تراجع تقديرات أرباح البنوك إلى 29.4 مليار ريال في 2013

خفّض تقرير اقتصادي صدر حديثا تقديرات الأرباح 2013م للبنوك السعودية بنسبة 2.5 بالمائة إلى 29.4 مليار ريال نتيجة لانخفاض تقديرات هامش صافي الفائدة ب 16 نقطة أساس، متوقعا نمو الأرباح بنسبة 6.8 بالمائة في 2013 مقابل تقديرات سابقة بلغت 9.5 بالمائة.
ونظرا لتزايد المنافسة بين البنوك السعودية، عمدت الأهلي كابيتال، مدير الثروات الرائد بالمنطقة وأكبر مدير للأصول بالمملكة، إلى خفض تقديراتها لهامش صافي الفائدة لقطاع المصارف بالمملكة، مبينة أن أثر تقليص هوامش القطاع على التقييم مبالغ فيه، وأنها لا تتوقع أن يستمر انخفاض الهوامش بعد العام 2013م.
وفي تقريرها الصادر مؤخراً حول قطاع المصارف السعودي، أبقت الأهلي كابيتال على توصياتها كما هي، مشيرة إلى أنها ما زالت تفضل البنوك الكبرى مثل الراجحي وسامبا الرياض والتي تتداول عند مكررات ربحية جذابة وتوفر عوائد نقدية جيدة، متوقعة انخفاض الهوامش حالياً 9 نقاط أساس عن التقديرات السابقة، وانخفاض الأرباح نتيجة لانخفاض دخل الوساطة.
وفي تعليقه على التقرير الجديد ، أوضح محمود أكبر ، محلل أبحاث الأسهم بالأهلي كابيتال «قمنا بمراجعة وخفض تقديراتنا لأرباح 2013م للبنوك التي نقوم بتغطيتها بنسبة 2.5 بالمائة إلى 29.4 مليار ريال نتيجة لانخفاض تقديراتنا لهامش صافي الفائدة ب 16 نقطة أساس. ونتوقع نمو الأرباح بنسبة 6.8 بالمائة في 2013 مقابل تقديراتنا السابقة البالغة 9.5 بالمائة، حيث إن تحول مزيج الأصول نحو تمويل الأفراد سيحد من انخفاض هامش صافي الفائدة إلى 9 نقاط أساس فقط في 2013 مقابل انخفاض 12 نقطة أساس في 2012م».
وحول تبني التقرير الجديد لهامش صافي فائدة أكثر تحفظاً من توجيهات الإدارة، أشار أكبر «نعتقد أن تقديراتنا لانخفاض الهوامش أعلى من تقديرات الإدارة عند 5-10 نقطة أساس. فنحن قلقون حول تشابه استراتيجيات البنوك خصوصاً فيما يتعلق بقطاع الأفراد، والذي سيكون هدفاً استراتيجياً في القطاع. ونعتقد أن هذا سيدعم تقديراتنا لفوائد القروض بناءً على معدل «السايبور» والذي نتوقع أن ينخفض 31 نقاط أساس في 2013».
وبخصوص أثر تقليص الهوامش، أضاف محمود أكبر «ما زلنا نعتقد أن التقييم جذاب، حيث تحد العوائد النقدية من خطر انخفاض أسعار الأسهم بالرغم من انخفاض الهوامش، فتقديراتنا لا تتضمن الارتفاع المتوقع في معدلات الفائدة العالمية خلال العام 2016م. وبالتالي، فإننا نفترض ارتفاع الهوامش 27 نقطة أساس فقط في الفترة بين عامي 2013 و2017م.
ووفقاً لتقرير الأهلي كابيتال، يتم تداول قطاع المصارف عند مكرر سعر/قيمة دفترية 1.5 مرة لعام 2013 مقابل المتوسط التاريخي وهو 2.3مرة. ويوضح أكبر «هذا الخصم غير مبرر فنحن نتوقع تحسناً في الهوامش بعد هذا العام. ونحن نفضل الراجحي والرياض وسامبا لكونها توفر عوائد تحد من خطر الانخفاض. ومن بين البنوك الصغرى، نفضل البنك السعودي الهولندي نظراً لجودة أصوله وسياساته الإقراضية المبتكرة».
وقد أظهرت إحصائية حديثة أجرتها «أرقام» حول الإيرادات التي تحققها البنوك العاملة بالسعودية جراء عمليات الوساطة وإدارة الصناديق في سوق الأسهم، أن هذه الإيرادات قد ارتفعت خلال عام 2012 لتصل إلى 3.19 مليار ريال، بزيادة قدرها 48 بالمائة عن مستوى 2.16 مليار ريال في عام 2011.
وواصلت إيرادات الوساطة للبنوك العاملة بالسعودية ارتفاعها للعام الثالث على التوالي، بعد أن سجلت خلال عام 2010 مستويات متدنية والتي بلغت آنذاك 1.7 مليار ريال.
كما بينت الإحصائية أن نسبة الإيرادات التي تحققها البنوك من عمليات الوساطة من إجمالي دخل العمليات ارتفعت الى 5 بالمائة خلال عام 2012 مقارنة ب 4 بالمائة خلال العام السابق.
وجاء التحسن في الإيرادات التي تحققها البنوك السعودية من عمليات الوساطة مع ارتفاع قيم التداولات الإجمالية في السوق السعودية الى 1930 مليار ريال قياسا بنحو 1099 مليار ريال خلال العام 2011، إلى أنها ما زالت بعيده عن المستويات التي وصلت اليها خلال سنوات طفرة السوق.