لفتت منظمة البلدان المصدرة للنفط، أوبك لانخفاض سعر خامها في يناير، وقالت حول تحركات أسعار النفط الخام في تقرير هذا الشهر، استمرت الأسعار الفورية للنفط الخام في الانخفاض في ديسمبر، حيث انخفض سعر بحر الشمال المؤرخ بما يقرب من 11 دولارًا، أو 12٪، في المتوسط شهريًا. تعرضت أسعار النفط الخام لضغوط بسبب المخاوف المتزايدة بشأن التباطؤ الاقتصادي الذي قلل من معنويات السوق، مما زاد من عدم اليقين بشأن تعافي الطلب في الصين. وما زاد من الضغط الهبوطي، علامات تدل على وجود سوق خام جيد التجهيز، وتحديداً في حوض الأطلسي، إلى جانب ضعف هوامش المنتجات النفطية. وقلصت أسعار النفط بعض الخسائر في النصف الثاني من ديسمبر بفعل مؤشرات على تجدد الاهتمام بالشراء من المصافي الصينية وتحسن اقتصاديات الموازنة من الغرب إلى الشرق مما قد يزيد التدفقات من حوض الأطلسي إلى آسيا. وانخفضت قيمة سلة أوبك المرجعية بمقدار 10.05 دولارات للبرميل، أو 11.2٪، لتقف عند 79.68 دولارًا للبرميل في ديسمبر، حيث انخفضت جميع قيم مكونات السلة جنبًا إلى جنب مع معايير النفط الخام المتوقعة، مصحوبة بانخفاض في أسعار البيع الرسمية للأحجام المصدرة إلى آسيا. في المتوسط السنوي، ارتفع معدل السلة بمقدار 30.19 دولارًا، أو 43.2٪، من متوسط 69.89 دولارًا للبرميل في عام 2021 إلى متوسط 100.08 دولار للبرميل في عام 2022. كما تراجعت أسعار العقود الآجلة للنفط الخام في ديسمبر وسط عمليات بيع مكثفة في أسواق العقود الآجلة، وتراجع في أسواق الأسهم الرئيسية وتقلبات متزايدة، مما عوض المخاطر المتعلقة بتعطل الإمدادات. وأثرت المخاوف بشأن التوقعات الاقتصادية وتوقعات الطلب وسط ارتفاع حالات الإصابة بفيروس كوفيد -19 العالمية في آسيا، وخاصة في الصين، وانخفاض هوامش التكرير للبنزين والديزل / زيت الغاز في أوروبا والولاياتالمتحدة، على أسعار النفط. وفي المتوسط الشهري، انخفض عقد الشهر الأول من برنت بمقدار 9.51 دولارات في ديسمبر، أو 10.5٪، ليقف عند 81.34 دولارًا للبرميل، وانخفض عقد الشهر الأول في بورصة نايمكس بمقدار 7.87 دولارات، أو 9.3٪، إلى متوسط 76.52 دولارًا للبرميل. وفي عام 2022، كان خام برنت 28.09 دولارًا، أو 39.6٪، أعلى مقارنة بعام 2021، بمتوسط 99.04 دولارًا للبرميل، بينما كان خام غرب تكساس الوسيط أعلى بمقدار 26.22 دولارًا، أو 38.5٪، عند 94.33 دولارًا للبرميل. صناديق التحوط ومددت صناديق التحوط ومديرو الأموال الآخرون عمليات بيع حادة في النصف الأول من ديسمبر، لا سيما في العقود الآجلة لخام برنت وخياراته. وقام المضاربون بقطع العقود الآجلة والخيارات المجمعة من المراكز الطويلة الصافية المتعلقة في برنت ونايمكس بحوالي 41٪ بين أسابيع 8 نوفمبر و13 ديسمبر، وهو ما يمثل بيع ما يعادل حوالي 187 ميغابايت. ومع ذلك، في النصف الثاني من شهر ديسمبر، استعاد مديرو الأموال جزءًا من مركزهم الطويل بسبب ارتفاع الأسعار المتوقع وسط تحسن توقعات الطلب، وتحديداً في الصين، بعد تخفيف قيود التنقل الخاصة بكوفيد-19. ولاحظت أوبك ضعف هيكل السوق لجميع مؤشرات النفط الخام الثلاثة برنت ونايمكس وعمان في ديسمبر، وانقلبت الواجهة الأمامية لمنحنيات لبرنت ونايمكس الآجلة إلى كونتانجو، مما يشير إلى تخفيف المخاوف بشأن تعطل إمدادات النفط في الولاياتالمتحدة في المدى القصير. بينما تشكل علامات وجود سوق خام مادي جيد الإمداد وارتفاع أحجام غير مباعة، ضغطًا هبوطيًا على عقود الشهر الفوري. وسجلت علاوة الخامات الخفيفة إلى المتوسطة الحامضة اتجاهات مختلفة في ديسمبر في الأسواق الرئيسة. وضاقت فروق الحلو/ الحامض في آسيا وساحل الخليج الأمريكي حيث انخفض سعر معايير الحلو الخفيف بشكل ملحوظ مقارنة بالدرجات الحامضة، وسط ضعف هوامش الخفيف والنواتج المقطرة المتوسطة، بما في ذلك الديزل. ومع ذلك، في أوروبا، اتسعت فروق الخام الحلو/ الحامض على الرغم من دخول حظر الاتحاد الأوروبي على واردات الخام الروسي حيز التنفيذ في 5 ديسمبر. وفي قراءتها للاقتصاد العالمي، توقعت منظمة أوبك ان تشير المؤشرات الاقتصادية المتعددة إلى تباطؤ نسبي في النمو الاقتصادي العالمي لعام 2023. يظل التضخم مرتفعاً ومن المحتمل أن يكون هناك المزيد من الارتفاع في أسعار الفائدة الرئيسية، لا سيما في منطقة اليورو، مما قد يؤثر على النمو. في الواقع، يبدو الزخم العالمي في الربع الرابع من العام 22 أقوى مما كان متوقعًا في السابق، مما قد يوفر قاعدة سليمة لعام 2023، خاصة في اقتصادات منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية. وتجاوز النمو في عام 2022 في كل من منطقة اليورو والولاياتالمتحدة، التوقعات السابقة. في الاقتصادات الناشئة، واجهت الصين بيئة صعبة في عام 2022 مع سياسات خالية من كوفيد-19 وتباطؤ سوق العقارات، من بين أمور أخرى، مما أعاق ديناميكية النمو. ومع ذلك، مع الجهود الأخيرة لإعادة فتح الاقتصاد ودعم قطاع العقارات، تحسنت احتمالات حدوث انتعاش في النمو الاقتصادي في عام 2023. ومن المرجح أيضًا أن تتغلب الهند على المشكلات الاقتصادية العالمية الحالية بشكل جيد نسبيًا في عام 2023، بعد النمو القوي في عام 2022. ومن المتوقع أن تواجه البرازيلوروسيا بيئات صعبة في عام 2023، لأسباب مختلفة. ومن المتوقع أن تظهر البرازيل نموًا ضئيلًا فقط بينما من المتوقع أن تواجه روسيا انكماشًا طفيفًا في عام 2023. وبذلك، تمت مراجعة توقعات النمو الاقتصادي العالمي لعام 2022 بالزيادة، بحسب أوبك لتقف عند 3٪ بينما تظل توقعات النمو الاقتصادي العالمي لعام 2023 عند 2.5٪. قد تأتي احتمالية الاتجاه الصعودي من إدارة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بنجاح هبوطًا ناعمًا في الولاياتالمتحدة. هذه هي النتيجة الأكثر ترجيحًا، نظرًا للتباطؤ المتوقع في التضخم وديناميكية الطلب الأساسية الكافية. كما أن حدوث انتعاش أقوى من المتوقع في الصين هو احتمال آخر أيضًا. وعلاوة على ذلك، نظرًا لأن منطقة اليورو شهدت نموًا اقتصاديًا سليمًا بشكل غير متوقع في النصف الثاني من عام 22، على الرغم من التحديات المستمرة الناجمة عن الصراع في أوروبا الشرقية، فقد يستمر امتداد الديناميكية الأفضل نسبيًا من المتوقع حتى عام 2023. ويستمر التراجع في أسعار السلع الأساسية في 2023 مقارنة بالمتوسطات السنوية في عام 2022 وقد يؤدي حل التوترات في أوروبا الشرقية إلى زيادة احتمالية الصعود، بينما تشمل مخاطر الاتجاه الهبوطي تضخم أعلى من المتوقع، مما قد يؤدي إلى مزيد من التشديد النقدي من قبل البنوك المركزية الرئيسية. وقد يتسبب هذا أيضًا في مزيد من الضغوط المالية في تلك الاقتصادات التي تحمل ديونًا سيادية مرتفعة. في حين أنه من المتوقع أن تصبح أسواق العمل أقل إحكامًا في عام 2023، فمن المتوقع أن تستمر قيود موارد العمل، خاصة في الاقتصادات المتقدمة، مما قد يؤدي إلى استمرار الارتفاع في الأجور والرواتب.
