ألقت شركة جدوى للاستثمار، الضوء على أهم العوامل المساعدة في نجاح الشركات في إتمام عملية الاكتتاب الأولي لأسهمها في سوق الأسهم السعودية. وفي ورقة عمل قدمها الأستاذ طارق السديري مدير عام المصرفية الاستثمارية في شركة جدوى للاستثمار على هامش الملتقى الأول للشركات السعودية الذي نظمته شركة السوق المالية السعودية « تداول « بعنوان « الطريق للتحول إلى شركة مساهمة عامة .. المزايا والتحديات «، قال إن التخطيط المبكر والإعداد الجيد هما من أهم العوامل التي تساعد الشركة في النجاح بالقيام بإدراج أسهمها في سوق الأسهم السعودية. واعتبر السديري الذي طرح ورقة عمل خلال الجلسة، أن معالم الاكتتاب الأولي الناجح تتمثل في العائد المالي من السهم عند الاكتتاب وبعده، والأثر التجاري من خلال هيكلة عملية الاكتتاب بشكلٍ يلبي احتياجات الشركة الحالية، ويمكنها في الوقت نفسه من تعزيز فرص النمو مستقبلا، إضافة إلى النجاح في الحفاظ على سمعة الشركة وملاكها من خلال الأثر الايجابي للاكتتاب، مما يمكن الشركة وملاكها من الاستمرار في نمو أعمالهم دون أثر سلبي قد ينتج من الطرح العام. كما ألقى الضوء على خطوات الإعداد الرئيسية التي يجب على الشركات الأخذ بها أثناء مرحلة ما قبل الاكتتاب الأولي، والتي تتمثل في تطوير العُمق التجاري والتشغيلي للشركة، الهيكلة والحوكمة، والنشاط التسويقي الذي يتضمن حملات إعلامية وإعلانية للتعريف بالشركة وانجازاتها. ووفقاً للسديري، فإن العمق التجاري والتشغيلي يتضمن النموذج التجاري الذي يبرز موقع الشركة وميزتها التنافسية، والمؤثرات الرئيسية في أعمالها، وإستراتيجية نمو الشركة التي تتمحور حول خطط التوسع في أعمال الشركة وآلية تمويلها، والإدارة من خلال التأكد من قدرات الإدارة العليا والتزامها وتماشي مصالحها مع مصالح الملاك، وأخيراً البنية التحتية من ناحية الفعالية والسرعة في إعداد وتوفير المعلومات المالية والتشغيلية. وتابع: «تتمثل الخطوة الثانية في الإعداد للاكتتاب الأولي في إتمام هيكلة الشركة من مختلف النواحي بدءً بالهيكلة القانونية (أي تحول الشركة إلى شركة مساهمة مغلقة)، وهيكلة الملكية والأنشطة عبر دمج أو فصل الأنشطة وهيكلة ملكية الشركة، وانتهاءً بالهيكلة المالية التي تركز على تفعيل الميزانية العامة بما يتناسب مع احتياجات الاكتتاب وتحقيق التمويل المتوافق مع الشريعة «. وذكر طارق السديري، أن الحوكمة تعتبر إحدى أبرز الخطوات الرئيسية التي تسبق عملية الاكتتاب الأولي، مضيفاً :» يجب تشكيل مجلس الإدارة واللجان التابعة وتعيين أعضاء مستقلين، وتأسيس إدارة للتدقيق الداخلي، وكذلك تطوير وتطبيق لوائح داخلية خاصة بالصلاحيات، ولوائح أخرى للسياسات والإجراءات». وأعتبر أن عامل التوقيت يحمل أهمية بالغة أثناء تنفيذ الاكتتاب الأولي، حيث يجب على الشركات إصدار القوائم المالية بدون تأخير وتعيين مختلف المستشارين في الوقت المناسب، مبيناً أن التقييم وإعداد المستندات خطوة أخرى مهمة في هذا الجانب، وذلك من خلال الموازنة بين تقييم الاكتتاب وبين أداء السهم بعد الاكتتاب، في الوقت الذي تعّد فيه جودة ملف الاكتتاب عاملاً مساعداً في سرعة الحصول على موافقات الطرح ونطاق السعر.
