متداولو الخام يتطلعون لتوقف تعثر انتعاش النفط مع ارتفاع الطلب

تفتتح أسواق النفط الخام في العالم اليوم الاثنين والمستثمرون يتطلعون لتوقف تعثر انتعاش النفط، بعد أن اغلق خامي النفط القياسيين برنت، والامريكي على انخفاض في إغلاق تداولات الأسبوع الفائت عند 82.79 دولار، و78.26 دولار للبرميل، على التوالي، والذي أرجعه بعض المتداولين إلى حد كبير إلى الدعم الفني، يوم الجمعة وسط توقعات غائمة لأساسيات النفط الخام. وبعد عدة أسابيع من الانخفاضات، عاودت أسعار النفط الارتفاع مرة أخرى بسبب مزيج من المخاطر الجيوسياسية، وارتفاع الطلب، والمخاوف بشأن العرض.
ولا يزال التجار يتصارعون مع تقرير المخزون الأمريكي المختلط الذي أظهر انخفاض المخزونات الإجمالية بينما تأخرت علامات الطلب على الوقود. وتجتمع منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفاؤها مطلع الشهر المقبل لاتخاذ قرار بشأن الإنتاج في النصف الثاني، وهي خطوة يمكن أن تكون بمثابة المحفز الرئيسي التالي للنفط. وقال فرانك مونكام، كبير مديري المحافظ في أنتيمو: "تتجه كل الأنظار الآن نحو أوبك، لذلك من المرجح أن نبقى ضمن النطاق خلال الأسبوعين المقبلين".
وتحجب المكاسب الأخيرة للنفط الخام تحركات الأسعار الضعيفة نسبيًا، مع تسجيل العقود الآجلة أصغر نطاق تداول أسبوعي لها منذ مارس. وقد تخلت الأسعار عن الكثير من العلاوات بسبب التوترات المتزايدة في الشرق الأوسط، مع تحول التركيز إلى فائض واضح في المعروض من بعض أنواع النفط الخام.
وتعكس مقاييس السوق أيضًا التوقعات الأساسية الغامضة للنفط. وتضاءلت ربحية تحويل النفط الخام إلى وقود مثل البنزين إلى أدنى علاوة منذ فبراير. تستمر انحرافات الخيارات في إظهار تحيز نحو عمليات البيع، والتي تستفيد من انخفاض الأسعار.
ومع ذلك، فإن الفارق الفوري لخام غرب تكساس الوسيط -الفجوة بين أقرب عقدين- يبلغ 50 سنتا للبرميل في هيكل السوق الصعودي للتخلف. لم يتغير هذا كثيرًا خلال الأسبوع، ولكنه أقل مما كان عليه قبل شهر، عندما كان قريبًا من دولار واحد.
وخفضت صناديق التحوط بشكل كبير رهاناتها الصعودية على خام برنت، مع انخفاض المراكز الطويلة فقط بمقدار 53341 إلى 341835 خلال الأسبوع المنتهي في 7 مايو، وفقًا لأرقام من بورصة لندن للعقود الآجلة، وهو أدنى مستوى في حوالي ثمانية أسابيع، وسط انحسار التوترات في الشرق الأوسط وضعف الطلب. وتراوحت أسعار خام برنت حول أدنى مستوياتها في سبعة أسابيع دون 80 دولارًا، ومن المقرر أن تتخذ أوبك+ قرارًا بشأن تخفيضات الإمدادات في أوائل يونيو.
ويعكس تراجع الرهانات الصعودية على خام برنت آثار كبيرة على سوق الطاقة العالمية، حيث يمكن أن يؤثر على أسعار النفط ويؤثر على الاقتصاد العام. وإن فترة طويلة من انخفاض أسعار النفط يمكن أن يكون لها عواقب بعيدة المدى على البلدان المنتجة للنفط والاقتصاد العالمي ككل. ويعزى انخفاض الرهانات الصعودية إلى تراجع التوترات في الشرق الأوسط وغموض التوقعات الأساسية، مما أدى إلى انخفاض الأسعار. وتراوحت أسعار خام برنت حول أدنى مستوياتها في سبعة أسابيع دون 80 دولارًا منذ الأول من مايو.
بالإضافة إلى ذلك، خفضت صناديق التحوط رهاناتها الصعودية على البنزين إلى أدنى مستوى لها خلال ستة أشهر، بسبب الطلب الضعيف على وقود السيارات. على الرغم من هذا الانخفاض، قدمت التقنيات الفنية لسوق النفط الخام بعض الدعم، حيث أظهرت مؤشرات القوة النسبية أن النفط الخام كان في منطقة ذروة البيع.
علاوة على ذلك، قامت المملكة العربية السعودية برفع أسعار النفط، ويتوقع التجار أن تستمر منظمة أوبك في خفض الإمدادات. وتحتفظ مجموعة أوبك+، التي تمتلك حصة 41% من إمدادات النفط العالمية مقارنة ب 27% فقط لأوبك حتى نهاية عام 2023، حاليًا بحوالي 2.2 مليون برميل يوميًا من السوق بحلول نهاية النصف الأول من هذا العام ومن المقرر أن تقرر في أوائل يونيو كيفية المضي قدمًا في تخفيضات الإنتاج المستمرة في النصف الثاني. ويتوقع بنك جولدمان ساكس أن تظل إمدادات الخام السعودي مستقرة عند 9 ملايين برميل يوميا في يوليو، مقابل توقعاتهم السابقة البالغة 9.2 مليون برميل يوميا، وأنه من غير المرجح أن تقوم أوبك+ بزيادة الإنتاج في اجتماع يونيو. وقال البنك أنه لم يعد يتوقع أن تعلن أوبك+ عن تفكيك جزئي لتخفيضات الإنتاج الطوعية في يونيو. وقال البنك إن المخزونات فاجأت مؤخرًا بالاتجاه الصعودي، ونتيجة لذلك، يقدر نموذجهم الآن فرصة بنسبة 37٪ فقط لاتخاذ قرار زيادة الإنتاج في يونيو.
وقال بنك جولدمان ساكس في مذكرة إنه لا يزال يتوقع أن تظل العقود الآجلة لخام برنت في نطاق 75 إلى 90 دولارًا للبرميل في معظم السيناريوهات ويتوقع أن يبلغ متوسطها 82 دولارًا في عام 2025. وقال نائب رئيس الوزراء الروسي ألكسندر نوفاك، اليوم الثلاثاء، إنه لا توجد مناقشات بشأن زيادة إنتاج النفط من قبل أوبك+.
ويشير وارن باترسون، وإيوا مانثي، الاستراتيجيان لدى بنك آي ان جي، إلى أن "ضعف الأسعار يزيد من احتمالية قيام أعضاء أوبك+ بتجديد تخفيضاتهم الطوعية الإضافية البالغة 2.2 مليون برميل يوميًا إلى النصف الثاني من العام، مما يهدد بإفراط في تشديد السوق في وقت لاحق من عام 2024، على افتراض عدم وجود أي مفاجآت هبوطية على جانب الطلب". ومع ذلك، فإنهم يشيرون أيضًا إلى أن "الانتخابات الأمريكية في نهاية العام يمكن أن تؤثر أيضًا على الاختيار الذي يتخذه أعضاء أوبك+".
وبشكل عام، فإن انخفاض الرهانات الصعودية من قبل صناديق التحوط وانخفاض أسعار خام برنت هما نتيجة لانخفاض التوترات الجيوسياسية وضعف الطلب، مما أدى إلى انخفاض علاوة المخاطرة على النفط الخام. وبينما تستعد أوبك+ لاتخاذ قرارات بشأن تخفيضات العرض في الأشهر المقبلة، فإن التفاعل بين العوامل الجيوسياسية وتوقعات الطلب وتقنيات السوق سيستمر في تشكيل مسار أسعار النفط في عام 2024.
وفي التطورات المحركة لأسواق النفط، أكدت شركة الطاقة الكبرى، شل ومقرها المملكة المتحدة بيع مصفاة بوكم البالغة طاقتها 237 ألف برميل يوميًا في سنغافورة إلى شركة التجارة العالمية جلينكور وشركة الكيماويات الإندونيسية شاندرا أستي في صفقة تبلغ قيمتها حوالي مليار دولار.
وارتفعت واردات الصين من النفط على أساس سنوي إلى حوالي 10.88 مليون برميل يوميا الشهر الماضي، بزيادة 5.5% مقارنة بأبريل 2023، مع تعزيز نشاط المصافي بسبب النشاط المرتفع خلال عطلة عيد العمال وكذلك تحسن نشاط التصنيع.
وأصدرت وزارة الطاقة الأمريكية طلبًا لإعادة ملء احتياطي البترول الاستراتيجي الآن بعد انخفاض أسعار خام غرب تكساس الوسيط إلى 79 دولارًا للبرميل، سعيًا لشراء 3.3 مليون برميل من النفط للتسليم في أكتوبر إلى منشأة التخزين بيج هيل.
ووافقت شركة تجارة السلع العالمية ترافيجورا على توسيع ملكيتها لشركة جرينيرجي للديزل الحيوي ومقرها المملكة المتحدة بعد شراء أعمال الشركة الأوروبية، والتي تستحوذ الآن على جميع الأصول الكندية مقابل مبلغ لم يكشف عنه.
ومن المتوقع أن يشهد سوق البلاتين أكبر نقص في العرض منذ 10 سنوات، حيث تنتج روسيا كميات أقل ويظل الطلب الصناعي ثابتًا، وفقًا لشركة جونسون ماثي لصناعة المحفزات، مع اتساع العجز إلى 598 ألف أونصة من 518 ألف أونصة في العام الماضي.
وارتفعت أسعار الكهرباء في تكساس بما يقرب من 100 ضعف هذا الأسبوع، حيث أعلنت شركة إيركوت أن الأسعار الفورية في المركز الشمالي قفزت إلى 3000 دولار لكل ميجاوات في الساعة، حيث أدى الطقس الدافئ غير المعتاد إلى تعزيز الطلب على التبريد وسط ضعف أداء توليد طاقة الرياح.
ومع استمرار الحكومة المكسيكية في إبقاء شركة النفط الوطنية بيميكس واقفة على قدميها على الرغم من حوالي 45 مليار دولار من الديون المستحقة على مدى السنوات الثلاث المقبلة، قالت وزارة المالية في البلاد إنها تريد أن يكون لها دور أكبر في قرارات الاستثمار المتخذة.
وعلى الرغم من قرار أرامكو السعودية بتقليص توسع طاقتها الإنتاجية، أعلنت عملاقة الطاقة عن زيادة بنسبة 23.8٪ في الإنفاق الرأسمالي في الربع الأول من عام 2024، مدعومة باستثمارات جديدة في الغاز الطبيعي ومصادر الطاقة المتجددة والوقود منخفض الكربون. وفازت شركات صينية بعطاءات للتنقيب في خمسة حقول للنفط والغاز العراقية يوم السبت في جولة تراخيص للتنقيب عن النفط والغاز كانت تهدف في المقام الأول إلى زيادة إنتاج الغاز للاستخدام المحلي. كما استحوذت شركة كردية عراقية على اثنين من المشاريع ال 29 المطروحة للاستحواذ عليها في جولة التراخيص التي استمرت ثلاثة أيام في وسط وجنوب وغرب العراق، والتي تشمل لأول مرة منطقة استكشاف بحرية في مياه الخليج العربي في البلاد. ويهدف العراق إلى جذب استثمارات بمليارات الدولارات لتطوير قطاع النفط والغاز في الوقت الذي يتطلع فيه إلى زيادة إنتاج البتروكيماويات المحلي وإنهاء واردات الغاز من إيران المجاورة التي تعد أساسية حاليًا لإنتاج الطاقة.
وقال فلاح العامري، مستشار رئيس الوزراء العراقي لقضايا النفط والغاز، إن الحكومة تأمل أن ترفع المشاريع الجديدة إنتاج النفط إلى 6 ملايين برميل يوميا بحلول عام 2030 من حوالي 5 ملايين حاليا. وتريد الحكومة أيضًا أن تنتج المشاريع ما يكفي من الغاز الطبيعي حتى يتمكن العراق من إنهاء الواردات، إلى جانب خطط القضاء على حرق الغاز بالكامل بحلول عام 2030. وقال العامري "من السابق لأوانه الحديث عن صادرات (الغاز) ونريد تحقيق الاكتفاء الذاتي".