ارتفاع اليورو وانخفاض الدولار يرفعان قيمة أصول الشركات .. وسابك تزيد المؤشر حيرة

أغلق مؤشر تداول (TASI) في نهاية تداولات الأربعاء 27فبراير 2008عند 10291نقطة مرتفعا بنسبة 1.6بالمائة عن إغلاق الأسبوع الماضي والذي كان عند 10127نقطة. سجل السوق أدنى نقطة عند 10062، وكانت 10388أعلى نقطة يسجلها هذا الأسبوع. بتذبذب منخفض بلغ 326مقابل 970نقطة في الأسبوع الماضي .
مازال سهم شركة سابك يحرك المؤشر بسيطرة شبه كاملة. وخلال هذا الأسبوع نلاحظ انخفاضاً جيداً في تذبذب المؤشر. كذلك استمر سهم شركة أنعام بالإغلاق بالنسب الدنيا خلال تداولاته الخاصة هذا الأسبوع.
وخلال هذا الأسبوع سجل اليورو مستوى جديداً تاريخياً ببلوغه 1.5دولار لليورو الواحد. وكون الريال مربوطاً بالدولار فإن أسعار الأصول الثابتة والمقيمة في قوائم الشركات لا تعكس قيمتها الحقيقية والسوقية. ومن المفترض أن تتفاعل أسعار الشركات بالاندفاع للأعلى. فأي مستثمر من الخارج عندما يقيم سعر سهم عن طريق القيمة الدفترية ومكرر الأرباح والعائد على السهم ومعدلات الدوران بشتى أنواعها وغيرها من الركائز المالية التي يعتمد عليها المستثمرون سيأخذ بالاعتبار فرق العملة والتي تكون لصالح المستثمر مما يعني أن أسعار الشركات حاليا واقصد الشركات الاستثمارية والتي تنطبق عليها نفس العوامل أعلاه تكون أسعارا مغرية واقل من القيمة السوقية المفترضة.
التحليل الفني لسهم شركة سابك :
كون سهم سابك على الرسم البياني اللحظي 10د نموذج قاعين كنموذج إيجابي يستهدف 193ريالاً. وهناك نموذج سلبي آخر يستهدف 178ريالاً. فسهم سابك وضعنا في حيرة لقراءته هذا الاسبوع. وقد دعمت المؤشرات الخاصة النموذج الأول كذلك مؤشر ال roc والاوستكاستك والماكد يدعم هذا النموذج المقصود الأول بالطبع. ولكن مؤشر السيولة والقوة النسبية يدعمان النموذج الثاني. وأتوقع والعلم عند الله تحقق هدف النموذج الأول وهو الأقرب .
كذلك هناك نموذج كوب تكوّن على نفس الرسم البياني ومن المتوقع ان يتم تكوين عروة ويستهدف 193ريالاً وهو هدف النموذج الأول.
اما على الرسم البياني التاريخي اليومي لحركة سهم سابك فلدينا نموذج غير مثالي عبارة عن وتد صاعد. اما المؤشرات الخاصة فأعطت امكانية بعض الارتفاع رغم انها تعطي القارئ قلقاً من تضخم قيمها. اما المؤشرات العامة ففي مجملها إيجابية في مسارات صاعدة وتقاطعات تدعم الارتفاع .
نستخلص والعلم عند الله أن السهم (سابك) مرشح للارتفاع ولكن لمستويات محدودة حتى تتضح نماذج إيجابية تدعم هبوط او ارتفاع السهم مستقبلا .
اما المؤشرات لحركة سهم سابك الأسبوعية فهي إيجابية في مجملها.
لدى سابك مستوى مقاومة مهم عند 189ريالاً فباختراقه سيكون السهم حراً ليس لديه مستويات مقاومة قوية الا عند مستوى 206ريالات تقريبا. وسيدعم انطلاقة قوية للمؤشر العام.
وخلال هذا الأسبوع أغلق سهم سابك فوق المتوسط المتحرك البسيط للخمسين يوماً وهو اول اغلاق فوق هذا المتوسط المتحرك منذ ان كسره في 21يناير 2008م. ليتحول لمستوى دعم للسهم عند 184ريالاً، مستوى الدعم الرئيسي لسهم سابك عند 170ريالاً كمستوى دعم تاريخي للسهم وهناك مستوى دعم للسهم عند 183.5ريالاً ويمثل 50بالمئة من نسب فيبو لموجة الصعود الحالية، وقد أغلق السهم فوقاً منه لمدة ثلاثة ايام متتالية. ولدى السهم مستوى 174.75ريالاً كمستوى دعم ويعبر عن المتوسط المتحرك الآسي للخمسين يوماً
وهناك ملاحظة جديرة بالذكر الا وهي ان المتوسط المتحرك الموزون للخمسين يوماً تقاطع سلبيا مع المتوسط المتحرك الموزون للمئة يوم لسهم سابك وهي إشارة سلبية لهذا السهم.
وكما تعودنا نعرج على أسعار منتجات البتروكيماويات .ولنبدأ بأسعار الأسمدة - اليوريا والأمونيا - فقد استقرت أسعار اليوريا على نفس مستوياتها في الأسبوع الماضي واستمرت أسعار الأمونيا بالارتفاع هذا الأسبوع. وقد وصلت أسعار اليوريا إلى 329دولاراً. بارتفاع دولار واحد عن إقفال الاسبوع الماضي بينما ارتفعت أسعار الامونيا إلى 565دولاراً حسب آخر تقرير عن أسعار (البحر الاسود). و استقرت أغلب أسعار المواد البتروكيميائية، واستمرت أسعار مادة البروبلين بالانخفاض للاسبوع الثاني على التوالي. كذلك انخفضت اسعار الايثيلين بمئة دولار هذا الأسبوع. واستقرت اسعار مادة البولي بروبلين بينما واصلت مادة البولي ستايرين ارتفاعها للاسبوع الثاني على التوالي. واستقرت أسعار البولي ايثيلين للاسبوع الثالث على التوالي. واستقرت اسعار مادة الميثانول هذا الأسبوع بدون تغير .
التحليل الفني :
1- التحليل الفني لحركة المؤشر اللحظية 30د :
كوّن المؤشر اللحظي لحركة المؤشر العام قمتين خلال هذا الأسبوع ليتراجع. ومازال المؤشر لم يعط نقطة تعافٍ من المسار الهابط حتى الإغلاق .
وتكوّن لدينا قاعان كظاهرة إيجابية للمؤشر العام يستهدف بها مستوى 10632نقطة تقريبا. بالإضافة إلى أن لدينا نموذجاً غير مثالي عبارة عن كوب وعروة .
نأتي الآن إلى التحليل الموءجي قد نكون الآن مازلنا في الموجة التصحيحية للموجة الأولى من الموجة الثالثة والواضح لدينا أننا في آخر الموجة التصحيحية بإذن الله وفي الأغلب ولا نجزم بذلك اننا انهينا التصحيح والعلم عند الله .
وتستهدف الموجة 2من 3مستوى 9890نقطة في أجماليها. وبتفاصيل أدق فنحن الآن والعلم عند الله في الموجة c من 2من 3، وتتكون الموجة 2من ثلاث موجات. ولكي نتأكد من دخولنا الموجة الصاعدة رقم 3من 3يجب اختراق مستوى 10367نقطة والإغلاق فوق مستوى 10388نقطة .
نأتي لمستويات المقاومة على الرسم البياني اللحظي لحركة المؤشر العام فلدينا مستوى 10377نقطة ثم مستوى 10388نقطة ثم مستوى 10453نقطة ومستوى 10547نقطة.
أما مستويات الدعم فلدينا مستوى 10209نقاط كذلك مستوى دعم 10144نقطة ومستوى دعم 10124نقطة وأخيرا مستوى 10062نقطة .
أما حُزم البولينقر فهي مستقرة في مستويات تحضيرية لحركة مستقبلية للمؤشر العام. وهي إشارة حَيرة قد تعطي مدلولات إيجابية، قيمة الحزمة العليا 10381نقطة. أما السفلى فتبلغ قيمتها 10130نقطة .
المؤشرات الفنية :
مؤشر البيع والشراء : المؤشر سلبي، ارتفاع لمؤشر البيع بينما تراجع لمؤشر الشراء ومسار هابط للشراء ومسار صاعد للبيع .
مؤشر اراون : المؤشر سلبي، هبوط للمؤشر الصاعد اما المؤشر الهابط ففي اتجاه هابط وهي اشاره إيجابية جزئية.
اما مؤشر- الآر أس أي - المؤشر سلبي. في مناطق متوسطة اتجاهه سلبي، قيمته عند الاغلاق 55وحدة .
مؤشر الاوستكاستك : إيجابي في تقاطعه ومتضخم في قيمته واتجاهه صاعد.
وأخيرا مؤشر Ichimoku : هذا المؤشر سلبي. اقفل فوق السحابة وانعطف عن مساره الإيجابي الذي اقفل عليه الأسبوع الماضي. في اتجاه هابط وتقاطع سلبي بين مؤشراته كذلك.
المتوسطات المتحركة الآسية على الرسم البياني اللحظي للثلاثين دقيقة :
وتمثل المتوسطات المتحركة الآسية لل 8أيام و 13و 21و 30يوما.
تقاطع المتوسطات المتحركة الآسية قصيرة الأجل بقيمها الموضحة أعلاه كان سلبيا خلال آخر يوم من تداولات هذا الأسبوع. ولكن ومع آخر التداولات ليوم الأربعاء بدأت تقاطعات جزئية إيجابية تلاحظ بين بعض هذه المؤشرات وانعطاف إيجابي للأعلى لها جميعا. وهي إشارة مبدئية للإيجابية.
قيم هذه المتوسطات
المتحركة الآسية كالتالي:
المتوسط المتحرك الآسي للثمانية أيام عند مستوى 10250نقطة. المتوسط المتحرك الآسي للثلاثة عشر يوما عند مستوى 10249نقطة. المتوسط المتحرك الآسي للواحد وعشرين يوما عند مستوى 10248نقطة وأخيرا المتوسط المتحرك الآسي للثلاثين يوما عند مستوى 10254نقطة.
2- التحليل الفني لحركة المؤشر
التاريخية اليومية :
أنهى المؤشر العام أول موجات الموجة الثالثة خلال هذا الأسبوع وبكسر واضح للموجة الخامسة من الموجة الأولى بحيث لم تعط إلى المستويات المتوقعة والمعتادة، ودخل المؤشر العام في الموجة الثانية التصحيحية للموجة الاولى. وحتى الآن انجز المؤشر العام الموجات الفرعية a وb ومازلنا في آخر موجة تصحيحية من الموجة الثانية او أنهيناها ولقد وضحت ذلك خلال التحليل اللحظي. والتي قد تستهدف مستوى 9890نقطة بإذن الله. ولكن إن أخترق المؤشر العام مستوى قمة الموجة 2فإنه إعلان بنهاية هذه الموجة والدخول في الموجة 3من 3الصاعدة بإذن الله.
على الرسم البياني الموضح لحركة المؤشر العام لم نلاحظ تكوّن أي نموذج إيجابي او سلبي بشكل مثالي. فلكل نموذج شروط وركائز يجب ان تتحقق حتى يتأكد هذا النموذج. مع العلم ان بعض المؤشرات غير العامة أعطت إشارات سلبية بتقاطعها او اتجاهها.
أما مستويات المقاومة للمؤشر العام فنجد أن لدينا مستوى مقاومة اول عند 10395نقطة. ولدينا مستوى مقاومة ثان يقع عند 10547نقطة و مستوى المقاومة الثالث عند 10695نقطة. كذلك مستوى مقاومة رابع عند 10765نقطة، يليها مستوى مقاومة عند 11096نقطة. وننوه أن مستوى 10472وهو مستوى المتوسط المتحرك البسيط للخمسين مازال المؤشر دونه وباختراقه يكون المؤشر عاد من جديد للإيجابية بكل المتوسطات الطويلة والتي نهتم بها عادة .
اما نقاط الدعم الرئيسية فلدينا مستوى 10062نقطة. كذلك مستوى دعم عند 9990نقطة ويمثل المتوسط المتحرك الآسي للخمسين يوماً. وأخيرا فإن المستوى الدعم الأخير عند 9889نقطة. وهناك مستويات دعم أخرى ولكن نكتفي بذكر ما أشرنا إليه .
ونعرج على نسب الفيبو ا سيكون كالتالي : مستوى 9566نقطة كمستوى (دعم) ومستوى 10025نقطة (دعم) و 10395نقطة (مقاومة) و 10765نقطة (مقاومة) وأخيرا 11964نقطة. (مقاومة) وتمثل على التوالي نسب (23.6%) و(38%) و(50%) و(61.8%) و(100%).
المؤشرات الخاصة:
ونبدأ بمؤشر Ichimoku : استمر هذا المؤشر بأدائه الإيجابي ورغم الهبوط الذي حدث في السوق الا انه استمر في صعوده محافظا على تقاطعه الإيجابي الذي حدث خلال الأسبوع الماضي ورغم موقعه هو والمؤشر العام دون السحابة الا أنه إيجابي. ولكن ننتظر ان يتفاعل الاسبوع القادم وبإذن الله ليعطي إشارات إيجابية افضل .
مؤشرات الشراء والبيع : إشارة إيجابية قوية قد نوهنا عنها منذ الاسبوع الماضي. وخلال هذا الاسبوع أكد إيجابيته بتقلص البيوع وارتفاع كبير في مؤشر الشراء استمراراً للاداء الإيجابي ومنذ الاسبوعين الماضيين. ارتفعت موجة الشراء بقوة وسلكت مساراً صاعداً رغم تكوينها لقمم هابطة وهذه القمم تحتاج لاختراق قوي حتى نؤكد إيجابيته. وعكس مؤشرات الشراء فإن مؤشرات البيع سلكت اتجاهاً هابطاً مع إقفال التداولات لهذا الاسبوع الا انها كونت قمماً صاعدة تنغص علينا إيجابية هذا المؤشر وبإذن الله ننتظر وضوحاً اكثر في مسار هذه المؤشرات .
المتوسطات المتحركة الآسية لل 8و13و 23و 30يوما :
سجل يوم 25فبراير 2008تقاطعا إيجابيا بين المتوسطات المتحركة الآسية الموضحة أعلاه كإشارة إيجابية ألغت الإشارات السلبية التي أغلق عليها في الأسبوع الماضي وكنا قد سجلنا يوم 22يناير 2007م كإشارة سلبية لهذه المتوسطات. ولقد ترتبت هذه المتوسطات إيجابيا ولله الحمد .
وكنا قد نوهنا في الأسبوع الماضي إلى انه حدث تقاطع إيجابي بين المتوسط المتحرك الاسي 8ايام و 30يوم. وان أغلب هذه المتوسطات اخذت مسار انعطاف إيجابي ولكن إلى الان ترتيبها سلبي هذا في الاسبوع الماضي. اما هذا الأسبوع ففي المجمل ترتيب إيجابي لجميع هذه المتوسطات وإغلاق جيد لها .
المتوسطات المتحركة طويلة الأجل
(الخاصة بالمستثمرين: اولا : المتوسطات المتحركة الآسية طويلة الأجل :-
استمر المؤشر العام بإغلاقه فوق المتوسطات المتحركة الآسية للخمسين والمئة والمئتي يوم هذا الأسبوع كإشارة إيجابية تحتاج تأكيداً بالبقاء فوقها بإذن الله حتى نهاية الاسبوع القادم إن شاء الله .
أقيامها :-
نأتي لقيم المتوسطات المتحركة الآسية الكبيرة فهي كالتالي :
1- قيمة المتوسط المتحرك الآسي للخمسين يوماً ارتفعت إلى مستوى 9990نقطة. كمستوى دعم للمؤشر.
2- أما المتوسط المتحرك الآسي للمئة يوم ارتفعت إلى مستوى 9679نقطة. كمستوى دعم للمؤشر.
3- وأخير المتوسط المتحرك الآسي للمئتي يوم ارتفعت إلى مستوى 9256نقطة كمستوى دعم للمؤشر .
ثانيا : المتوسطات المتحركة
الموزونة طويلة الأجل:
حدث هذا الأسبوع تقاطع سلبي غير جيد بين المتوسط المتحرك الموزون للمئة يوم، والمتوسط المتحرك الموزون للخمسين يوماً وأصبح المتوسط المتحرك الموزون للخمسين يوماً دون المتوسط المتحرك الموزون للمئة يوم. وننتظر إن شاء الله ان يتغير الوضع الحالي بتقاطع إيجابي من جديد يكون ذلك إن ارتفع السوق خلال الفترة القادمة إن شاء الله.
أقيامها:-
1- المتوسط المتحرك الموزون للخمسين يوماً فيقع عند مستوى 10052نقطة.
2- أما المتوسط المتحرك الموزون للمئة يوم فهبط إلى مستوى 10079نقطة.
3- وأخيرا المتوسط المتحرك الموزون للمئتي يوم فارتفع إلى مستوى 9307نقاط .
ثالثا : المتوسطات المتحركة البسيطة :
مازال المؤشر يقع بين المتوسط المتحرك البسيط للمئة يوم، والمتوسط المتحرك البسيط للخمسين يوماً، ويحترم المتوسط المتحرك البسيط للمئة يوم كذلك هو بعيد عن المتوسط المتحرك البسيط للمئتي يوم. وننتظر أن يخترق المتوسط المتحرك البسيط للخمسين يوما بإذن الله خلال الفترة القادمة .
أقيامها :
1- المتوسط المتحرك البسيط للخمسين يوماً فيقع عند مستوى 10440نقطة.
2- المتوسط المتحرك البسيط للمئة يوم فيقع عند مستوى 9716نقطة .
3- المتوسط المتحرك البسيط للمئتي يوم فيقع عند مستوى 8648نقطة .
توقعات الأسبوع القادم:
نستخلص من قراءتنا للحركة السوق أن هناك احتمالين (الاول) أننا مازلنا في الموجة الثانية التصحيحية للموجة الاولى من الموجة الثالثة الصاعدة. وننتظر دخولنا في الموجة الثالثة (3من3) الصاعدة. (ثانيا) - هذا ما أعتقده والعلم عند الله - أننا دخلنا الموجة الثالثة ونحتاج لتأكيد هذا الاحتمال باختراق القمم القريبة والتي حدّدءتها في التحليل أعلاه حتى نتأكد من دخولنا لهذه الموجة.
ومن الملاحظ ان الحركة على سهم سابك توحي ببيوع وأن الرفع الذي يحدث للسهم ما هو الا موجة تصريفية ونحتاج لنموذج إيجابي حتى نلغي هذه الفكرة والاستنتاج من أذهاننا. وهنا موقع القلق الذي يسود اغلب المتداولين والمحللين بشكل عام .
ولكن دعونا نقلء إننا نحتاج إلى مزيد من السيولة ومزيد من الاستقرار لسعر سهم سابك حتى نطمئن أكثر لوضع السوق بشكل عام .
ورغم أنه مع ارتفاع اليورو وبلوغه لمستويات تاريخية فإن الأصول الثابتة لأغلب الشركات السعودية مقيّمة بأسعار اقل من السعر الحقيقي لها، وهي إشارة منطقية لارتفاع السوق على المدى المتوسط والبعيد. ويجب الا نهملها. الا ان السوق مازال يتجاهلها في اغلب الشركات التي تنطبق عليها هذه المؤثرات. ونلاحظ أن حركة السوق مع تكوين قمم في فترة قصيرة تعطي أن السوق بحاجة إلى مزيد من السيولة ومزيد من الثقة حتى نستطيع العودة من جديد لاختراق مستويات المقاومة التاريخية والنفسية للمؤشر العام .
وهنا ننتظر ان يختتم الأسبوع القادم تداولاته بشمعة خضراء حتى تتأكد المؤشرات الإيجابية. كذلك تتعدل المؤشرات السلبية على حركة التداول اليومية إلى الإيجابية. ومن المهم عودة ترتيب المتوسطات المتحركة الموزونة إيجابيا خلال الفترة القريبة القادمة. هذا ما ننتظره ونتمناه. والله ولي التوفيق .
@ عضو جمعية الاقتصاد السعودية
ialhamad@alriyadh.com