النفط يرتفع مع ترقب المستثمرين خفض أسعار الفائدة الأميركية

ارتفعت أسعار النفط أمس الاثنين مع ترقب المستثمرين لمزيد من الدلائل على أن الولايات المتحدة قد تبدأ في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر المقبل. إضافة إلى أن الارتفاع جاء دون مؤشرات تذكر على إحراز تقدم في اتفاق وقف إطلاق النار في غزة.
وارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 32 سنتا، أو 0.39 بالمئة، إلى 82.95 دولارا للبرميل، وزادت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 34 سنتا، أو 0.42 بالمئة، إلى 80.47 دولارا.
وقال محللو أبحاث بنك إيه ان زد، في مذكرة للعملاء: "منذ اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في يونيو، أشارت بيانات التضخم وسوق العمل إلى أن تراجع التضخم وإعادة التوازن في سوق العمل موجودان، وهو ما نتوقع أن يسمح لبنك الاحتياطي الفيدرالي ببدء دورة خفض أسعار الفائدة في سبتمبر".
وسيعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بشأن أسعار الفائدة في الفترة من 30 إلى 31 يوليو، حيث يتوقع المستثمرون أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير، بينما يتطلعون إلى أي إشارة إلى خفض قادم في وقت لاحق من العام.
وعلى الصعيد السياسي، تخلى الرئيس الأمريكي جو بايدن عن محاولته إعادة انتخابه يوم الأحد تحت ضغط من زملائه الديمقراطيين وأيد نائبة الرئيس كامالا هاريس كمرشحة الحزب لمواجهة الجمهوري دونالد ترامب في نوفمبر.
وقال سوفرو ساركار، رئيس فريق قطاع الطاقة في بنك دي بي اس: "نعتقد أن قدرة الرئيس الأمريكي على التأثير على إنتاج النفط الأمريكي ربما يكون مبالغا فيها"، مشيرا إلى أن الإنتاج الأمريكي وصل إلى مستويات قياسية العام الماضي، على الرغم من تحركات إدارة بايدن لمعالجة تغير المناخ.
الصين تفاجئ الأسواق بتخفيض أسعار الإقراض
وقال ساركار: "إذا كان هناك أي شيء، فإن رئاسة ترمب يمكن أن تؤثر على ارتفاع الطلب على النفط في الولايات المتحدة، نظرا لموقفه المناهض للسيارات الكهربائية".
وقال توني سيكامور، محلل السوق لدى مجموعة آي جي المالية، إن ذلك قد يعوض بعض أسواق الدعم التي اكتسبتها من تخفيضات إنتاج أوبك + الأخيرة. وقال سيكامور: "الجانب الآخر لإنتاج النفط غير المقيد في الولايات المتحدة قد يكون انخفاض أسعار النفط، وهو ما قد يكون له تأثير غير مقصود يتمثل في إجبار المنتجين الهامشيين بأسعار منخفضة على إيقاف الإنتاج".
وأثار النمو الاقتصادي الأبطأ من المتوقع للصين بنسبة 4.7٪ في الربع الثاني مخاوف الأسبوع الماضي بشأن طلب البلاد على النفط وما زال يؤثر على الأسعار. وفاجأت الصين الأسواق يوم الاثنين بتخفيض سعر الفائدة الرئيسي قصير الأجل وأسعار الإقراض القياسية لتعزيز الاقتصاد.
وأصدرت الصين يوم الأحد وثيقة سياسية تحدد الطموحات المعروفة، من تطوير الصناعات المتقدمة إلى تحسين بيئة الأعمال، مع عدم اكتشاف المحللين أي علامة على تحولات هيكلية وشيكة في ثاني أكبر اقتصاد في العالم. ويأتي نشر الوثيقة المكونة من 60 نقطة في أعقاب الاجتماع المغلق الذي عقدته اللجنة المركزية للحزب الشيوعي الأسبوع الماضي والذي يعقد كل خمس سنوات تقريبًا.
وقال بنك مورجان ستانلي إن سوق النفط الخام تعاني من شح في الوقت الحالي لكن من المرجح أن تشهد فائضا في العام المقبل، مع تراجع أسعار برنت إلى نطاق يتراوح بين المتوسط والعالي عند السبعين دولارا.
وقال البنك في مذكرة إن الشح سيستمر خلال معظم فترات الربع الثالث، لكن التوازن سيعود بحلول الربع الأخير "عندما تنحسر الرياح الموسمية المواتية للطلب وتعود إمدادات أوبك وخارجها إلى النمو".
وقالت مصادر الأسبوع الماضي إن من غير المرجح أن توصي أوبك+ بتغيير سياسة الإنتاج للمجموعة في اجتماع وزاري مصغر الشهر المقبل، مما يترك خطة لبدء تفكيك طبقة واحدة من تخفيضات إنتاج النفط اعتبارا من أكتوبر.
وقال بنك مورجان ستانلي إنه يتوقع نمو إمدادات أوبك وخارجها بنحو 2.5 مليون برميل يوميا في عام 2025، وهو ما يفوق نمو الطلب بكثير. وأضافت أنه من المقرر أن يصل تشغيل المصافي إلى ذروته في أغسطس هذا العام، ومن غير المرجح أن يعود إلى هذا المستوى حتى يوليو 2025.
وترك مورجان ستانلي توقعاته لأسعار خام برنت للربع الثالث من 2024 دون تغيير عند 86 دولارا للبرميل. وفي وقت سابق من هذا الشهر، حافظ بنك جولدمان ساكس أيضًا على توقعاته للربع عند متوسط سعر خام برنت عند 86 دولارًا للبرميل.
وبحسب محللو النفط لدى انفيستنق دوت كوم، أسعار النفط ترتفع مع قيام الصين بتخفيض أسعار الفائدة، بينما ظلت مفاوضات وقف إطلاق النار في غزة في محور التركيز، وقالوا، ارتفعت أسعار النفط في التعاملات الآسيوية يوم الاثنين، لتعوض بعض الخسائر الأخيرة على أمل تحسين الظروف الاقتصادية في الصين، أكبر مستورد، بعد أن خفضت البلاد بشكل غير متوقع تكاليف الاقتراض.
ويأتي الخفض بعد أسبوع واحد فقط من البيانات التي أظهرت نمو الاقتصاد الصيني أقل من المتوقع في الربع الثاني، مما أثار المخاوف بشأن التباطؤ المحتمل في شهية البلاد للنفط الخام. وتعهدت بكين بإطلاق المزيد من إجراءات التحفيز للمساعدة في دعم النمو، وتأتي التخفيضات يوم الاثنين كجزء من هذه الوعود.
لكن سعر الفائدة على القروض في الصين وصل بالفعل إلى مستويات منخفضة قياسية، مع قيام البلاد بتخفيف السياسة النقدية بشكل كبير على مدى العامين الماضيين للمساعدة في دعم النمو. ومع ذلك، فإن احتمال زيادة السيولة في الاقتصاد الصيني يبشر بالخير لبعض النمو في المدى القريب - وهو الاتجاه الذي يمكن أن يفيد الطلب على النفط في البلاد.
وتستهدف أوكرانيا بشكل منهجي البنية التحتية للطاقة الروسية في محاولة لتعطيل الاقتصاد الروسي وقدرتها على تمويل ما يسميه الكرملين عمليته العسكرية الخاصة في أوكرانيا. ويقول المسؤولون الأوكرانيون إن الهجمات نُفذت ردًا على الضربات الروسية على نظام الطاقة في أوكرانيا، وتقول روسيا إن هجمات الطائرات بدون طيار التي نفذتها أوكرانيا ترقى إلى مستوى الأعمال الإرهابية.
وبشكل عام، قالت وزارة الدفاع الروسية إن أنظمة الدفاع الجوي لديها دمرت ما مجموعه 75 طائرة بدون طيار أطلقتها أوكرانيا خلال الليل، بما في ذلك ثماني طائرات بالقرب من توابسي. وكانت مصفاة توابسي، الذي تبلغ طاقتها الإنتاجية 240 ألف برميل يوميا من النفط، هدفا لعدة هجمات جوية أوكرانية منذ بداية الحرب التي شنتها روسيا ضد أوكرانيا في عام 2022، بما في ذلك في 17 مايو.
وتنتج مصفاة توابسي النافتا وزيت الوقود وزيت الغاز الفراغي والديزل عالي الكبريت، وتوفر الوقود بشكل رئيسي إلى تركيا والصين وماليزيا وسنغافورة. وفي عام 2023، قامت المصفاة بمعالجة 9.322 مليون طن متري من النفط الخام، وينتج 3.306 مليون طن من زيت الغاز و3.123 مليون طن من زيت الوقود.
ومن بين 75 طائرة بدون طيار تم إطلاقها خلال الليل، قالت الوزارة الروسية إنه تم إسقاط 47 طائرة بدون طيار فوق منطقة روستوف في جنوب غرب روسيا، و17 طائرة فوق مياه البحر الأسود وبحر آزوف، وثماني طائرات فوق منطقة كراسنودار، حيث تقع توابسي، وطائرات مسيرة واحدة فوق مياه البحر الأسود ومناطق بيلغورود وفورونيج وسمولينسك.
واستقر هامش الربح لمصافي التكرير الآسيوية التي تحول النفط الخام إلى وقود عند مستويات ضعيفة نسبيا، في أواخر يونيو الماضي لكن المكان الذي يتم فيه جني الأموال تحول من البنزين إلى الديزل. وانتهى هامش الربح لمصفاة نموذجية في سنغافورة تعالج خام دبي القياسي عند 3.59 دولار للبرميل أواخر يونيو ارتفاعا من 3.40 دولار عند الاغلاق السابق.
وبصرف النظر عن فترة الضعف القصيرة في نهاية شهر مايو، والتي شهدت انخفاض الهامش إلى أدنى مستوى له حتى الآن هذا العام عند 0.90 دولار للبرميل، فقد كان الكسر في نطاق ضيق إلى حد ما بين 2 دولار إلى 4.50 دولار منذ أوائل أبريل. ويمثل هذا حوالي نصف هامش الربح الذي بدأ فيه العام، مع ذروة حتى الآن في عام 2024 عند 9.91 دولار للبرميل في 13 فبراير.
وقد علقت مصافي التكرير الآسيوية، التي تمثل حوالي 40% من الطاقة العالمية، بين أسعار النفط الخام القوية نسبيًا مع قيام مجموعة المصدرين أوبك + بتقييد الإنتاج، وتخفيف أسعار المنتجات المكررة الرئيسية من الديزل والبنزين وسط مخاوف الطلب في الدول المستهلكة الرئيسية بما في ذلك الصين.
وانخفض هامش إنتاج زيت الغاز في سنغافورة إلى أدنى مستوى له خلال عام عند 13.81 دولارًا للبرميل في 23 مايو، وهو ما يقل بمقدار النصف عن ذروته حتى الآن في عام 2024 البالغة 26.93 دولارًا في 14 فبراير. ولكن منذ أدنى مستوياتها في شهر مايو، تعافت الأسعار إلى حد ما لتنتهي عند 16.82 دولارًا للبرميل أواخر يونيو.