النفط يرتفع مع ترقب السوق لسعر الاحتياطي الفيدرالي الأميركي

ارتفعت أسعار النفط بشكل طفيف أمس الأربعاء حيث يترقب المستثمرون نتائج اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في يونيو والبيانات الاقتصادية الرئيسة من الصين وبيانات حكومية عن مخزونات الخام الأمريكية.
وارتفعت العقود الآجلة لخام برنت 32 سنتا أو 0.4 بالمئة إلى 74.61 دولارا للبرميل. وبلغ خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 69.64 دولارًا للبرميل، مرتفعًا 22 سنتًا أو 0.3٪.
وارتفع كلا الخامين القياسيين بأكثر من 3٪ يوم الثلاثاء على أمل زيادة الطلب على الوقود بعد أن خفض البنك المركزي الصيني سعر الإقراض قصير الأجل. فيما تراجعت الأسعار بنسبة 4٪ يوم الاثنين بفعل مخاوف بشأن الاقتصاد الصيني بعد بيانات اقتصادية مخيبة للآمال الأسبوع الماضي.
وقال كلفن وونغ، كبير محللي السوق في منصة تداول النفط، أواندا، في سنغافورة، "يبدو أن الأموال الساخنة قصيرة الأجل والمضاربون مترددون في رفع الأسعار بسبب البيانات والأحداث الرئيسة الوشيكة مثل الإنتاج الصناعي في الصين، ومبيعات التجزئة، ومؤشر أسعار المساكن لشهر مايو المقرر يوم الخميس".
وارتفعت مخزونات النفط الخام الأمريكية بنحو مليون برميل في الأسبوع المنتهي في 9 يونيو، وفقًا لمصادر السوق نقلاً عن أرقام معهد البترول الأمريكي يوم الثلاثاء، على عكس متوسط تقدير انخفاض 510 آلاف مليون برميل. ومن المقرر صدور بيانات حكومية عن المخزونات في وقت لاحق من يوم الاربعاء.
كما كان المشاركون في السوق يراقبون عن كثب اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي، والذي لم يتم طرحه على طاولة رفع أسعار الفائدة المحددة مسبقًا. تعمل زيادة أسعار الفائدة على تقوية الدولار، مما يجعل السلع المقومة بالعملة الأمريكية أكثر تكلفة لحاملي العملات الأخرى وتؤثر على الأسعار.
ومع استمرار ارتفاع معدلات التضخم، هناك الكثير من عدم اليقين بشأن كل من التوقعات الاقتصادية والتأثيرات المتأخرة لعشر زيادات في أسعار الفائدة منذ مارس 2022، ويبدو أن هناك استراحة من الزيادات مطروحة عند اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لتحديد سعر الفائدة.
ويتوقع الاقتصاديون أن يرفع بنك كندا أسعار الفائدة مرة أخرى في يوليو إلى 5.00٪ بعد زيادة مفاجئة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع الماضي. ومن المتوقع أيضًا أن يرفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية أخرى يوم الخميس لتهدئة التضخم المستعصي. لكن من المتوقع أن يحافظ بنك اليابان، الذي سيعلن عن خطته يوم الجمعة، على سياسته شديدة التساهل.
وفي الوقت نفسه، منحت أوبك + روسيا خط أساس أعلى قليلاً لإنتاج النفط، مما يعني أن روسيا يمكنها إنتاج المزيد بموجب الحصص الأخيرة مما تم الاتفاق عليه سابقًا.
في تلك الغضون، أثر التعافي المتقطع في الصين على أسعار النفط الخام، إذ تحولت نشوة سوق النفط العالمية عند إعادة فتح الصين إلى إدراك أن تصحيح الاقتصاد بعد ثلاث سنوات من القيود الوبائية سيكون جهدًا أصعب بكثير مما كان يعتقده الناس في البداية.
والصين هي أكبر مشتر للنفط الخام في العالم، وبينما انتعشت الواردات هذا العام، يشير الطلب على الأرض إلى تعافٍ أقل بكثير. لقد توقف الاقتصاد في الأشهر الأخيرة، وأبدى المتنبئون الذين روجوا لعودة سريعة إلى 100 دولار للبرميل في وقت سابق من العام هدوءًا تامًا.
ويمثل الطلب على النقل أكثر من نصف استهلاك البلاد من النفط، مع وجود الديزل في الجزء الأكبر منه. ويتم معالجة حوالي 20 ٪ من قبل صناعة البتروكيميائيات إلى مواد بلاستيكية وسلع استهلاكية. ويشكل توليد الطاقة والتعدين والزراعة والبناء الباقي.
ومع تحول الصين إلى وضع التحفيز لإنعاش النمو، ظهرت تحديات تواجه الاستهلاك مع اقتراب النصف الأول من العام من نهايته. وانتعش النقل بعد أن تخلت بكين عن سياسات صفر كوفيد في نهاية العام الماضي، مما رفع مستويات الازدحام في المدن الكبرى. وهذا يتضاءل الآن مع عودة المواطنين إلى الروتين المعتاد، ومشاهدة إنفاقهم مع تباطؤ الاقتصاد.
وكان الانتعاش الصناعي في الصين أسوأ من القطاعات التي تواجه المستهلك ولم ينتعش نشاط النقل بالشاحنات بالفعل. وبلغ متوسط الحجم اليومي للشاحنات التي تنقل البضائع من وإلى المصانع ومواقع البناء 6.1 ملايين في عام 2023، مقارنة ب7 ملايين في العام الماضي.
وتشعر منتجات الطاقة الأخرى أيضًا بضيق قطاع التصنيع الأضعف. وانخفض سعر الغاز الطبيعي المنقولة على الشاحنات إلى المصانع التي تنتج مواد مثل الزجاج والسيراميك إلى ما يقرب من أدنى مستوى له في عامين.
وكان من المفترض أن يتضخم الطلب على وقود الطائرات في الصين. لكن التقدم في سنوات فك قيود السفر كان أبطأ مما كان متوقعا. إضافة للتوترات الجيوسياسية - بما في ذلك اضطرابات الرحلات الجوية الناجمة عن الحرب في أوكرانيا - تعني أن الصين لا تزال معزولة نسبيًا، خاصة من الغرب.
وتمثل الرحلات الجوية الدولية من الصين 39٪ فقط من مستويات ما قبل الوباء، وفقًا لبيانات منصة السفر فلايت ماستر. وبالنسبة للرحلات إلى الولايات المتحدة، فإن الرقم هو 6.6٪ فقط، بعد أن حدد البلدان الرحلات الأسبوعية المباشرة ب12 رحلة لكل منهما. ومن المتوقع زيادة الطلب على الطريق في وقت لاحق من العام إذا تم تخفيف القيود. في غضون ذلك، ستساهم العطلات في تايلاند بأكبر مساهمة في استهلاك وقود الطائرات في الصين.
وكانت الصين في موجة شراء النفط الخام حيث تراهن شركات التكرير على عودة سريعة للطلب في المصب. هذا لم يحدث وكل النفط الإضافي يتراكم الآن في صهاريج التخزين. ويقترب المخزون البري من أعلى مستوى له في عامين، وقد ازداد سوءًا بسبب الصيانة الموسمية في المصافي، مما يشير إلى أن الواردات المستقبلية قد تكون معتدلة من هنا.
ويقدم نمو الائتمان في مايو الذي جاء أقل بكثير من المتوسط في السنوات الأخيرة علامة أخرى على أن تعافي الصين بعد كوفيد يفقد قوته. سيكون التباطؤ في النشاط الصيني أكثر وضوحا في بيانات مايو المقرر صدورها يوم الخميس.
من جهتها، تعتزم الولايات المتحدة شراء حوالي 12 مليون برميل من النفط هذا العام حيث تبدأ في إعادة ملء احتياطي الطوارئ المستنفد وسط انخفاض أسعار النفط الخام. ويشمل الرقم 3 ملايين برميل كان من المقرر بالفعل تسليمها في أغسطس و3 ملايين برميل إضافية من التماس أصدرته إدارة بايدن يوم الجمعة.
وقال متحدث باسم وزارة الطاقة الامريكية إنهم سيواصلون "البحث عن فرص لعمليات إعادة شراء إضافية حسب ظروف السوق والقيود المفروضة على عمليات احتياطي البترول الاستراتيجي". ويبلغ احتياطي البترول الاستراتيجي الذي تبلغ طاقته الإنتاجية أكثر من 700 مليون برميل أدنى مستوى له منذ 40 عامًا بعد انخفاض تاريخي بلغ 180 مليون برميل العام الماضي استجابة لغزو روسيا لأوكرانيا.
وكان تجار النفط يراقبون عن كثب بينما تبدأ الحكومة في إعادة تعبئة مخزون الطوارئ، حيث أن مشترياتها ستؤدي إلى تضييق الخناق على السوق. ويزداد الطلب على درجات الخام الحمضي التي تسعى إليها وزارة الطاقة نتيجة خفض أوبك + للإنتاج.
وقد يؤدي أي سحب إضافي على البراميل المحلية إلى ارتفاع أسعار النفط، مما قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار البنزين في منتصف موسم القيادة الصيفي وربما ثني إدارة بايدن عن تجديد الاحتياطي بكميات أكبر.
وكتب الشركاء في شركة الاستشارات كليرفيو اينرجي، التي تتخذ من واشنطن مقراً لها، في مذكرة للعملاء، "يبدو أن وزارة الطاقة تتطلع إلى تجديد الاحتياطي في سلسلة من الامدادات الصغيرة بدلاً من الضخ الاكبر، ربما لتقليل الضغط الصعودي على النفط الخام في موسم القيادة الصيفي وموسم الانتخابات الرئاسية."
وقالت إدارة بايدن الخريف الماضي إن الهدف هو إعادة ملء الاحتياطي عندما تكون الأسعار عند أو أقل من 67 إلى 72 دولارًا للبرميل. وانخفض خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 14٪ هذا العام.
ومن المحتمل أن تكون مخزونات الخام الأمريكية قد ارتفعت الأسبوع الماضي جنبا إلى جنب مع مخزونات الوقود، حسبما أشار تقرير معهد البترول الأمريكي، يوم الأربعاء الذي يطابق توقعات السوق للبناء في جميع المجالات في مخزونات النفط.
وارتفع رصيد مخزون الخام الأمريكي بمقدار 1.024 مليون برميل خلال الأسبوع المنتهي في 9 يونيو، وفقًا لمعهد البترول الأمريكي الذي أعلن عن سحب 1.71 مليون برميل في الأسبوع السابق حتى 2 يونيو.
وبصرف النظر عن بناء مخزون الخام الإجمالي، استشهد التقرير بنمو مخزون قدره 1.502 مليون برميل على وجه التحديد في مركز كوشينغ، أوكلاهوما الذي يستقبل الخام الأمريكي. وفي الأسبوع الماضي، أبلغت عن بناء كوشينغ بمقدار 1.535 مليون برميل.
وعلى جانب الوقود، أبلغ التقرير عن ارتفاع مخزون البنزين بمقدار 2.075 مليون برميل وارتفاع مخزون نواتج التقطير 1.394 مليون برميل. وفي الأسبوع السابق، لاحظ التقرير زيادة 2.471 مليون برميل للبنزين و4.5 ملايين لنواتج التقطير.
وللأسبوع المنتهي في 9 يونيو، يتوقع المحللون أن تقوم إدارة معلومات الطاقة بالإبلاغ عن مكاسب مخزون النفط الخام بمقدار 1.482 مليون برميل، مقابل الانخفاض البالغ 0.451 مليون الذي تم الإبلاغ عنه خلال الأسبوع المنتهي في 2 يونيو.
وعلى جبهة مخزون البنزين، هناك إجماع على ارتفاع 0.637 مليون برميل فوق 2.746 مليون برميل في الأسبوع السابق. ويعتبر وقود السيارات البنزين هو منتج الوقود رقم 1 في الولايات المتحدة.
ومع مخزون نواتج التقطير، من المتوقع ارتفاع 0.922 مليون برميل مقابل ارتفاع الأسبوع الماضي 5.075 ملايين برميل. ويتم تكرير نواتج التقطير إلى زيت التدفئة والديزل للشاحنات والحافلات والقطارات والسفن ووقود الطائرات.