النفط يحقق مكاسب أسبوعية ثانية مع تقلص الإمدادات وتحسن الطلب

ارتفعت أسعار النفط أمس الجمعة محققة مكاسبها الأسبوعية الثانية على التوالي، حيث أدى الطلب المرن إلى انخفاض أكبر من المتوقع في مخزونات النفط الأميركية، مما عوض المخاوف من ارتفاع أسعار الفائدة الأميركية، وارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 45 سنتًا، أو 0.6 ٪، عند 76.97 دولارًا للبرميل في الساعة 0615 بتوقيت جرينتش، كما صعد خام غرب تكساس الوسيط الأميركي 44 سنتًا، أو 0.6 ٪ أيضًا، إلى 72.24 دولارًا للبرميل، ومن المقرر أن يرتفع كلا المعيارين القياسيين بنحو 2 ٪ للأسبوع الثاني على التوالي.
وقال إدوارد مويا المحلل في منصة تداول النفط، أواندا: "بدأت آفاق الطلب على النفط في الظهور بشكل أفضل مع دخولنا ذروة السفر الصيفي في الولايات المتحدة، ومع تمكن السعودية من رفع الأسعار إلى أوروبا وآسيا"، وقالت إدارة معلومات الطاقة يوم الخميس: إن مخزونات الخام الأميركية تراجعت أكثر من المتوقع بفعل الطلب القوي على التكرير، في حين سجلت مخزونات البنزين سحبا كبيرا بعد زيادة في القيادة الأسبوع الماضي.
يأتي ذلك في الوقت الذي أعلنت فيه السعودية وروسيا، أكبر مصدري النفط، جولة جديدة من تخفيضات الإنتاج في أغسطس، ويبلغ إجمالي التخفيضات الآن أكثر من خمسة ملايين برميل يوميًا، أي ما يعادل 5 ٪ من إنتاج النفط العالمي.
ومع ذلك، توجت مكاسب أسعار النفط بتعزيز التوقعات بأن البنك المركزي الأميركي من المرجح أن يرفع أسعار الفائدة في اجتماعه 25 - 26 يوليو بعد الحفاظ على أسعار الفائدة ثابتة عند 5 ٪ - 5.25 ٪ في يونيو.
وأظهرت بيانات يوم الخميس أن عدد الأميركيين الذين قدموا مطالبات جديدة للحصول على إعانات بطالة ارتفع بشكل معتدل الأسبوع الماضي، في حين ارتفعت جداول الرواتب الخاصة في يونيو، مما يزيد من احتمال رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة هذا الشهر، وقالت مصادر قريبة من أوبك إن من المرجح أن تحافظ أوبك على نظرة متفائلة بشأن نمو الطلب على النفط للعام المقبل عندما تنشر أول توقعاتها في وقت لاحق من هذا الشهر، متوقعة تباطؤا من هذا العام لكن لا تزال زيادة فوق المتوسط، وتزيد أسعار الفائدة المرتفعة من تكاليف الاقتراض للشركات والمستهلكين، مما قد يبطئ النمو الاقتصادي ويقلل الطلب على النفط. وسيبحث المستثمرون عن إشارات على مسارات الأسعار من بيانات التضخم في الولايات المتحدة والصين الأسبوع المقبل.
وقال مويا: "لقد وجد النفط أرضية هذا الأسبوع ويبدو أنه قد يتجه صعوديًا طالما أن مخاوف الركود العالمي ليست جامحة". وأضاف، بدأت أسواق النفط تظهر أخيرًا علامات التشديد، وهو ما يمثل ارتياحًا للمتداولين الذين تصارعوا مع التفاؤل المتلاشي بشأن انتعاش الصين والمخاوف بشأن توقعات الطلب العالمي.
وعبر سوق المشتقات، تحولت المقاييس الرئيسية إلى الاتجاه الصعودي خلال الأيام القليلة الماضية. وارتفعت عقود المقايضات المرتبطة بالإمدادات المادية، بينما في أسواق الخيارات، تقلصت العلاوة الهبوطية على الدعوات الصعودية. كما ارتفعت فروق الأسعار الفورية للعقود الآجلة القياسية من هيكل كونتانجو الذي يعكس زيادة العرض، حيث يظهر تداول النفط في العالم الحقيقي بعض القوة.
منحنى العقود الآجلة
وتأتي المكاسب عبر منحنى العقود الآجلة للنفط في أعقاب تعهد السعودية هذا الأسبوع بالإبقاء على تخفيضات الإنتاج في مكانها لشهر أغسطس، في حين أعلنت روسيا قيودًا على الصادرات للمساعدة في دعم الأسعار، وأدى التحسن في الطلب الأميركي خلال موسم القيادة الصيفي إلى زيادة القوة، مع تكثيف المصافي للنشاط، وقال متعاملون إن أوبك + كانت استراتيجية حيث كانت تخفيضات الإمدادات أكثر أهمية، وتحديدا غرب السويس والولايات المتحدة، ويرى بعض المحللين أن هذه التحركات بمثابة حافز لانكماش المخزونات العالمية في النصف الثاني، مع وجود مخزونات الخام الأميركية بالفعل عند أدنى مستوى لها منذ يناير.
وقال هيلج أندريه مارتينسن، محلل النفط البارز في بنك دي إن بي: "نعتقد أننا على وشك رؤية حدوث انخفاضات متسقة وعميقة إلى حد ما في المخزون العالمي".
وأضاف، إنه ليس فقط فارق زمني سريع يظهر قوة متجددة. ويستحوذ عقد برنت على الشهر المقبل على أكبر قسط له للشهر الثالث منذ أوائل مايو في نمط صعودي، كما تعزز نفس الانتشار لخام غرب تكساس الوسيط بعد الانخفاضات الأخيرة في هيكل كونتانجو المقابل، وقال بوب ماكنالي، مؤسس شركة رابيدان لاستشارات الطاقة: "نعتقد أن التخلف سيمتد بالنسبة لخام برنت". "لقد بدأنا في رؤية ذلك الضيق في الخامات الحامضة، وهي موجات البداية لتلك التخفيضات في الصادرات. ونعتقد أن ذلك سيزداد حدة".
وتشمل المؤشرات الصعودية الأخرى للنفط عدة عوامل، منها انه يتم تداول عقود المقايضات الأسبوعية في بحر الشمال والمعروفة باسم عقود الفروق في أكبر تراجع منذ منتصف مايو، عندما كان يتم تداولها قبل أكثر من أسبوع بقليل في كونتانجو. وكذلك، كانت خيارات بيع برنت تستحوذ على علاوات أقل مقارنة بالبيانات الصعودية.
وقفزت علاوات عقود مربان الآجلة إلى أكثر من دولارين للبرميل مقارنة بمؤشر دبي يوم الخميس، في علامة على ضيق في جزء رئيسي من سوق الخام الآسيوية. وارتفع التراجع في سوق الديزل الأوروبي هذا الأسبوع، مما يؤكد قوة أسواق الوقود، وفي الولايات المتحدة، ارتفعت أسعار براميل الخام عالية الكبريت التي يمكن أن تكون بديلاً عن براميل أوبك. وقفز خام ميركيري، الذي يعتبر الدرجة القياسية الحامضة، إلى أعلى مستوياته منذ ما يقرب من 3 سنوات.
ومع ذلك، فإن الخامات الحلوة تظهر أيضًا علامات القوة. ويتم تداول خام غرب تكساس الوسيط في هيوستن، والمعروف باسم خام غرب تكساس الوسيط، وهو درجة تصدير رئيسية، عند أعلى مستوى منذ مارس. والصورة ليست وردية تماما، مع ذلك، وقال مايكل تران، المحلل الإستراتيجي للسلع في آر. بي. سي كابيتال ماركتس، في مذكرة، إن هناك مؤشرات على أن خام فورتيز - وهو أكبر تدفق أسعار لعقد برنت - قد تراجع. وأضاف أن هناك وفرة في الشحنات غير المباعة من نيجيريا والتي كانت مخصصة في البداية لشهر يوليو.
ويرجع جزء كبير من ضعف سوق النفط إلى المتداولين الذين يحركهم الزخم، والذين يتبعون عادةً أنماطًا تنبع من الأحداث الكلية وحركات السوق الأوسع نطاقاً بدلاً من الأساسيات.
وقال متعاملون إن وضع لاعبين غير تجاريين مثل صناديق التحوط هو الأكثر هبوطًا منذ أكثر من عقد، ويجب التخلص من ذلك قبل أن ترتفع الأسعار بشكل كبي، وقال سكوت شيلتون، متخصص الطاقة في إيكاب: "خلاصة القول هي أن سوق النفط تبدو أفضل الآن مما كانت عليه قبل أسابيع قليلة مع هوامش ربح قوية بشكل عام على كل شيء باستثناء البتروكيميائيات، وهو أمر جيد بالنسبة للأسعار".
وقالت انفيستنق دوت كوم، حافظت أسعار النفط على نطاق ضيق يوم الجمعة حيث غذت بيانات العمالة القوية المخاوف من ارتفاع أسعار الفائدة الأميركية، ولكن تم تحديدها للأسبوع الثاني على التوالي من المكاسب وسط علامات على تقلص الإمدادات وتحسن الطلب، وأظهرت بيانات يوم الخميس أن المخزونات الأميركية تقلصت أكثر من المتوقع في الأسبوع المنتهي في 30 يونيو، مع انخفاض أكبر من المتوقع في مخزونات البنزين مما يشير إلى تحسن الطلب على الوقود وسط موسم الصيف الكثيف السفر.
وساعدت القراءة أسواق النفط الخام على الاستقرار، متجنبة إلى حد كبير حدوث اضطراب في الأسواق المالية الأوسع نطاقا بعد أن أظهرت بيانات جداول الرواتب الخاصة قوة سوق العمل الأميركية، مما زاد المخاوف من أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيظل متشددًا في رفع أسعار الفائدة.
والنفط مدعوم بتقلص الإمدادات، إذ يأتي السحب في المخزونات الأميركية أيضًا بعد أن قالت السعودية إنها ستبقي على خفض الإمدادات بمقدار مليون برميل يوميًا حتى نهاية أغسطس، وربما بعد ذلك، ودخل خفض الإنتاج حيز التنفيذ من بداية يوليو، وتأتي تخفيضات الإنتاج على رأس تخفيضات الإمدادات من قبل منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) في وقت سابق من العام، وتهدف إلى حد كبير إلى تشديد أسواق الخام العالمية ودعم توازن الأسواق.