استبعاد تأثير حالات متغير دلتا للطلب النفطي على المدى القصير

تراجعت أسعار النفط الخام في ختام تداولات الأسبوع يوم الجمعة 20 أغسطس على خلفية قوة الدولار والمخاوف من أن الارتفاع المتغير في دلتا قد يضعف توقعات الطلب، استقر خام غرب تكساس الوسيط في بورصة نيويورك لشهر سبتمبر منخفضًا 1.37 دولارًا عند 62.32 دولارًا للبرميل، وتنازل خام برنت لشهر أكتوبر عن 1.27 دولارًا ليستقر عند 65.18 دولارًا للبرميل.
كانت الجلسة السابعة على التوالي المنخفضة لكل من برنت وغرب تكساس الوسيط، مما ترك العقود عند أدنى مستوى لها منذ 20 مايو. وقال محللو "تي دي سيكيوريتيز" في مذكرة إن "أسعار الطاقة تذوب مع استمرار المخاوف من تغيرات الدلتا مع تأجيج المخاوف قبل زيادة الإنتاج الشهرية المقبلة لأوبك +". سجل مقياس "بلاتس" لإمدادات الطاقة انخفاضًا ملموسًا، مما يشير إلى تخفيف المخاوف من حدوث عجز عميق في الآفاق، مع تأثير متغير دلتا على توقعات الطلب.
ومن المقرر أن تنتج أوبك + 400 ألف برميل إضافي يوميًا في سبتمبر، لكن الرئيس الأميركي جو بايدن دعا المجموعة إلى زيادة إمدادات النفط بشكل أكبر لتخفيف أسعار الخام وتعويض الضغط المحلي الناجم عن ارتفاع تكاليف البنزين.
أطول سلسلة هبوط
شهد خام غرب تكساس الوسيط في نايمكس سبع جلسات هبوط متتالية في سبتمبر 2019، وهذه هي أطول سلسلة هبوط لخام برنت منذ فبراير 2018. دفع التراجع مؤشر خام غرب تكساس الوسيط - نايمكس إلى الانخفاض بنسبة 10 ٪ عن أعلى مستوى له في 9 أغسطس، مما دفعه إلى منطقة التصحيح للمرة الأولى منذ أواخر أكتوبر 2020، عندما انخفض عقد الشهر الأمامي بنسبة 14 ٪ تقريبًا بين 20 - 30 أكتوبر. فيما تفوق أداء خام برنت حتى الآن على خام غرب تكساس الوسيط، مع تسوية عقد الشهر الأول في 20 أغسطس فقط بنسبة 8.7 ٪ أقل من أعلى مستوى له مؤخرًا.
كان الضعف الهائل في أسعار الخام الأميركي على الأرجح بسبب مخاوف السوق من أن عودة ظهور حالات الجائحة في الآونة الأخيرة يمكن أن تنذر بالعودة إلى قيود الوباء، أبلغت الولايات المتحدة عن 157694 حالة إصابة جديدة بكوفيد19، وأظهرت أحدث البيانات من مراكز السيطرة على الأمراض والوقاية منها، بلوغ المتوسط المتحرك لمدة سبعة أيام 133055 حالة، وهي مستويات شوهدت آخر مرة في فبراير.
فساد دلتا
ارتبط ارتفاع الحالات بتدهور الهيكل الأمامي لخام نايمكس. استقر عقد خام غرب تكساس الوسيط للعام المقبل عند 3.59 دولارات للبرميل علاوة عن الشهر الأول في 20 أغسطس، بارتفاع حاد من 8 دولارات للبرميل في أوائل يوليو. وقال إدوارد مويا، كبير محللي السوق لدى "اواندا" في مذكرة: "إن حالات متغير دلتا لا تزال تعيث فسادا بشأن توقعات الطلب على النفط الخام على المدى القصير". "وستكافح أسعار النفط الخام لاستحواذ العطاء حيث إن ذروة القيادة الصيفية أصبحت وراءنا والآن قد تكون العودة إلى المكاتب في خطر بالنسبة للعديد من الشركات".
ارتفاع البنزين
أظهرت بيانات إدارة معلومات الطاقة الأميركية أن مخزونات البنزين في الولايات المتحدة ارتفعت بشكل غير متوقع في الأسبوع المنتهي في 13 أغسطس، مما يشير إلى تحول في الطلب على الرغم من بقاء ثلاثة أسابيع من موسم القيادة الموسمي في الولايات المتحدة. وقد أثر ارتفاع المخزونات وتباطؤ الطلب على شقوق البنزين.
فيما أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي إلى أنه قد يبدأ في تقليص مشتريات السندات في وقت مبكر من سبتمبر، مما قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار الفائدة ويزيد من الضغط على الطلب على الطاقة في الأشهر المقبلة.
إلا أن الموقف الأكثر تشددًا الذي أشار إليه بنك الاحتياطي الفيدرالي كان صعوديًا للدولار في الأيام الأخيرة، مما زاد الضغط على أسعار الطاقة. واستقر مؤشر الدولار الأميركي عند 93.494 عند إغلاق تداول النفط، بانخفاض طفيف عن أعلى مستوى في تسعة أشهر عند 93.568 في 19 أغسطس.
إلى ذلك، زادت المصافي، في العديد من الدول المستهلكة الكبيرة، تدفقاتها من الخام في الأشهر الأخيرة. في الولايات المتحدة، ارتفع صافي مدخلات المصافي من النفط الخام إلى نحو 16.2 مليون برميل في اليوم في يونيو، وفقًا لبيانات إدارة معلومات الطاقة الأسبوعية وظل كذلك أعلى من 16 مليون برميل في اليوم في المتوسط في يوليو، بينما بلغ متوسط استخدام الطاقة التشغيلية للمصافي نحو 91.6 ٪.
ضغط الطلب
في الصين، واصلت إنتاجية مصافي النفط الخام في الزيادة، ووفقًا للمكتب الوطني للإحصاء. وارتفعت معالجة النفط في يونيو إلى 60.82 مليون طن مقارنة مع 60.5 مليون طن في مايو. ومع ذلك، في العقد الثاني من يوليو، انخفضت الأسعار الفورية وسط انخفاض قوي في أسواق العقود الآجلة، التي تم تغذيها من خلال الانتشار السريع لمتغير دلتا في العديد من الدول المستهلكة الرئيسة، بما في ذلك الولايات المتحدة والصين واليابان وجزء من أوروبا بالإضافة إلى دول أخرى في جنوب آسيا وإفريقيا، مما أثار مخاوف بشأن احتمال ضغط الطلب على النفط.
تم تصحيح أسعار النفط الخام الفورية صعوديًا خلال الأسبوع الأخير من شهر يوليو بناءً على أساسيات سوق النفط الداعمة، ومع ذلك، فقد توج الاتجاه الصعودي بالمخاوف المستمرة بشأن صعود عدوى الجائحة في عدة دول، وإمكانية زيادة تشديد القيود على التنقل التي يمكن أن تحد من الطلب على النفط.