النفط يرتفع وسط آمال تحسن الطلب رغم بطء النمو الاقتصادي

ارتفعت أسعار النفط، أمس الأربعاء، مدعومة بتوقعات ارتفاع الطلب الصيفي في أكبر مستهلكين في العالم، الولايات المتحدة والصين، على الرغم من أن المكاسب حدّ منها حذر المحللين بشأن الاقتصاد الأوسع.
تذبذبت الأسعار في نطاق ضيق، حيث تنافست مؤشرات الطلب الثابت من زيادة السفر خلال صيف نصف الكرة الشمالي مع المخاوف من أن الرسوم الجمركية الأمريكية على الشركاء التجاريين ستؤدي إلى إبطاء النمو الاقتصادي واستهلاك الوقود.
ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 36 سنتًا، أو 0.5%، لتصل إلى 69.07 دولارًا للبرميل. كما ارتفعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 47 سنتًا، أو 0.9%، لتصل إلى 66.99 دولارًا..
وعكس ذلك انخفاضات استمرت يومين، حيث قلّل السوق من احتمالية حدوث اضطرابات في الإمدادات بعد أن هدد الرئيس الأمريكي دونالد ترمب بفرض رسوم جمركية على مشتريات النفط الروسي. يشير كبار منتجي النفط إلى مؤشرات على تحسن النمو الاقتصادي في النصف الثاني من العام، بينما أظهرت البيانات الصينية نموًا ثابتًا.
وصرح محللو بورصة لندن للأوراق المالية في مذكرة: "يُعطي الطلب الموسمي القوي حاليًا زخمًا صعوديًا لأسعار النفط، مع بلوغ السفر والنشاط الصناعي ذروتهما في الصيف". وأضافوا: "أشارت زيادة استهلاك البنزين، وخاصة في الولايات المتحدة خلال عطلة الرابع من يوليو، إلى طلب قوي على الوقود، مما ساعد على تعويض الضغوط الهبوطية الناجمة عن ارتفاع المخزونات والمخاوف بشأن الرسوم الجمركية".
وأظهرت بيانات الصين تباطؤ النمو في الربع الثاني، ولكن بدرجة أقل من المتوقع، ويعزى ذلك جزئيًا إلى التحميل المسبق للتغلب على الرسوم الجمركية الأمريكية. وقد خفف ذلك من بعض المخاوف بشأن اقتصاد أكبر مستورد للنفط الخام في العالم.
كما أظهرت البيانات أن إنتاج الصين من النفط الخام في يونيو ارتفع بنسبة 8.5% مقارنة بالعام السابق، مما يشير إلى زيادة الطلب على الوقود. ومع ذلك، رأى بعض المحللين أن انتعاش الأسعار مؤقت.
وقالت بريانكا ساشديفا، كبيرة محللي السوق في شركة فيليب نوفا، إن استقرار أسواق النفط الخام بعد جلستين متقلبتين يعود في معظمه إلى تصحيح فني طفيف، وليس إلى أي تحول كبير في العوامل الأساسية.
وأضافت: "ينبغي على المستثمرين مراقبة توقعات التضخم وأسعار الفائدة في الولايات المتحدة، إذ إن استمرار ترمب في دفع التعريفات الجمركية الأوسع قد يكون تضخميًا، وقد يُضعف الطلب على الوقود على المدى المتوسط".
وأضافت ساشديفا أن موقف أوبك ظل أكثر تفاؤلًا، مشيرةً إلى التقرير الشهري للمنظمة الصادر يوم الثلاثاء، والذي توقع أن يكون أداء الاقتصاد العالمي أفضل في النصف الثاني من العام، مما يعزز توقعات الطلب على النفط. وأضافت أن البرازيل والصين والهند تتجاوز التوقعات، بينما تتعافى الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي من العام الماضي.
وقد تُقدم العوامل الفنية ارتياحًا قصير الأجل، لكن السوق يفتقر إلى الزخم في جوهره. وحتى تتضح الصورة بشأن النمو العالمي، واتجاه السياسات، وتعافي الطلب الحقيقي، وخاصة من آسيا، يبدو أن مجمع النفط الخام سوف ينحرف بشكل جانبي.
وجاء ارتفاع أسعار النفط في التعاملات الآسيوية يوم الأربعاء، منتعشة من خسائرها التي استمرت يومين، حيث حافظت أوبك+ على توقعاتها للطلب العالمي على الرغم من ارتفاع الإنتاج، بينما قيّم المستثمرون ارتفاعًا طفيفًا في مخزونات الخام الأمريكية.
شهدت أسعار النفط تقلبات في بداية الأسبوع بعد أن حذر الرئيس الأمريكي دونالد ترمب من "بيان هام" بشأن روسيا، مما أثار مخاوف من انقطاع محتمل في الإمدادات. ومع ذلك، انخفضت الأسعار بنحو 3% خلال اليومين الأولين، حيث امتنع ترمب عن اتخاذ إجراءات فورية، ومنح روسيا مهلة 50 يومًا لإنهاء الحرب في أوكرانيا.
وأكدت أوبك توقعات الطلب، وتتوقع نموًا اقتصاديًا أفضل في النصف الثاني من العام. وأبقت منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) على توقعاتها للطلب على النفط لعامي 2025 و2026، معربة عن تفاؤلها بانحسار التوترات التجارية العالمية في الأشهر المقبلة.
وذكرت أن الاقتصاد العالمي قد يشهد نموًا أقوى من المتوقع في النصف الثاني من العام، على الرغم من النزاعات التجارية. وأفادت أوبك+ في تقريرها الشهري: "بناءً على تطورات الأشهر الماضية، تتوقع التوقعات التوصل إلى اتفاقيات تجارية معقولة مع معظم الشركاء التجاريين الرئيسيين للولايات المتحدة، ومن المرجح أن يتراجع عدم اليقين الاقتصادي العالمي أكثر".
وتتعرض أسعار النفط لضغوط بسبب المخاوف من أن الرسوم الجمركية الجديدة التي فرضها الرئيس ترمب، والمقرر أن تدخل حيز التنفيذ في الأول من أغسطس، قد تؤدي إلى زيادة التضخم وإبطاء النمو الاقتصادي، مما يؤثر سلبًا على الطلب على النفط.
وأضافت أوبك+: "بالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن تحافظ استهلاكات المصافي عالميًا، وخاصة في الولايات المتحدة، على ارتفاع معدلات الإنتاج لتلبية الارتفاع الموسمي في الطلب على وقود النقل، وخاصة البنزين ووقود الطائرات/الكيروسين والوقود المتبقي". ويأتي هذا في ظل استمرار زيادات الإنتاج من قبل أوبك+، حيث بلغت آخر زيادة 548 ألف برميل يوميًا في أغسطس.
بينما ارتفعت مخزونات النفط الخام الأمريكية بشكل طفيف الأسبوع الماضي، وتوقع تقرير معهد البترول الأمريكي للأسبوع المنتهي في 11 يوليو ارتفاعًا طفيفًا قدره 839 ألف برميل في مخزونات النفط الخام الأمريكية.
وأضاف التقرير أن مخزونات البنزين ارتفعت بمقدار 1.93 مليون برميل، ومخزونات نواتج التقطير ارتفعت بمقدار 828 ألف برميل. يأتي هذا بعد أن شهد الأسبوع السابق ارتفاعًا قدره 7.1 ملايين برميل في مخزونات النفط الخام. ويُعزى هذا الارتفاع بشكل رئيس إلى انخفاض استهلاك المصافي بسبب موسم الصيانة.
في تطورات أسواق الطاقة، حذرت عملاقة الطاقة البريطانية، شركة بريتش بتروليوم من تأثير انخفاض أسعار الغاز والنفط على أعمالها، مع ارتفاع إنتاج المنبع في الربع الثاني. وأعلنت الشركة في تحديث، قبل إعلان النتائج في 5 أغسطس، أنه من المتوقع أن تتأثر نتائج الربع الثاني بانخفاض أسعار الغاز والنفط، بينما من المتوقع أن يكون إنتاج المنبع أعلى من التوقعات السابقة.
انخفضت أسعار النفط الخام خلال هذا الربع مع بدء أوبك+، التي تضم منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) وحلفاء مثل روسيا، في تخفيف تخفيضات الإنتاج التي فرضتها على نفسها بنسبة 2.17%. مليون برميل يوميًا في أبريل.
وأفادت شركة بي بي أن متوسط أسعار النفط الخام بلغ 67.88 دولارًا للبرميل في الربع الثاني، مقارنة ب75.73 دولارًا للبرميل في الربع السابق. وأضافت الشركة: "في قطاع الغاز والطاقة منخفضة الكربون، من المتوقع أن يتراوح تأثير المبيعات (الأسعار المستلمة)، مقارنةً بالربع السابق، بين (0.1) و(0.3) مليار دولار".
وأضافت: "في قطاع إنتاج النفط وعملياته، من المتوقع أن يتراوح تأثير المبيعات، مقارنةً بالربع السابق، بين (0.6) و(0.8) مليار دولار". وأشارت الشركة إلى أنه من المتوقع أن تكون نتائج تداول الغاز متوسطة، دون ذكر مزيد من التفاصيل.
وتوقعت الشركة ارتفاع متوسط هوامش ربح التكرير في الربع الثاني إلى 21.1 دولارًا للبرميل، مقارنة ب15.2 دولارًا للبرميل في الأشهر الثلاثة السابقة. ومن المتوقع أن يستفيد عملاؤها ومنتجاتها من ارتفاع هوامش ربح التكرير بما يتراوح بين 300 مليون و500 مليون دولار مقارنة بالربع السابق، على الرغم من زيادة نشاط الصيانة في مصانعها.
وأشارت الشركة إلى أن تداول النفط كان قويًا في هذا القسم. وتتوقع أن يتجاوز إنتاجها من النفط والغاز في الربع الثاني إنتاج الربع الأول، حيث بلغ حوالي 2.24 مليون برميل من المكافئ النفطي يوميًا، مشيرة إلى أن أعمالها البرية في الولايات المتحدة تُعدّ دافعًا قويًا. كانت الشركة قد توقعت سابقًا استقرارًا في نموها. ومن المتوقع أن يكون صافي دينها أقل بقليل من 27 مليار دولار أمريكي المسجلة في الربع السابق.
وخفّض بنك أر بي سي توقعاته لصافي دخل شل في الربع الثاني من 4.8 مليارات دولار إلى 3.6 مليارات دولار بعد تحديث التداول، بينما خفض محللو سيتي توقعاتهم من 6.3 مليارات دولار إلى 4.1 مليارات دولار. وسبق أن أعلنت شل رغبتها في استكشاف فرص استراتيجية وشراكات لأصولها الكيميائية في الولايات المتحدة، وقد تُغلق بعض أعمالها الكيميائية في أوروبا.
في قسمها المُركز على النفط، رفعت شل الحد الأدنى لإنتاجها المُوجه، متوقعة ما بين 1.66 مليون و1.76 مليون برميل نفط مكافئ يوميًا، مُقارنة بالتوقعات السابقة التي تراوحت بين 1.56 مليون و1.76 مليون برميل نفط مكافئ يوميًا. ومن المتوقع أن تُسجل الشركة شطبًا بقيمة 200 مليون دولار أمريكي لأصول الاستكشاف، دون تقديم مزيد من التفاصيل.
بالنسبة لقسم الغاز المُتكامل، قدّمت شل توقعات إنتاج تتراوح بين 900 ألف و940 ألف برميل نفط مكافئ يوميًا، مُقارنةً بتوقعات الشركة السابقة التي تراوحت بين 890 ألفا و950 ألف برميل نفط مكافئ يوميًا. من المتوقع أن يتراوح إنتاج الغاز الطبيعي المسال لدى أكبر شركة لتجارة الغاز الطبيعي المسال في العالم بين 6.4 ملايين و6.8 ملايين طن متري في الربع الثاني، وفقًا لما ذكرته الشركة، مقارنة بنطاق سابق تراوح بين 6.3 ملايين و6.9 ملايين طن.
وفي حين يُتوقع أن تكون نتائج التداول في قسم الغاز المتكامل التابع لها أقل بكثير مما كانت عليه في الربع الأول، تستهدف شل زيادة سنوية في مبيعات الغاز الطبيعي المسال بنسبة 4-5% على مدى السنوات الخمس المقبلة، ونموًا سنويًا في الإنتاج بنسبة 1%.
وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن ترتفع الأرباح المعدلة لقسم التسويق التابع لها مقارنةً بالربع الأول على أساس أحجام مبيعات تتراوح بين 2.6 مليون و3 ملايين برميل يوميًا، وهو أقل بقليل من التوقعات السابقة التي تراوحت بين 2.6 مليون و3.1 مليون برميل يوميًا.
من جهتها، أشارت عملاقة الطاقة الأمريكية، شركة إكسون موبيل إلى أن انخفاض أسعار النفط والغاز قد يؤثر سلبًا على أرباح الربع الثاني. وأشارت الشركة إلى أن انخفاض أسعار النفط والغاز قد يُخفض أرباحها في الربع الثاني بنحو 1.5 مليار دولار عن مستوى الربع السابق.
وتُراقب الأسواق عن كثب نتائج أرباح أكبر شركة منتجة للنفط في الولايات المتحدة، بحثًا عن مؤشرات على أداء قطاع النفط الأوسع عندما تبدأ الشركات في إصدار نتائجها الفصلية في غضون أسابيع قليلة.
في وقت، بلغ متوسط أسعار خام برنت القياسي 66.71 دولارًا للبرميل خلال الربع الممتد من أبريل إلى يونيو، بانخفاض قدره 11% عن الربع السابق، حيث أثرت زيادة إمدادات النفط الخام من مجموعة أوبك+ على الأسعار. بينما انخفضت أسعار الغاز الطبيعي الأمريكي بنسبة 9% عن الربع الأول.