تحليل السهم العالمي

شركة التجزئة الأمريكية «هوم ديبو» سهم واعد على المدى الطويل

شركة هوم ديبو، من كبريات الشركات في الولايات المتحدة، حيث بلغت قيمتها السوقية 85,78 مليار دولار حسب إقفال الجمعة الماضية لسهم «هوم ديبو» عند 40,38 دولارا، موزعة على نحو 2,12 مليار سهم، تفوق نسبة امتلاك المؤسسات فيها 63 في المائة، وهي نسبة متميزة، تدل على قناعة الشركات الكبرى في أسهم الشركة.
يبلغ متوسط كمية أسهم الشركة المتداولة يوميا نحو 8,4 ملايين سهم، في مجال سعري تراوح الأسبوع الماضي بين 39,77 دولارا و41,45، في حين تراوح المجال السعري خلال ال 52 أسبوعا الماضية بين 34,56 دولارا و43,98 دولارا.
تعتبر «هوم ديبو» ثالث أكبر شركة أمريكية بين شركات البيع بالتجزئة، حيث تمتلك سلسلة من المحلات بلغت حتى إعداد هذا التقرير 1955 محلا موزعة على الولايات المتحدة، كندا، الأرجنتين، تشيلي، وبورتوريكو، كما تخطط الشركة للسيطرة على سوق منتجات «اعمل بنفسك»، فلها في هذا المجال باع طويل، لا سيما أن منتجاتها تقارب 40 ألف صنف، أغلبها يخص المنزل، مثل أخشاب أرضيات المنازل، مستلزمات أرضيات المنازل، ورق الحيطان، أدوات ومستلزمات السباكة والحدائق، الدهانات، وحتى الأجهزة المنزلية خاصة الأجهزة الصحية، وعليه تعمل الشركة على خدمة ومساندة البناءين المحترفين لوجود عدة معارض دورية، خاصة في مجالات تجهيز الحمامات والمطابخ ومنتجات الإضاءة.
بلغ مكرر الربح لسهم «هوم ديبو» 15,6 ضعفا، وهو يعتبر منخفضا نسبيا، ويتوقع أن ينخفض المعدل إلى 15,1 خلال العام الجاري، ويدعم أداء السهم الجيد، المعيار الأكثر دقة «مكرر الربح» إلى النمو الذي بلغ 1,05، ما يعني أن سعر السهم متعادل مع السوق.
الأوضاع المالية لشركة هوم ديبو مطمئنة وجيدة، إذ بلغت نسبة السيولة السريعة 30 في المائة، وهي نسبة مقبولة، وضمن الحدود المسموح بها، بينما بلغت نسبة السيولة الجارية 120 في المائة، وهي نسبة جيدة جدا، ما يرجح ويدعم النسبة السابقة، ويجعل الشركة محصنة على المدى القريب.
تراوحت القيمة الجوهرية لسهم شركة هوم ديبو بين 44 دولارا و46، ما يعني أن السعر الفوري عند 40,38 دولارا أقل من مجال القيمة الجوهرية، وهذا بدوره يشير إلى أن سعر السهم الحالي معقول جدا.
بلغ مجال تذبذب السهم 23,99 في المائة، وهي نسبة منخفضة نسبيا وتعني أن سعر السهم منخفض، وفي حين بلغ الربح الموزع 0,33 دولار للعام الماضي، أي نسبة 0,8 في المائة من القيمة الفورية، وهو مردود منخفض إذا ما قورن ببدائل أخرى، لكن هذا الانخفاض يصبح مقبولا، إذا أخذنا في الاعتبار أن الشركة منحت سهمين خلال الأعوام العشرة الماضية، وهذا يوازي 20 في المائة سنويا دون احتساب القيمة الحالية لهذه المنح أو المحصلة المتراكمة لهذه المنح، إضافة إلى أن نسبة نمو الأرباح خلال السنوات الأربع الماضية بلغت 20 في المائة.
يعتبر معدل المخاطرة في «هوم ديبو» منخفضا نسبيا، ويرى كثير من المحللين أن الشركة استثمار جيد على المدى الطويل، فقد تولى 26 محللا متابعة سهم الشركة، أوصى ثمانية منهم بالشراء المرجح، تسعة منهم بالشراء، ثمانية بالمحافظة على السهم، بينما شذ عن القاعدة محلل واحد إذ أوصى بالبيع.
ولكن، يبقى السؤال المهم: ما هو سعر الشراء المناسب؟، ومتى وكيف يتم الشراء؟
للمحترفين فقط: يمكن استثمار50 في المائة من المبلغ المخصص لهذا السهم وشراؤه في حدود 41 دولارا، لكن بشرط بيع نسبة 30 في المائة من الكمية المشتراة خيار صعود داخل السعر، 30 في المائة خيار صعود عند السعر، ونسبة 40 في المائة خيار صعود خارج السعر،على أن يتم ذلك لحظة شراء السهم مباشرة.