“الأهلي" يوصي بشراء أسهم “stc" وموبايلي والحياد ل “زين"

أوصى تقرير حديث لشركة الأهلي كابيتال «احدى شركات الوساطة المالية السعودية» بشراء اسهم شركتي الاتصالات السعودية واتحاد اتصالات «موبايلي» المتنافسين الأكبر في سوق الاتصالات السعودي، لكن التقرير أوصى أيضا بالحياد تجاه اسهم شركة الاتصالات المتنقلة السعودية «زين السعودية» والتي تصارع القطبين الرئيسيين في السوق السعودية للحصول على حصة مناسبة منه.
وقال التقرير الذي صدر امس الأول إن استقرار هوامش الأرباح يعد حافزا رئيسيا لقطاع الاتصالات السعودي، وانه بالنظر إلى التقلبات الأخيرة في سوق الأسهم السعودية، فإن الأسعار تبدو جذابة.
وأوضح التقرير ان سهم «موبايلي» يبقى خيارهم المفضل بسبب قوة مقوماتها الأساسية وتوزيعات الأرباح الواعدة مستقبلا «حسب تعبير الاهلي كابيتال».
وأوصى التقرير بشراء اسهم الاتصالات السعودية «stc» بسعر مستهدف قدره 51.2 ريال وبارتفاع 30 في المائة، وكذلك سهم موبايلي عند سعر مستهدف قدره 78.7 ريال وبارتفاع نسبته 25 في المائة، فيما رفع التقرير توصيته بشأن اسهم «زين» الى الحياد وبسعر مستهدف قدره 8.3 ريال وبارتفاع نسبته ستة في المائة.
وارجع «الأهلي كابيتال» رفع نسبة الاسعار المستهدفة لاسهم الاتصالات السعودية وموبايلي الى النتائج القوية التي حققتها الشركتان في الربع الأول من العام الجاري وتحسن العمليات المحلية والدولية في الاتصالات السعودية، في حين استفادت موبايلي من النمو الجيد للإيرادات وتحسن الكفاءة التشغيلية.
وعلى الرغم من ضعف نتائج الربع الأول، فقد ارتفع السعرالمستهدف لسهم زين بنسبة 18 في المائة وذلك بسبب التحسن المتوقع في السنوات القادمة على خلفية الاستقرار في متوسط عائد المشترك. وهذا السعر المستهدف لا تدخل فيه عملية إعادة الهيكلة التي أجلتها الجمعية العمومية غير العادية إلى اليوم الاربعاء. وتوقع التقرير أن يسفر نجاح إعادة الهيكلة عن تحسن البيانات المالية (نتيجة لانخفاض الرسوم المالية) ورفع مكررات سعر سهم الشركة.
ويعتقد التقرير أن مصدر القلق الرئيسي بالنسبة لقطاع الاتصالات السعودي هو المنافسة القائمة على السعر، وخصوصا في قطاع المكالمات الدولية الذي كبح الهوامش الإجمالية في عام 2011 . كما يعتقد التقرير أن شركات الاتصالات الكبرى تدرك أن المنافسة في السعر تضر أكثر مما تنفع، وبالتالي توقع التقرير أن يحدث بعض الاستقرار في الهوامش هذا العام، كما لوحظ في الربع الأول 2012م.