النفط يحافظ على مكاسبه مع التفاؤل الصيني وسحب المخزون

استقرت أسعار النفط أمس الخميس، متمسكة بمكاسبها التي حققتها أثناء الليل بعد بيانات تجارية صينية متفائلة وبعد بيانات أميركية أظهرت ارتفاعاً أقل من المتوقع في مخزونات الخام وسحباً كبيراً من مخزونات الوقود. ومع ذلك، فإن التوقعات بتأجيل تخفيضات أسعار الفائدة الأميركية حدت من المكاسب.
وتراجعت العقود الآجلة لخام برنت ثمانية سنتات إلى 82.88 دولاراً للبرميل بحلول الساعة 0736 بتوقيت جرينتش، في حين تراجعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأميركي سبعة سنتات إلى 79.06 دولاراً للبرميل على الرغم من نمو الواردات والصادرات الصينية الذي تجاوز التقديرات، وارتفع العقدان نحو واحد بالمئة لكل منهما يوم الأربعاء.
وقالت تينا تنغ المحللة المستقلة المقيمة في أوكلاند: "بيانات الميزان التجاري الصيني علامة إيجابية على توقعات الطلب في سوق النفط"، لكنها أضافت أن معنويات العزوف عن المخاطرة هيمنت على الأسواق المالية مع تراجع الأسهم في وول ستريت، وأظهرت بيانات الجمارك يوم الخميس أن أكبر مستورد للخام في العالم سجل زيادة 5.1 بالمئة في وارداته في أول شهرين من 2024 مقارنة مع مستواها قبل عام إلى نحو 10.74 مليون برميل يوميا، مع زيادة شركات التكرير مشترياتها من الخام لتلبية مبيعات الوقود خلال عطلة رأس السنة القمرية الجديدة.
وانخفضت صادرات الصين من المنتجات المكررة في الفترة من يناير إلى فبراير بنسبة 30.6 % على أساس سنوي إلى 8.82 مليون طن، مما أدى إلى انخفاض الإمدادات للأسواق العالمية. وتشير البيانات التجارية المتفائلة من الصين، ثاني أكبر اقتصاد في العالم، إلى أن التجارة العالمية تجتاز منعطفا في إشارة مشجعة لصانعي السياسات وهم يحاولون دعم الانتعاش الاقتصادي المتعثر.
وارتفع برنت وغرب تكساس الوسيط نحو واحد بالمئة يوم الأربعاء بعد ارتفاع مخزونات الخام للأسبوع السادس على التوالي، إذ زادت 1.4 مليون برميل، أي نحو ثلثي الزيادة البالغة 2.1 مليون برميل التي توقعها المحللون. وأظهرت بيانات إدارة معلومات الطاقة أيضًا أن مخزونات البنزين ونواتج التقطير انخفضت أكثر من المتوقع.
وسيحافظ الدولار الأميركي القوي على الوضع الراهن على المدى القريب، حيث تستعد الأسواق لخطر تأجيل أول خفض لسعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي إلى النصف الثاني من هذا العام، وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن التقدم المستمر بشأن التضخم "ليس مضمونا"، على الرغم من أن البنك المركزي الأمريكي لا يزال يتوقع خفض سعر الفائدة القياسي هذا العام.
وقال محللو النفط لدى انفيستنق دوت كوم، انخفضت أسعار النفط بشكل طفيف في التعاملات الآسيوية يوم الخميس، لتتوقف عن الارتفاع الأخير حيث تنتظر الأسواق المزيد من الإشارات على الطلب من الصين، أكبر مستورد.
إشارات متضاربة
وكانت الأسواق تتنقل أيضًا عبر إشارات متضاربة بشأن السياسة النقدية الأميركية. في حين أن تأكيدات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بتخفيض أسعار الفائدة عززت أسعار النفط يوم الأربعاء، إلا أن التعليقات اللاحقة لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، نيل كاشكاري، خففت من هذا التفاؤل.
وينصب التركيز الآن بشكل مباشر على البيانات التجارية الواردة من الصين، ولا سيما البيانات التي تظهر كمية النفط التي اشتراها أكبر مستورد للخام في العالم في أول شهرين من عام 2024. وتأتي هذه البيانات بعد أيام فقط من تحديد بكين هدف نمو اقتصادي مخيب إلى حد كبير لعام 2024، عند 5%، وهو نفس مستوى عام 2023، وأدى هذا إلى عودة المخاوف بشأن الطلب الصيني إلى الأسواق، حيث قدمت الحكومة الصينية أيضًا إشارات ضئيلة حول خططها لمزيد من إجراءات التحفيز لدعم النمو الاقتصادي. ويقدم مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي إشارات بشأن أسعار الفائدة المختلطة.
وبينما حفزت تعليقات باول بعض القوة في أسعار النفط يوم الأربعاء، لا سيما على خلفية الآمال في أن يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة في عام 2024، فإن تعليقات كاشكاري هدأت هذا التفاؤل. وقال كاشكاري إنه لا يتوقع أكثر من تخفيضين أو حتى تخفيض واحد في أسعار الفائدة في عام 2024، مشيراً إلى المخاوف بشأن التضخم الثابت، وكررت تعليقاته تحذيرات مماثلة من قبل العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي الآخرين - بأن أسعار الفائدة الثابتة ستمنع البنك المركزي من خفض أسعار الفائدة مبكرًا. كما كرر باول المخاوف بشأن التضخم الثابت خلال شهادته يوم الأربعاء، مشيرًا إلى أن البنك المركزي بحاجة إلى مزيد من الإقناع بأن التضخم سيحقق هدفه السنوي البالغ 2 ٪.
وكانت خسائر النفط الخام محدودة بفعل بيانات المخزونات الأمريكية التي أظهرت زيادة أقل من المتوقع في الأسبوع المنتهي في الأول من مارس، مع استئناف المزيد من مصافي التكرير العمل بعد عطلة شتوية ممتدة، وشهدت مخزونات البنزين ونواتج التقطير أيضًا سحبًا كبيرًا، مما عزز فكرة أن الإمدادات في أكبر مستهلك للوقود في العالم آخذة في التقلص. وزادت علامات انخفاض الإمدادات الأمريكية من التفاؤل بشأن شح أسواق النفط العالمية في عام 2024، بعد أن قالت منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفاؤها إنها ستلتزم بتخفيضاتها الحالية للإمدادات حتى نهاية يونيو.
كما غذت علامات الصراع الممتد في الشرق الأوسط الرهانات على انقطاع الإمدادات في المنطقة، خاصة وسط تأخر محادثات وقف إطلاق النار بين إسرائيل وحماس.
وكانت أسعار النفط قد ارتفعت بنسبة 1 ٪ في إغلاق تداولات الأربعاء، بفضل زيادة أقل من المتوقع في مخزونات الخام الأمريكية وانسحاب كبير من مخزونات نواتج التقطير والبنزين وتصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي الأميركي (البنك المركزي الأميركي) بأنه لا يزال يتوقع أسعار الفائدة. تخفيضات هذا العام.
ومن الممكن أن يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى زيادة الطلب على النفط من خلال تعزيز النمو الاقتصادي. وقالت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية إن شركات الطاقة أضافت 1.4 مليون برميل من النفط الخام إلى مخزوناتها أقل من المتوقع خلال الأسبوع المنتهي في الأول من مارس، في حين انخفضت مخزونات نواتج التقطير والبنزين بأكثر من المتوقع.
وبالنسبة لمخزونات الخام، يقارن ذلك بزيادة قدرها 2.1 مليون برميل توقعها المحللون وزيادة قدرها 0.4 مليون برميل تظهر في بيانات من معهد البترول الأمريكي. كما سحبت شركات الطاقة 4.1 مليون برميل من مخزونات نواتج التقطير، والتي تشمل الديزل وزيت التدفئة، و4.5 مليون برميل من مخزونات البنزين الأسبوع الماضي.
ويقارن ذلك مع توقعات المحللين بسحب أسبوعي أصغر بكثير يبلغ 0.7 مليون برميل من نواتج التقطير و1.6 مليون برميل من البنزين. وقال فيل فلين، المحلل في مجموعة برايس فيوتشرز: "إن الانخفاض في البنزين ونواتج التقطير يحظى باهتمام السوق، وإنها دعوة للاستيقاظ بأن لدينا سوقا ضيقة للغاية".
وفي تصريحات معدة للكونجرس، قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جيروم باول إن البنك المركزي لا يزال يتوقع خفض سعر الفائدة القياسي في وقت لاحق من هذا العام، على الرغم من أن صناع السياسات ما زالوا بحاجة إلى "ثقة أكبر" في استمرار انخفاض التضخم.
ولكن ما زاد من تعقيد قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي هو التقارير التي قدمت إشارات متضاربة. وارتفعت الوظائف في القطاع الخاص الأمريكي أقل قليلا من المتوقع في فبراير، مما عزز مبررات خفض أسعار الفائدة، في حين دعمت البيانات التي تظهر ارتفاعا طفيفا في النشاط الاقتصادي الأمريكي من أوائل يناير وحتى أواخر فبراير مبررات ترك أسعار الفائدة دون تغيير.
وانخفض الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى في شهر مقابل سلة من العملات الأخرى بعد تصريحات باول. ومن الممكن أن يؤدي ضعف الدولار إلى تعزيز الطلب على النفط من خلال جعل الوقود أرخص بالنسبة للمشترين الذين يستخدمون عملات أخرى.
وأعلنت الصين عن هدف نمو اقتصادي لعام 2024 يبلغ حوالي 5 ٪، على الرغم من أن عدم وجود خطط تحفيز كبيرة لدعم اقتصادها المتعثر أثار مخاوف من تباطؤ نمو الطلب على النفط. وقال توني سيكامور، المحلل لدى وساطة آي جي المالية في سيدني، إن السوق "كانت تأمل على وجه التحديد في رؤية المزيد من التوسع المالي للمساعدة في تحقيق هدف النمو".
وقالت إدارة معلومات الطاقة إن مخزونات النفط الخام ارتفعت للأسبوع السادس على التوالي، حيث ارتفعت بمقدار 1.4 مليون برميل إلى 448.5 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في الأول من مارس. وارتفع تشغيل مصافي التكرير الخام بمقدار 594 ألف برميل يوميًا إلى 15.3 مليون برميل يوميًا. وأظهرت البيانات أن معدلات تشغيل المصافي قفزت بنسبة 3.4 نقطة مئوية إلى 84.9 % من الطاقة الإجمالية، وهو أعلى مستوى في ستة أسابيع.
وقالت إدارة معلومات الطاقة إن مخزونات البنزين انخفضت بمقدار 4.5 مليون برميل في الأسبوع إلى 239.7 مليون برميل، مقارنة مع توقعات بانخفاض قدره 1.6 مليون برميل. وأظهرت بيانات إدارة معلومات الطاقة أن مخزونات نواتج التقطير، والتي تشمل الديزل وزيت التدفئة، انخفضت بمقدار 4.1 مليون برميل في الأسبوع إلى 117 مليون برميل، مقابل توقعات بانخفاض قدره 665000 برميل.
وارتفعت العقود الآجلة للبنزين في الولايات المتحدة بنسبة 1.8 %، وارتفعت العقود الآجلة للديزل منخفض الكبريت بنسبة 2.5 %. وقالت إدارة معلومات الطاقة إن مخزونات الخام في مركز التسليم في كاشينج بولاية أوكلاهوما ارتفعت بمقدار 701 ألف برميل الأسبوع الماضي. وقالت إدارة معلومات الطاقة إن صافي واردات الولايات المتحدة من الخام ارتفع الأسبوع الماضي بمقدار 928 ألف برميل يوميًا.
وارتفعت واردات الصين من النفط الخام من يناير إلى فبراير بسبب الطلب القوي على السفر أثناء العطلات، وأظهرت بيانات يوم الخميس أن واردات الصين من النفط الخام ارتفعت 5.1 بالمئة في أول شهرين من 2024 مقارنة بها قبل عام، مع زيادة شركات التكرير المشتريات لتغطية مبيعات الوقود خلال عطلة العام القمري الجديد.
وبلغت الواردات خلال شهري يناير وفبراير 88.31 مليون طن متري، أي نحو 10.74 مليون برميل يوميا، بحسب الإدارة العامة للجمارك. وذلك مقارنة مع 10.4 مليون برميل يوميا في الفترة المقابلة من العام الماضي.
وتصدر الصين بيانات الواردات المجمعة لشهري يناير وفبراير لتخفيف تأثير عطلة رأس السنة القمرية الجديدة التي تستمر أسبوعًا والتي تقع عادةً في بداية العام. وارتفع الطلب على البنزين ووقود الطائرات في أواخر يناير وحتى معظم فبراير، حيث سافر عشرات الملايين من الأشخاص في الداخل والخارج لقضاء العطلة.
وقدرت شركة جيه إل سي الصينية لاستشارات السلع أن المصانع المستقلة في مركز التكرير بمقاطعة شاندونغ قامت بتشغيل وحدات خام بمتوسط 58.27 % من طاقتها في فبراير، بانخفاض 4.91 نقطة مئوية عن يناير و9.6 نقطة مئوية عن العام السابق.