يقظة (أوبك+) تطمئن العالم للمحافظة على سوق مستقرة ومتوازنة

تحركات أسعار النفط الخام والمنتجات، تعكس النمو، حيث شهد سوق النفط العالمي أهمية كبيرة من التطور في ظل تحسن في أساسياته هذا العام، مما يترجم إلى انخفاض تقلبات أسعار النفط الخام مقارنة بعام 2020. إن ارتفاع الطلب على النفط، إلى جانب انخفاض كبير في مخزونات النفط وانخفاض عدم اليقين في السوق، تسببت بالانتعاش القوي لأسعار النفط والمنتجات النفطية، التي تجاوزت المستويات التي تم الوصول إليها قبل الجائحة.
ارتفعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط بشكل مطرد خلال الأشهر الماضية، بزيادة قدرها 24.1 دولارا، و25.4 دولارا، أو 48 ٪ و54٪ على التوالي بين ديسمبر 2020 ويوليو 2021. تلقت أسعار النفط دعما كبيرا في ظل تحسن الظروف الاقتصادية، والأسواق المالية الأكثر ثباتا وحزم التحفيز الاقتصادي الكبيرة، بحسب آخر إصدارات منظمة "أوبك". بالإضافة إلى الارتفاع التدريجي في الطلب على النفط وتوقع المزيد من التعافي وسط تفاؤل بشأن تسريع عمليات التطعيم في معظم الاقتصادات الكبرى.
تحسن ثقة السوق
كما تحسنت ثقة السوق أيضًا حيث حافظت منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك)، والدول غير الأعضاء في المنظمة في تحالف (أوبك+) على مستويات توافق قوية في تعديلات الإنتاج الطوعية. ومع ذلك، فإن أحدث ظهور لمتغيرات دلتا الجديدة في العديد من المناطق قد أثر على أسعار النفط في الأيام الأخيرة.
فيما يتعلق بهيكل السوق، تعزز تأخر مؤشرات الخام الرئيسة منذ أوائل عام 2021، مما يعكس أساسيات السوق القوية. اتسع فروق كل من خام برنت، ونايمكس مرة أخرى في يوليو إلى تراجع بنحو 1.5 دولار للبرميل، وسط توقعات بوجود عجز في السوق في النصف الثاني من 2021. يضيق الفارق عبر المحيط الأطلسي بين بورصة برنت وخام غرب تكساس الوسيط في الربع الثاني من عام 21 واستمر في التقلص في يوليو، ليستقر عند 1.86 دولار للبرميل.
تسارع إعادة التوازن
كان أداء العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط أفضل من خام برنت، حيث تسارعت عملية إعادة التوازن في الولايات المتحدة، وسط طلب قوي على النفط ونمو اقتصادي قوي في ذلك البلد، وتباطؤ النمو في إمدادات النفط وانخفاض كبير في مخزونات الخام.
على صعيد المنتجات، أظهرت أسعار الوقود انتعاشا كبيرا هذا العام استجابة لأسعار النفط الخام القوية. علاوة على ذلك، ساعد رفع القيود والتحسينات اللاحقة في مستويات استهلاك الوقود على تخفيف فائض المنتج الذي شوهد في عام 2020. بالإضافة إلى ذلك، قدم الارتفاع الموسمي في نشاط التنقل الشخصي في الصيف مزيدًا من الدعم.
تأثر البنزين
في الجزء العلوي من البرميل، تأثر إنتاج البنزين في الولايات المتحدة، في النصف الأول من 2021، بالتجميد في القطب الشمالي، وإغلاق خط أنابيب كولونيال، وفيضانات الربيع وموسم التحول. نتيجة لذلك، عانت إمدادات البنزين الأمريكية من تقلص كبير، مما أدى إلى ضغط هبوطي حاد على مستويات المخزون ودفع أسعار البنزين إلى الارتفاع الصاروخي مرة أخرى إلى ما قبل مستويات الجائحة.
هذا النقص في البنزين في الولايات المتحدة فتح فرصًا للتصدير وساعد في أسعار البنزين، إلى حدٍ أكبر، في مناطق أخرى أيضًا. في منتصف سعر البرميل، ظلت أسعار زيت الغاز العالمية مستدامة، مدعومة بالنشاط الاقتصادي الصحي، على الرغم من تأخر أسعار وقود لطائرات في آسيا وأوروبا، بسبب الانتعاش الضعيف في السفر الجوي الدولي والتجاري.
ارتفعت أسعار زيت الوقود عالي الكبريت في جميع المناطق، على الرغم من زيادة توافر الكميات في الولايات المتحدة وآسيا وسط ضعف الطلب. في يوليو، تشير أسعار الغاز الطبيعي المسال القوية والطلب القوي على الطاقة والطقس الحار إلى زيادة الاستهلاك.
قوة النقل
بالنظر إلى المستقبل، من المرجح أن تستمر أسعار المنتجات المكررة في النصف الثاني من عام 2021 في الاستفادة من القوة الموسمية في وقود النقل، على الرغم من أن معدلات تشغيل المصافي العالية الحالية قد تخفف من بعض الارتفاع في المدى القريب. علاوة على ذلك، يمكن أن تؤدي التغيرات في أسعار النفط الخام، فضلاً عن الانخفاض المحتمل في إنتاج الوقود خلال ذروة موسم الصيانة في الخريف، ولاسيما في شهر سبتمبر، إلى تقلبات إضافية في أسعار المنتج.
في هذه الأثناء، قد تؤدي حالات الانقطاع غير المخطط لها، خاصةً اضطرابات الإمداد المرتبطة بالطقس بسبب توقعات موسم الأعاصير الشديدة في الولايات المتحدة، والمخاوف بشأن عمليات الإغلاق المحتملة المتجددة، إلى زيادة التقلبات. وسط هذه النظرة المحفوفة بالمخاطر، ستظل اليقظة والجهود الحثيثة التي تبذلها الدول المشاركة في تحالف أوبك+ أكثر أهمية من أي وقت مضى في السعي للحفاظ على سوق مستقرة ومتوازنة.
تحسنت ثقة السوق بعد أن حافظت "أوبك+" على مستويات توافق قوية في تعديلات الإنتاج الطوعية