النفط يرتفع مع تزايد المخاوف بشأن الإمدادات وهوامش التكرير القوية

ارتفعت أسعار النفط لليوم الثاني، أمس الثلاثاء، مع تزايد المخاوف بشأن تقلص الإمدادات بسبب العقوبات الأميركية الجديدة المفروضة على إيران المنتجة في الشرق الأوسط، ومع بقاء هوامش التكرير العالمية قوية.
ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 15 سنتا أو 0.2 بالمئة إلى 74.93 دولارا للبرميل بحلول الساعة 0724 بتوقيت جرينتش. وصعدت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأميركي 23 سنتا أو 0.3 بالمئة إلى 70.93 دولارا للبرميل. وحقق كلا العقدين مكاسب في جلسة يوم الاثنين بعد انخفاضه دولارين يوم الجمعة الماضي.
وقال محلل السوق لدى آي جي، توني سيكامور: "في الأمد القريب، ما زلت أعتقد أن النفط الخام يبحث عن قاعدة. ومن المرجح أن تساعد العقوبات الأميركية الجديدة التي أُعلن عنها على إيران في هذا الأمر، وكذلك التزام وزارة النفط العراقية بالسيطرة على فائض المعروض لديها".
وفرضت الولايات المتحدة يوم الاثنين عقوبات جديدة على أكثر من 30 وسيطا ومشغلا لناقلات النفط وشركات شحن لدورهم في نقل النفط الإيراني. وقال الرئيس دونالد ترمب إنه يريد خفض صادرات النفط الخام الإيرانية إلى الصفر. وتُعد إيران ثالث أكبر منتج في منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك)، حيث ضخت 3.2 ملايين برميل يوميًا في يناير.
في الوقت الحالي، يدعم الطلب على الوقود في الغرب أيضًا أسواق النفط، كما يقول بعض المحللين. وقال نيل كروسبي، المحلل لدى سبارتا كوموديتيز، في مذكرة: "تبدو هوامش التكرير المعقدة عالميًا قوية، مع ارتفاع أسعار زيت الوقود والمقطرات، وخاصة في خليج المكسيك ونيوزيلندا، والتي تستفيد من الطلب على زيت التدفئة بسبب موجة البرد".
وأظهرت بيانات تسعير إل اس إي جي، أن هوامش مصفاة نموذجية في سنغافورة تعالج خام دبي القياسي الإقليمي بلغ متوسطها 3.5 دولارات للبرميل في فبراير حتى الآن، مقارنة ب2.3 دولار للبرميل في الشهر الماضي. ومع ذلك، كانت المكاسب بشكل عام محدودة بسبب توقعات الطلب غير المؤكدة.
وقال الرئيس الأميركي دونالد ترمب يوم الاثنين إن الرسوم الجمركية على الواردات الكندية والمكسيكية المقرر أن تبدأ في 4 مارس "في الوقت المحدد وفي الموعد المحدد" على الرغم من الجهود التي بذلها الشريكان التجاريان لمعالجة مخاوف ترمب بشأن أمن الحدود وتهريب المخدرات. ويقول المحللون إن الرسوم الجمركية ستكون هبوطية لنمو الطلب العالمي على النفط.
في أوروبا، استضافت أوكرانيا زعماء أوروبيين بمناسبة بالذكرى السنوية الثالثة لغزو موسكو، لكن المسؤولين الأميركيين ابتعدوا في توضيح لتحرك الرئيس ترمب نحو روسيا. اعتبر السوق العلاقات الدافئة لترمب مع موسكو إشارة محتملة لتخفيف العقوبات المفروضة على روسيا، الأمر الذي من شأنه أن يضيف إلى إمدادات النفط العالمية.
وقال سيكامور من آي جي "بينما هناك آمال في إنهاء الحرب في أوكرانيا، لا أعتقد أن ذلك مرجح للغاية في ظل الشروط التي تسعى روسيا والولايات المتحدة لتحقيقها وبدون دعم واسع النطاق من أوروبا المتجددة"، مضيفا أن الصراع قد يظل داعما لأسواق النفط في الأمد القريب.
وقال محللو النفط لدى انفيستنق دوت كوم، ارتفعت أسعار النفط في التعاملات الآسيوية يوم الثلاثاء مع تزايد المخاوف بشأن انقطاع الإمدادات بسبب فرض الحكومة الأميركية عقوبات جديدة تستهدف صناعة النفط الإيرانية.
تثير العقوبات الأميركية على إيران مخاوف بشأن الإمدادات، وتهدف العقوبات، التي أعلنتها وزارة الخزانة، إلى تكثيف الضغوط الاقتصادية على إيران من خلال استهداف أكثر من 30 كيانًا وفردًا مشاركين في سلسلة توريد النفط في البلاد، بما في ذلك السماسرة ومشغلي الناقلات في الإمارات العربية المتحدة وهونج كونج والصين.
هذا الإجراء هو جزء من حملة "الضغط الأقصى" للرئيس دونالد ترمب، والتي تهدف صراحة إلى وقف صادرات النفط الإيرانية، وخاصة إلى كبار المستهلكين مثل الصين. وأكد وزير الخزانة سكوت بيسنت التزام الإدارة باستخدام جميع الأدوات المتاحة لاستهداف سلسلة توريد النفط الإيرانية، محذرًا من مخاطر العقوبات الكبيرة على أولئك الذين يتعاملون في النفط الإيراني.
واستجابة لهذه التطورات، شهدت العقود الآجلة للنفط مكاسب متواضعة يوم الاثنين. عكس رد فعل السوق المخاوف بشأن القيود المحتملة على العرض الأجنبي بسبب العقوبات الجديدة المفروضة على إيران.
وعلى الرغم من الضغوط الصعودية من العقوبات، فإن التوقعات العامة لأسعار النفط لا تزال غير مؤكدة. وقد تخفف اتفاقيات وقف إطلاق النار المحتملة بين روسيا وأوكرانيا وإسرائيل وحماس من بعض مخاوف السوق، مما قد يعوض عن زيادات الأسعار.
وأظهرت تقارير إعلامية أن أوبك وحلفاءها، المعروفين مجتمعين باسم أوبك +، يفكرون في المزيد من التأخير في زيادة إنتاج النفط بسبب ضعف الطلب المستمر وارتفاع الإنتاج من الدول غير الأعضاء. في الأصل، خططت المجموعة لتخفيف تخفيضات الإنتاج بدءًا من أبريل 2025، ولكن تم تأجيل هذا الجدول الزمني عدة مرات، مع أحدث تعديل يدفع البداية إلى أبريل 2025.
ومن المتوقع أن تدعم تأخيرات الإنتاج المحتملة هذه أسعار النفط من خلال الحد من العرض. ومع ذلك، من المتوقع أن يعود سوق النفط العالمي إلى الفائض في عام 2025، على الرغم من تمديد أوبك + لخفض الإمدادات، وهو ما قد يؤدي إلى انخفاض الأسعار في العام المقبل. بالإضافة إلى ذلك، قد يؤثر استئناف صادرات النفط العراقية من المنطقة الكردية على ديناميكيات العرض.
في وقت، ضغطت مجموعة التجارة التابعة لمعهد البترول الأميركي يوم الاثنين من أجل سياسة وطنية بشأن مخاليط الإيثانول الأعلى من البنزين بعد أن قالت إدارة الرئيس دونالد ترمب يوم الجمعة إنها ستمضي قدمًا في مبيعات موسعة للمنتج في بعض ولايات الغرب الأوسط.
وقالت وكالة حماية البيئة الأميركية في 21 فبراير إنها ستؤيد تاريخ التنفيذ في 28 أبريل لطلب من ثمانية حكام في الغرب الأوسط للسماح بمبيعات البنزين التي تحتوي على 15 % من الإيثانول على مدار العام، وهو مزيج يُعرف باسم إي 15.
يهدف إجراء وكالة حماية البيئة إلى تمكين بيع كل من إي 15، ومزيج الوقود إي 10 الأكثر توفرًا خلال الصيف، حيث غالبًا ما تبقي السياسة الحالية المزيج الأول خارج السوق. بينما سعى حكام الغرب الأوسط إلى التغيير وتم رسمه لأول مرة في عهد الرئيس السابق جو بايدن.
في حين أراد منتجو الوقود الحيوي منذ فترة طويلة مبيعات موسعة لمزيج إي 15، فإنهم يفضلون حلاً على مستوى البلاد يتجاوز منطقة الغرب الأوسط فقط. كما يفضل معهد البترول الأميركي سياسة على مستوى البلاد، حيث يخشى بعض اللاعبين في الصناعة أن تؤدي السوق المجزأة إلى اضطرابات محلية في الإمدادات.
ويعكس قرار وكالة حماية البيئة بالمضي قدمًا في التوسع في الغرب الأوسط، الحاجة إلى تحرك الكونجرس من أجل حل على مستوى البلاد. وقال ويل هوبمان، نائب رئيس معهد البترول الأميركي للسياسة النهائية، إن هذا "من شأنه أن يمنع تداخل السياسات بين الولايات مع ضمان حصول المستهلكين على الوقود الذي يعتمدون عليه كل يوم".
وأعادت مجموعة من أعضاء مجلس الشيوخ الأميركي من الحزبين هذا الشهر تقديم مشروع قانون من شأنه أن يسمح ببيع مادة إي 15 على مستوى البلاد. وفي الوقت نفسه، تحدثت مجموعات نفطية أخرى مثل مصنعي الوقود والبتروكيميائيات الأميركيين وائتلاف دعم الوظائف الأميركية ضد قرار وكالة حماية البيئة.
وقال جيف مودي، نائب الرئيس الأول للعلاقات الحكومية والسياسة في معهد البترول الأميركي: "إن معهد البترول الأميركي يدعو المحافظين المتضررين إلى حماية المستهلكين في ولاياتهم من ارتفاع تكاليف البنزين وانقطاع الإمدادات من خلال طلب المزيد من الوقت للسوق للاستعداد".
وسوف ينطبق إجراء وكالة حماية البيئة على ولايات إلينوي، وأيوا، ومينيسوتا، وميسوري، ونبراسكا، وأوهايو، وجنوب داكوتا، وويسكونسن، على الرغم من أن مدير وكالة حماية البيئة لي زيلدين قال إن الوكالة ستنظر في منح تأخيرات لمدة عام واحد للولايات التي تسعى إلى وقت امتثال إضافي، وهو الأمر الذي تسعى إليه بالفعل ولاية أوهايو.
يعد قرار الوكالة مؤشرا مبكرا على نهج إدارة ترمب الجديدة تجاه سياسة الوقود الحيوي. وخلال فترة ولاية ترمب الأولى، وصلت بعض المناقشات التي وضعت مصافي النفط ضد منتجي الوقود الحيوي إلى الرئيس، مما دفع وكالة حماية البيئة إلى تقييم التحولات السياسية بشأن معاملة المصافي والحصص الفيدرالية التي تلزم باستخدام الوقود البديل.
في صعيد منفصل، قالت الرئيسة التنفيذية لشركة وودسايد إنرجي، ميج أونيل، يوم الثلاثاء إن الشركة، أكبر منتج للغاز في أستراليا، في وضع جيد للاستفادة من الطلب على الغاز الطبيعي المسال الأميركي المدفوع بسياسة الرئيس دونالد ترمب التجارية وأجندة الوقود الأحفوري.
وقالت إن جهود إدارة ترمب لتقليص العجز التجاري من خلال الضغط على الحلفاء لشراء المزيد من السلع الأميركية كانت تولد بالفعل أعمالًا محتملة لمشروع وودسايد للغاز الطبيعي المسال في لويزيانا، والذي استحوذت عليه مقابل 1.2 مليار دولار العام الماضي.
وقالت بعد أن أصدرت الشركة نتائجها السنوية: "العديد من العملاء الذين تحدثنا إليهم أو قدمنا لهم عطاءات يتقدمون في صفقات شراء الغاز الطبيعي المسال معنا لأنهم يريدون أن يتمكنوا من القول،" لقد قمنا بتعديل ميزاننا التجاري". وأضافت: "إذا كنت دولة أجنبية وتتساءل عن أنواع الأشياء التي يمكنني شراؤها من الولايات المتحدة لتعديل ميزان التجارة، فإن الطاقة - الغاز الطبيعي المسال على وجه الخصوص - هي ثمار منخفضة التكلفة."
واشترت وودسايد شركة تيلوريان لتطوير مشروع الغاز الطبيعي المسال في لويزيانا الذي ينتج 27.6 مليون طن متري سنويًا، والذي كان يُسمى سابقًا دريفت وود، وأكدت يوم الثلاثاء أنها تتوقع أن تكون جاهزة لاتخاذ قرار استثماري نهائي اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025.
وقد أثرت المخاوف بشأن عمليات الاستحواذ التي قامت بها وود سايد في الولايات المتحدة، بما في ذلك مشروع كبير للأمونيا، على أسهمها، التي سجلت أداءً أقل بكثير من أقرانها على مدار العام الماضي. لكن السهم ارتفع بنسبة 2.8% يوم الثلاثاء على أرباح الشركة وتوزيعات الأرباح التي كانت أفضل من المتوقع.
وأبلغت وودسايد عن انخفاض بنسبة 13% في الأرباح الأساسية السنوية إلى 2.88 مليار دولار بسبب ضعف أسعار النفط والغاز، متقدمًا قليلاً على إجماع المحللين البالغ 2.83 مليار دولار. وأعلنت عن توزيع أرباح نهائية بقيمة 53 سنتًا للسهم، متجاوزة الإجماع البالغ 51 سنتًا.
وأبلغت أونيل المستثمرين في مكالمة أرباح أن لويزيانا للغاز الطبيعي المسال تتمتع "بميزة تنافسية" على المصدرين الأميركيين الآخرين من حيث التكلفة والأسباب التجارية والجدول الزمني وأن المشروع قد يفرض علاوة سعرية. وقالت: "نحن متقدمون بعام واحد على الأقل عن الجميع في الولايات المتحدة، ونستمر في جذب علاوة من العديد من اللاعبين المهتمين أو المهتمين بجدية بالغاز الطبيعي المسال الأميركي".
وقال سول كافونيك، كبير محللي الطاقة في شركة إم إس تي ماركي، إن صفقة تيلوريان لم تحظ باستقبال جيد في البداية من قبل المستثمرين، ولكن الآن "تقدم وودسايد إشارات تمنح السوق المزيد من الثقة". وقال: "إن عملية التسويق وبيع الغاز الطبيعي المسال في لويزيانا تتقدم بشكل جيد، وإن قرار الاستثمار النهائي أمر لا مفر منه تقريبًا".
وفي وقت سابق من هذا الشهر، عقدت وودسايد محادثات مع العديد من المشترين المحتملين بما في ذلك شركة طوكيو للغاز، وشركة جيرا اليابانية، وشركة ميد أوشن إنرجي المدعومة من أرامكو السعودية لبيع ما يصل إلى نصف حصتها في المشروع.
وقالت أونيل إن ترويج ترمب للنفط والغاز كان "مؤيدًا واضحًا للغاية" لشركة وودسايد، حيث تواجه الشركة "روتينًا أحمر وأخضر" للمشاريع في أستراليا. ورفضت المخاوف بشأن المنافسة المحتملة من مشروع الغاز الطبيعي المسال المقترح في ألاسكا لتوريد شمال آسيا. وقالت: "إن تطويره مكلف للغاية وسيستغرق وقتًا طويلاً للغاية. لست قلقة بشكل خاص بشأن التطورات التي ستدخل حيز التنفيذ في غضون عقد من الزمان".