المملكة تستحوذ على 76 % من عائدات الاكتتابات العامة الأولية بالمنطقة

كشف أحدث تقرير صادر عن بي دبليو سي الشرق الأوسط حول نشاط الاكتتابات العامة الأولية أن أسواق الأسهم الخليجية واصلت جذب رؤوس الأموال واهتمام المستثمرين خلال الربع الثاني من عام 2025، حيث جمعت 2.4 مليار دولار أميركي من خلال 4 اكتتابات عامة أولية في السوق الرئيسة و8 إدراجات في السوق الموازية «نمو» في المملكة العربية السعودية، ورغم التقلبات التي شهدتها أسواق الأسهم في بداية هذا الربع، أظهرت المؤشرات الإقليمية قدرة على الصمود، ما عزز مكانة المنطقة بوصفها مركزاً لنشاط الأسواق المالية.
وقد جاءت عائدات الاكتتابات العامة الأولية في الربع الثاني من عام 2025 متقاربة مع العائدات المُحققة خلال الفترة نفسها من العام الماضي (2.6 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2024)، على الرغم من انخفاض عدد الإدراجات. والجدير بالذكر أن ثلاثة اكتتابات عامة أولية جمعت أكثر من 500 مليون دولار لكلّ منها، ما يعكس كبر حجم الصفقات واستمرارية إقبال المستثمرين، وحافظت المملكة العربية السعودية على صدارتها بوصفها السوق الأكثر نشاطاً، حيث استحوذت على 76 % من عائدات الاكتتابات العامة الأولية، مدعومة بإدراجات بارزة مثل: طيران ناس، أول اكتتاب عام أولي لشركة طيران في دول مجلس التعاون الخليجي منذ أكثر من 15 عاماً، والشركة الطبية التخصصية، التي جمعت 500 مليون دولار في يونيو. كما حافظ سوق نمو على أدائه القوي، حيث جمعت 8 عمليات إدراج 128 مليون دولار، بزيادة عن المبلغ المُجمع في الربع الثاني من عام 2024 والذي بلغ 81 مليون دولار.
وفي الإمارات العربية المتحدة، شكَّل الاكتتاب العام الأولي لصندوق مساكن دبي ريت أول إدراج للصندوق منذ عام 2014، مسلطاً الضوء على الزخم الاستثماري المتجدد في قطاعي العقارات والأصول البديلة. وشهد سوق دبي المالي وسوق أبوظبي للأوراق المالية انتعاشاً لافتاً بعد التقلبات التي شهدها الربع الأول، حيث حققا مكاسب بنسبة 15 % و7 % على الترتيب، مع استفادة سوق دبي المالي من الأداء الإيجابي لقطاعات العقارات والخدمات المالية والصناعة. وتعقيباً على النتائج، صرح محمد حسن، رئيس قسم أسواق رأس المال والشريك في بي دبليو سي الشرق الأوسط، قائلاً: «واصلت الأسواق الرئيسة، مثل: تداول وسوق دبي المالي، أداءها النشط، ويتجلى ذلك في الاكتتابات العامة الأولية البارزة مثل: طيران ناس وصندوق مساكن دبي ريت، على الرغم من تباطؤ نشاط الاكتتابات العامة الأولية في دول مجلس التعاون الخليجي. وتستند توقعاتنا لبقية العام إلى تحقيق مزيد من الاستقرار في الأوضاع الاقتصادية الكلية والجيوسياسية. وفي حال استيفاء هذه الشروط، نتوقع انتعاشاً ملحوظاً للاكتتابات العامة الأولية في دول مجلس التعاون الخليجي خلال الربع الأخير من العام».
وعلى مستوى دول مجلس التعاون الخليجي، حققت أسواق الأسهم أداءً متفاوتاً في الربع الثاني من عام 2025. ففي حين أثرت الاضطرابات التي شهدتها بداية الربع على ثقة المستثمرين، ساهم التعافي الذي تحقق في النصف الثاني من الربع في استعادة هذه الثقة، ولا تزال تقلبات أسعار الطاقة تؤثر على المؤشرات، لاسيما في المملكة العربية السعودية، حيث تراجع مؤشر السوق الرئيسية «تاسي» بنسبة 6 % إثر هبوط خام برنت بنحو 20 %.
وفي إطار النظرة المستقبلية، تُشير بي دبليو سي إلى أنه في حين أن الربع الثالث عادةً ما يشهد تباطؤاً في نشاط الاكتتابات العامة الأولية، إلا إن عدداً من الجهات المصدرة في دول مجلس التعاون الخليجي تستعد لإجراء إدراجات محتملة في أواخر عام 2025 وأوائل عام 2026، ما يعكس استمرارية قوة فرص الاكتتابات المرتقبة واتساع تنوعها.