تباين العقود الآجلة للنفط بجائحة بكين والحظر النفطي الروسي الوشيك

تباينت أسعار النفط يوم أمس الجمعة 29 ابريل، حيث أثر إغلاق الصين الفيروسي على توقعات الطلب على الخام، على الرغم من مخاوف وشيكة شائكة من تعطل الإمدادات حيث تكبح العقوبات الغربية صادرات الخام والمنتجات من روسيا التي عززت الأسعار.
وارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 15 سنتا إلى 107.74 دولارات للبرميل بحلول الساعة 0410 بتوقيت جرينتش بعد أن ارتفعت 2.1 بالمئة في الجلسة السابقة. وارتفع العقد الأكثر نشاطا لشهر يوليو 26 سنتا إلى 107.52 دولارات للبرميل، بينما انخفض طفيفاً خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 3 سنتات إلى 105.33 دولارات للبرميل بعد أن استقر على ارتفاع بنسبة 3.3٪ يوم الخميس. ومن المقرر أن يغلق كلا العقدين الأسبوع على ارتفاع، حيث يسير خام غرب تكساس الوسيط على الطريق الصحيح لتحقيق مكاسب استمرت خمسة أشهر متتالية، مدعومًا بزيادة احتمالية انضمام ألمانيا إلى دول أخرى أعضاء في الاتحاد الأوروبي في حظر على النفط الروسي.
ومع ذلك، ظلت أسعار النفط متقلبة حيث لم تظهر بكين أي علامة على تخفيف إجراءات الإغلاق على الرغم من التأثير على اقتصادها وسلاسل التوريد العالمية. وقال يانتينج تشو، رئيس اقتصاديات منطقة آسيا والمحيط الهادئ في وود ماكينزي، في مذكرة بيوم الجمعة: "مع تكثيف عمليات الإغلاق الكامل والجزئي منذ مارس، تراجعت المؤشرات الاقتصادية الصينية أكثر إلى المنطقة الحمراء. ونتوقع الآن أن يتباطأ الناتج المحلي الإجمالي الصيني أكثر في الربع الثاني".
وأضاف تشو، ومن المقرر أن تستمر تقلبات سوق النفط، مع احتمال حدوث عمليات إغلاق أكثر انتشارًا وطويلة الأمد في شهر مايو وما بعده، مما يؤدي إلى انحراف مخاطر الطلب على النفط في الصين والأسعار على المدى القريب. فيما يتعلق بالإمدادات، من المرجح أن تلتزم أوبك + باتفاقها الحالي وتتفق على زيادة طفيفة أخرى في الإنتاج لشهر يونيو عندما تجتمع في الخامس من مايو.
وأظهرت بيانات أن إنتاج روسيا النفطي قد ينخفض بما يصل إلى 17 بالمئة في 2022، حيث ألحقت العقوبات الغربية المفروضة على موسكو بسبب غزوها أوكرانيا الضرر بالاستثمارات والصادرات.
كما جعلت العقوبات من الصعب على السفن الروسية بشكل متزايد إرسال النفط للعملاء، مما دفع شركة إكسون موبيل إلى إعلان القوة القاهرة لعملياتها في سخالين -1 وتقليص الإنتاج. ودفعت المخاوف بشأن تعطل صادرات النفط الروسية، وخاصة الديزل، هوامش مصافي التكرير الآسيوية إلى مستويات قياسية، وأغلقت العقود الآجلة للديزل عند مستوى قياسي بلغ 5.14 دولارات للغالون يوم الخميس بينما تم تداول ديزل نيويورك هاربور بعلاوة قياسية لأسعار العقود الآجلة على ما يصفه التجار بأنه ضغط قصير مقابل عقد الديزل في مايو.
وقالت بلاتس، بدأت بكين في 28 أبريل، في إغلاق المدارس والمنافذ الترفيهية والمواقع السياحية وأجرت اختبارات جماعية على سكان عاصمتها البالغ عددهم 22 مليونًا لتجنب إغلاق يشبه شنغهاي. وبدأت توقعات الطلب على النفط في آسيا لعام 2022، أكثر قتامة مما كانت عليه قبل شهرين، حيث طغت عمليات الإغلاق الوبائي الصارمة الصينية على علامات زيادة الاستهلاك الناشئة من بقية آسيا، بحسب "اس آند بي قلوبال بلاتس.
وقال ليم جيت يانغ، مستشار أسواق النفط في آسيا والمحيط الهادئ في بلاتس، "بناءً على توقعاتنا الأخيرة لشهر أبريل، سيكون نمو الصين ثابتًا هذا العام، بعد أن نما بمقدار 550 ألف برميل يوميًا في عام 2021". وعدلت شركة بلاتس توقعات نمو الطلب على النفط في آسيا لعام 2022 إلى 716000 برميل في اليوم من التوقعات السابقة البالغة 1.08 مليون برميل في اليوم، ويرجع ذلك أساسًا إلى مشاكل الاستهلاك في الصين.
وعلى صعيد العرض، من المتوقع أن يفرض الاتحاد الأوروبي حظرًا نفطيًا روسيًا على السوق وسط تقارير تفيد بأن ألمانيا تخلت عن معارضتها. كانت ألمانيا معارضًا قويًا لحظر الطاقة الروسي الكامل. ومع ذلك، في الأيام الأخيرة، أشارت التعليقات من وزير الاقتصاد في البلاد، روبرت هابيك، إلى تحول في موقفها.
وقال فريق أبحاث "ايه ان زد"، في مذكرة في 29 أبريل: "ان المستثمرون قلقون بشأن استبدال البراميل المفقودة بسبب العقوبات الأوروبية المقبلة". ووفقًا للمذكرة، "ترتفع أسعار المنتجات النفطية أيضًا، مما يرفع هوامش مصافي التكرير. ومع ذلك، لا يزال الطلب على المنتجات النفطية ضعيفًا في الصين بسبب ارتفاع عدد حالات كوفيد".
وكانت مقايضات خام دبي وفروق الأسعار بين الأشهر أعلى في منتصف التعاملات الصباحية في آسيا في 29 أبريل مقارنة بالإغلاق السابق. وتم ربط سعر مقايضة دبي لشهر يونيو عند 101.60 دولار للبرميل في الساعة 11 صباحًا بتوقيت سنغافورة (0300 بتوقيت جرينتش)، بارتفاع 2.20 دولار للبرميل (2.21٪) عن إغلاق السوق الآسيوية في 28 أبريل.
وتم ربط فارق المقايضة بين شهري مايو ويونيو عند 1.97 دولار للبرميل في الساعة 11 صباحًا بتوقيت سنغافورة، بزيادة 14 سنتًا للبرميل عن نفس الفترة، وتم تثبيت فارق السعر بين شهري يونيو ويوليو عند 2.06 دولار للبرميل، بارتفاع 49 سنتًا للبرميل. وكان سعر الصرف الأجنبي برنت - دبي لشهر يونيو مثبتًا عند 5.86 دولارات للبرميل، بارتفاع 28 سنتًا للبرميل.