ارتفاع إصدارات ديون الأسواق الناشئة

ساهم تحسن الوضع الاقتصادي وتعطّش المستثمرين إلى العائدات، في زيادة مبيعات الديون بالنقد الأجنبي من حكومات وشركات الأسواق الناشئة، إلى مستويات مرتفعة جديدة في الأشهر الستة الأولى من السنة.
وزادت مبيعات السندات التي تصدرها شركات وحكومات في أنحاء الدول النامية، إلى ما يزيد قليلاً على 355 بليون دولار، في أقوى أداء نصف سنوي خلال ما لا يقل عن عشر سنوات وفقاً لبيانات «تومسون رويترز».
وتظهر البيانات أن كل مناطق العالم «شهدت زيادة في أحجام الصفقات وكميتها، في وقت شكّل المصدّرون في منطقة آسيا والمحيط الهادي نحو 50 في المئة من جميع مبيعات الدين».
وأعلن مايكل باور من «انفستك لإدارة الأصول»، إنه «تحالف التوافق، إذ تريد الأسواق الناشئة الاقتراض، وعلى الجانب الآخر أناس يرغبون في العائدات».
واستثمر مديرو الصناديق، الذين يواجهون أسعار فائدة منخفضة في معظم أنحاء العالم المتقدم، أموالاً في الأسواق الناشئة لأشهر عند مستويات مماثلة لتلك المسجلة خلال ما أطلق عليه «الدورة الفائقة للسلع الأولية».
وأوضح باتريك استيرويلاس من «إمسو» لإدارة الأصول، أن «احتمال قيام صنّاع السياسات في العالم المتقدم برفع أسعار الفائدة أو سحب حزم الحوافز شجّع المصدرين أيضاً». واعتبر أن «من المنطقي أن تدخل في تمويل طويل الأجل بأسعار مناسبة»، لافتاً إلى أن «التهديد الناتج عن سياسات الرئيس الأميركي دونالد ترامب الهادفة إلى تحريك النشاط الاقتصادي والأسعار، ساهمت في هذا المزيج».
وأكد بنك «جيه بي مورغان» في توقعاته للأسواق الناشئة التي أرسلها إلى زبائنه في وقت سابق من هذا الشهر، «استمرار إصدارات حكومات الأسواق الناشئة، التي تمثل نحو ثلث مبيعات الديون بوتيرة سريعة».
وانضم عدد من الحكومات إلى الموجة الأحدث من الإصدارات. وباعت مصر إصدارات بقيمة ثلاثة بلايين دولار في أيار (مايو) الماضي، ما يفوق مثلي ما كان متوقعاً، بعد توقف مدته خمس سنوات أعقب انتفاضات الربيع العربي.
وفاجأت الأرجنتين الأسواق بإصدار لأجل 100 عام في حزيران (يونيو)، باعت منه 2.75 بليون دولار قبل ما يقل عن عام على تعثرها الأخير.
ولم يستبعد البنك الذي يدير أوسع مؤشرات ديون الأسواق الناشئة انتشاراً، أن «تبلغ قيمة إصدارات الديون السيادية من الدول النامية 143 بليون دولار هذه السنة، مقارنة بما يقل قليلاً عن 130 بليون دولار العام الماضي». كما يُرجح أن «تصل قيمة إصدارات ديون شركات الأسواق الناشئة إلى 380 بليون دولار هذه السنة، بعد إصدار ما يفوق 208 بلايين دولار بالفعل، بحلول أوائل حزيران الماضي.