإنهاء الصراع بينهما. وقال محللون في جي بي مورغان: "إن الهجوم على محطة تصدير مثل بريمورسك (الروسية) يهدف بشكل أكبر إلى الحد من قدرة روسيا على بيع نفطها في الخارج، مما يؤثر على أسواق التصدير".
وأضافوا: "الأهم من ذلك، أن الهجوم يشير إلى استعداد متزايد لتعطيل أسواق النفط العالمية، مما قد يزيد من الضغط على أسعار النفط". وصرح وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت يوم الاثنين بأن الحكومة لن تفرض رسومًا جمركية إضافية على السلع الصينية لتشجيع الصين على وقف مشترياتها من النفط الروسي ما لم تفرض الدول الأوروبية رسومًا جمركية على الصين والهند.
ويُراقب المستثمرون أيضًا اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يومي 16 و17 سبتمبر، والذي من المتوقع على نطاق واسع أن يخفض فيه البنك أسعار الفائدة. في حين أن انخفاض تكاليف الاقتراض عادةً ما يعزز الطلب على الوقود، إلا أن المحللين كانوا حذرين بشأن صحة الاقتصاد الأميركي بشكل عام.
وقال كيلفن وونغ، كبير محللي السوق في وساطة أواندا: "كان الانتعاش الأخير من أدنى مستوى في 5 سبتمبر في أسعار النفط "متزعزعًا" بالفعل.. بسبب انخفاض الطلب من الولايات المتحدة على خلفية المزيد من البيانات التي تشير إلى ضعف الاستهلاك في المستقبل القريب".
وإذا خفّض الاحتياطي الفيدرالي توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي لعامي 2026 و2027، و"خُفّض سعر الفائدة المتوقع على الأموال الفيدرالية لعام 2026 إلى 2 % تماشيًا مع أسعار السوق الحالية"، فإن ذلك يعني ضعفًا في بيئة الطلب في الولايات المتحدة، مما قد يؤثر سلبًا على النفط، وفقًا ل وونغ.
وكانت الأسواق تأخذ في الاعتبار أيضًا احتمال انخفاض مخزونات النفط الخام في الولايات المتحدة الأسبوع الماضي، حيث من المتوقع صدور البيانات الرسمية يوم الأربعاء الساعة 14:30 بتوقيت غرينتش.
وصرح والت تشانسلور، خبير الطاقة في مجموعة ماكواري، في مذكرة للعملاء، بأنه من المرجح أن تنخفض مخزونات النفط الخام الأمريكية بمقدار 6.4 مليون برميل خلال الأسبوع المنتهي في 12 سبتمبر، بعد زيادة قدرها 3.9 مليون برميل في الأسبوع السابق. وأظهر استطلاع أن المحللين توقعوا انخفاض مخزونات النفط الخام والبنزين الأميركية الأسبوع الماضي، بينما من المرجح أن ترتفع مخزونات نواتج التقطير.
وجاء ارتفاع أسعار النفط في التعاملات الآسيوية يوم الثلاثاء، موسعةً مكاسبها الأخيرة، حيث أثارت هجمات أوكرانيا على منشآت النفط الروسية مخاوف متزايدة بشأن انقطاعات محتملة في الإمدادات. شنت القوات الروسية هجومًا واسع النطاق على مدينة زابوريزهيا جنوب شرق أوكرانيا، في أعقاب سلسلة من الهجمات التي شنتها كييف على البنية التحتية النفطية الروسية في الأسابيع الأخيرة.
كما تلقى النفط بعض الدعم من ضعف الدولار، حيث تراجع الدولار وسط تزايد الاقتناع بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية هذا الأسبوع.
فيما تُؤجج حرب روسيا وأوكرانيا مخاوف الإمدادات، وتُعوّض عن ضعف التوقعات، حيث صعّدت أوكرانيا هجومها على روسيا خلال الأسبوعين الماضيين، لا سيما بعد أن اعتُبرت محادثات السلام التي توسطت فيها الولايات المتحدة غير حاسمة إلى حد كبير.
تستهدف كييف منشآت النفط الروسية تحديدًا في محاولة لعرقلة قدرة موسكو على تمويل حربها ضد أوكرانيا. ودعا الرئيس الأمريكي دونالد ترمب الأسبوع الماضي إلى فرض عقوبات من الدرجة الثانية على صناعة النفط الروسية، مستهدفًا هذه المرة كبار المشترين مثل الهند والصين. فرض ترمب رسومًا جمركية بنسبة 50 % على الهند في أواخر أغسطس بسبب هذه المسألة.
كما شوهد ترمب وهو يدعو دول حلف شمال الأطلسي (الناتو) والاتحاد الأوروبي ومجموعة الدول الصناعية السبع الكبرى إلى التوقف عن شراء النفط الروسي وزيادة الضغط الجمركي على الهند والصين.
ساعدت المخاوف بشأن انقطاع الإمدادات الروسية أسواق النفط على تجاوز توقعات العرض المتضخمة في الأرباع القادمة. ومن المتوقع أن يؤدي ارتفاع إنتاج أوبك بشكل مطرد، إلى جانب الإنتاج القوي في الدول غير الأعضاء في أوبك، إلى ارتفاع مستويات النفط العالمية في الأشهر القادمة.
ومن المتوقع أيضًا أن يظل الطلب العالمي على النفط ضعيفًا، بعد أن تعافى بصعوبة في الصين خلال العامين الماضيين. ومن المتوقع أيضًا أن يتباطأ الطلب الأمريكي على الوقود خلال فصل الشتاء.
وقال محللو بيرنشتاين إن خام برنت معرض لخطر الانخفاض إلى 60 دولارًا للبرميل إذا استمر العرض في تجاوز الطلب، وأن فائض النفط العالمي قد يرتفع إلى 1.9 مليون برميل يوميًا في هذا الربع. قالت بيرنشتاين إن المصدر الوحيد للارتفاع قد يكون تشديد العقوبات على روسيا.
وأفاد انخفاض الدولار النفط في الأسابيع الأخيرة، حيث تأثرت العملة الأمريكية سلبًا بتوقعات خفض أسعار الفائدة من قِبل الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يُخفّض البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل يوم الأربعاء، وسط بعض التباطؤ في سوق العمل.
لكن توقعات الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة لا تزال غير مؤكدة، لا سيما في ظلّ ثبات التضخم. مع ذلك، من المُرجّح أن يُعزّز انخفاض أسعار الفائدة النشاط الاقتصادي، وقد يُؤدّي إلى ارتفاع الطلب على النفط.
في تطورات أسواق الطاقة، أفادت وكالة الطاقة الدولية يوم الثلاثاء بأن المعدل الطبيعي لانخفاض إنتاج حقول النفط والغاز العالمية يتسارع، نتيجةً لزيادة الاعتماد على النفط الصخري والموارد البحرية العميقة. هذا يعني أن الشركات ستحتاج إلى تكثيف الاستثمار للحفاظ على استقرار الإنتاج.
وحذر تقرير وكالة الطاقة الدولية، التي تُقدم المشورة للدول الصناعية، من أنه بدون استمرار الاستثمار في الحقول القائمة، سيخسر العالم ما يعادل إنتاج البرازيل والنرويج مجتمعين من النفط سنويًا، مما سيُؤثر على الأسواق وأمن الطاقة، وفقًا لما ذكرته الوكالة في بيان لها.
وقال فاتح بيرول، المدير التنفيذي لوكالة الطاقة الدولية، في البيان: "لا يُستخدم سوى جزء صغير من استثمارات المنبع في قطاع النفط والغاز لتلبية الزيادات في الطلب، بينما يُخصص ما يقرب من 90% من استثمارات المنبع سنويًا لتعويض خسائر الإمدادات في الحقول القائمة". وأضاف: "تُمثل معدلات الانخفاض المشكلة الحقيقية التي يُغفل عنها أي نقاش حول احتياجات الاستثمار في قطاع النفط والغاز، ويُظهر تحليلنا الجديد أنها تسارعت في السنوات الأخيرة".
وتتعرض وكالة الطاقة الدولية لانتقادات شديدة من إدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترمب بسبب تحولها في السنوات الأخيرة نحو التركيز على سياسة الطاقة النظيفة. قبل أربع سنوات، أشار تقرير لوكالة الطاقة الدولية إلى أنه لا ينبغي الاستثمار في مشاريع جديدة للنفط والغاز والفحم إذا كان العالم جادًا في تحقيق أهداف المناخ.
واستنادًا إلى بيانات الإنتاج من حوالي 15 ألف حقل نفط وغاز حول العالم، أفاد تقرير وكالة الطاقة الدولية الجديد أن متوسط المعدلات العالمية للانخفاض السنوي بعد الذروة يبلغ 5.6 % لإنتاج النفط التقليدي و6.8 % للغاز الطبيعي التقليدي.
وأضافت الوكالة أن توقف الاستثمار في المنبع سيؤدي إلى خفض إمدادات النفط بمقدار 5.5 مليون برميل يوميًا سنويًا، ارتفاعًا من أقل بقليل من 4 ملايين برميل يوميًا في عام 2010. ويعادل هذا الرقم، البالغ 5.5 مليون برميل يوميًا، تقريبًا إنتاج البرازيل والنرويج مجتمعين.
وأضافت أن انخفاض إنتاج الغاز الطبيعي ارتفع إلى 270 مليار متر مكعب سنويًا من 180 مليار متر مكعب. وبحلول عام 2024، سيأتي نحو 80 % من إنتاج النفط العالمي و90 % من إنتاج الغاز الطبيعي من حقول تجاوزت ذروة إنتاجها، بحسب التقرير.من جهتها، استلمت شركة فيتول، أكبر شركة لتجارة النفط العالمية، وشركة سونوكو، موزع الوقود في أمريكا الشمالية، أول شحنة بنزين أمريكية مستوردة من مصفاة دانجوتي النيجيرية الجديدة يوم الاثنين، وفقًا لبيانات تتبع السفن.
يمثل التسليم، على متن الناقلة جيميني بيرل، إنجازًا كبيرًا لمصفاة دانجوتي، التي تبلغ طاقتها الإنتاجية 650 ألف برميل يوميًا، حيث كان المشاركون في سوق الطاقة ينتظرون معرفة متى سيبدأ إنتاجها في تلبية معايير وقود السيارات الأمريكية الصارمة.واشترت فيتول شحنة جيميني بيرل، والبالغة حوالي 320 ألف برميل من البنزين، من شركة موكوه أويل، ومقرها جنيف، سويسرا، وباعت معظمها إلى سونوكو، وفقًا لأحد المصادر وبيانات تتبع السفن. ولم يتضح على الفور حجم الشحنة التي باعتها فيتول إلى سونوكو، والكمية التي ستحتفظ بها.
أظهرت بيانات تتبع السفن أن السفينة فرّغت حمولتها في منشأة ليندن التابعة لشركة سونوكو في منطقة ميناء نيويورك. ولم تُعلّق شركة موكوه أويل، التي أكدت في وقت سابق من هذا العام شراكتها مع دانجوتي لتصدير منتجات المصفاة، فورًا خارج ساعات العمل في سويسرا.
وبعد سلسلة من تأخيرات بدء التشغيل، أعادت مصفاة دانجوتي، وهي واحدة من أكبر مصافي العالم، تشكيل تدفقات الطاقة العالمية من خلال زيادة الإنتاج بشكل حاد منذ العام الماضي. ومن المتوقع أن تُخفّض واردات نيجيريا من الوقود بشكل كبير، بينما تُصدّر فائضها بشكل رئيسي إلى أوروبا.
باعت شركة جلينكور شحنة ثانية من البنزين من دانجوتي إلى الولايات المتحدة، على متن السفينة إم إتش دايسن، والمقرر وصولها إلى منطقة ميناء نيويورك حوالي 19 سبتمبر. وأضافت المصادر أن شركة فيتول اشترت أيضًا من شركة موكوه شحنة ثالثة من البنزين من إنتاج مصفاة دانجوتي، ومن المقرر أن تقوم السفينة سي إكسبلورر بتسليمها في منطقة ميناء نيويورك حوالي 22 سبتمبر.
وأضافت المصادر أن وجهة الشحنات غير المسلمة قد تتغير بناءً على ظروف السوق. في حين أن الشحنات تدعم التوقعات بأن مصفاة دانجوتي ستُحدث تغييرًا جذريًا في تجارة الطاقة العالمية، فمن المرجح أن تكون الوحيدة لفترة من الوقت. وقد تغلق وحدة إنتاج البنزين في المصفاة لمدة شهرين إلى ثلاثة أشهر لإجراء إصلاحات.