أسواق النفط تُفتتح اليوم بأمل استعادة المكاسب

تُفتتح أسواق النفط الخام في العالم اليوم الاثنين، والمستثمرون يأملون استعادة المكاسب بعد ستة أسابيع متتالية من الخسائر، إذ خيبت تخفيضات إنتاج أوبك+ الطوعية، آمال المتداولين الذين كانوا يتوقعون إعلان تخفيضات رسمية إضافية ملزمة يتعهد بها تحالف أوبك+ بدلا من التخفيضات الطوعية غير الملزمة والتي كان من المرجح أن تدفع أسعار النفط فوق 90 دولار للبرميل.
هذا، بخلاف المخاوف بشأن تباطؤ نشاط التصنيع العالمي، حيث أدت البيانات الضعيفة من الصين، أكبر مستورد للنفط في العالم، إلى زيادة تدهور المعنويات بشأن أسعار النفط بعد انكماش نشاط التصنيع في الصين للشهر الثاني في نوفمبر، وأثارت البيانات الأضعف المخاوف بشأن تأثير النمو العالمي على توقعات الطلب على النفط الخام، ونتيجة لذلك، اختتمت تداولات الأسبوع الفائت، في إغلاق الجمعة، بتراجع أسعار خامي برنت، والأمريكي، 78.88 دولارا، و74.07 دولارا للبرميل على التوالي، وعلى مدار الأسبوع الماضي، سجل برنت انخفاضا بنحو 2.1 %، بينما خسر خام غرب تكساس الوسيط أكثر من 1.9 %.
وأجمع المحللون على خيبة آمال المتداولين بتخفيضات أوبك+ الطوعية الإضافية، بنحو 900 ألف برميل التي تهدف إلى رفع إجمالي التخفيض إلى أكثر من 2.2 مليون برميل يوميا، أو حوالي 2 في المئة من المعروض العالمي، بدءًا من 1 يناير حتى نهاية مارس 2024. وتم الإعلان عن هذه التخفيضات الطوعية الإضافية من قبل دول أوبك+ في اجتماع الخميس وتشمل المملكة العربية السعودية (1000 ألف برميل يوميًا)؛ العراق (223 ألف برميل يوميا)؛ الإمارات العربية المتحدة (163 ألف برميل يومياً)؛ الكويت (135 ألف برميل يومياً)؛ كازاخستان (82 ألف برميل يوميا)؛ الجزائر (51 ألف برميل يوميا)؛ وعمان (42 ألف برميل يومياً) اعتباراً من 1 يناير وحتى نهاية مارس 2024. وبعد ذلك، ومن أجل دعم استقرار السوق، سيتم إعادة هذه التخفيضات الطوعية تدريجياً وفقاً لظروف السوق.
وقال محللو موقع أويل برايس، أضحت أسواق النفط في حالة من الحيرة والإحباط بسبب قرارات الخفض الطوعي لبعض دول تحالف أوبك+، وانخفض كلا الخامين القياسيين بنحو 2 % يوم الخميس، مما أدى إلى خسائر تزيد على 6 % على مدار شهر نوفمبر، وهو الشهر الثاني من الخسارة على التوالي. لكن التخفيضات التي اتفقت عليها أوبك+ يوم الخميس طوعية، لذلك لم يكن هناك مراجعة جماعية لأهداف إنتاج أوبك+. وأدت الطبيعة الطوعية للتخفيضات إلى بعض الشكوك حول ما إذا كان المنتجون سينفذونها بالكامل أم لا، وكذلك على أي أساس سيتم قياس التخفيضات. ورحبت أسواق النفط بتخفيضات أوبك+ الطوعية بطريقة فاترة للغاية، مع محو برنت جميع مكاسبه السابقة وانخفاضه دون 80 دولارًا للبرميل.
وفي تطورات الأسواق العالمية، فازت بورصة لندن للمعادن بدعوى قضائية ضد صندوقي التحوط إليوت أسوشيتس، وجين ستريت للتجارة العالمية، والتي طالبت بتعويض قدره 472 مليون دولار عن صفقات النيكل الملغاة بقيمة مليارات الدولارات، مما سمح لبورصة لندن للمعادن باستعادة بعض سمعتها، وفي صفقات عمليات الاندماج والاستحواذ، تقترب شركة النفط الأمريكية الكبرى، أوكسيدنتال بتروليوم من إبرام صفقة مع شركة النفط الصخري، بيرميان كراون روك بعرض يزيد عن 10 مليارات دولار، ومن المحتمل أن تتفوق على شركة كونوكو فيليبس وتستحوذ على حوالي 86000 فدان صافي من بقع الصخر الزيتي في ميدلاند.
وبعد عامين فقط من خلافها مع إكسون موبيل، استحوذ المستثمر الناشط، إليوت إنفستمنت على حصة بقيمة مليار دولار في شركة التكرير الأمريكية فيليبس 66 ويطالب الآن شركة المصب بتجديد مجلس إدارتها بسبب ضعف الأداء التي أبقت حصتها في السوق ضعيفة، ووافقت شركة النفط النرويجية المملوكة للدولة إكوينور، على بيع أعمالها البرية النيجيرية، بما في ذلك حقل اقبامي الشبيه بالمكثفات تقريبًا، إلى شركة تشابال إنرجيز المحلية، منهية بذلك 30 عامًا من الوجود النرويجي في الدولة الإفريقية. وفي الهند، تحث الحكومة مولدات الطاقة في جميع أنحاء البلاد على إضافة حوالي 17 جيجاوات من القدرة التي تعمل بوقود الفحم لتجنب انقطاع الكهرباء وسط ارتفاع الطلب على الطاقة، بزيادة 10 ٪ على أساس سنوي، وكذلك إلغاء تجميد 38 مشروعًا لمحطات الفحم المتوقفة.
وفي إيران، من المقرر أن تبني الحكومة الإيرانية ميزانيتها للفترة 2024 - 2025 على سعر نفط يبلغ 71 دولارًا للبرميل، بالإضافة إلى صادرات النفط الخام والمكثفات البالغة 1.35 مليون برميل يوميًا، وهو انخفاض ملحوظ مقارنة بتكلفة التعادل البالغة 85 دولارًا للبرميل في العام الماضي. وفي كندا، وافقت هيئة تنظيم الطاقة في كندا على رسوم مؤقتة أولية لنظام خط أنابيب ترانس ماونتن، مما يزيل أكبر عقبة أمام التشغيل الآن حيث سيتعين على شركات الشحن الالتزام برسوم قدرها 11.46 دولارًا للبرميل، والتي سيتم توقيعها بموجب صفقة خط أنابيب مدتها 15 عامًا.
وفي اليابان، يتوقع المحللون المزيد من الانخفاض في أسعار كربونات الليثيوم حيث إن ارتفاع العرض يفوق الزيادة في الطلب، حيث يشير استطلاع إلى أن أدنى مستوى قد يصل إلى 80 ألف ين للطن المتري (11300 دولار للطن المتري) في العام المقبل.
وفي بولندا، شهدت شركة النفط الوطنية البولندية انخفاض أسهمها بنحو 10 ٪ هذا الأسبوع بعد أن فرضت الحكومة المنتخبة حديثًا ضريبة غير متوقعة على عائدات إنتاج الغاز الطبيعي، متوقعة خسارة في الإيرادات تتراوح بين 1.5 و1.6 مليار دولار.
وفي فينزويلا، تثير البلاد النزعة القومية في النزاع حول الأراضي الغنية بالنفط. وعلى مدى عقود، تم تعليم تلاميذ المدارس الفنزويليين رسم خريطة لبلادهم مختلفة عن تلك المستخدمة في أي مكان آخر، تشمل منطقتهم منطقة متنازع عليها بحجم فلوريدا تقريبًا والتي تسيطر عليها غيانا المجاورة.
وفي أعقاب الاكتشافات النفطية البحرية الضخمة في المنطقة من قبل شركة إكسون موبيل وغيرها، ومع اقتراب الانتخابات، يعمل الرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو على تأجيج التوتر الإقليمي من خلال إحياء النزاع الحدودي الخامل منذ فترة طويلة حول المنطقة المعروفة باسم إيسيكويبو.
وتعد غيانا، الدولة الوحيدة الناطقة باللغة الإنجليزية في أمريكا الجنوبية، أسرع اقتصاد في العالم نموا، وقد تضاعف حجمها أربع مرات على مدى السنوات الخمس الماضية بفضل احتياطيات النفط البحرية الضخمة التي قامت شركة إكسون بحفرها لأول مرة في عام 2015. واحتياطاتها من النفط الخام كبيرة للغاية مقارنة باحتياطاتها من النفط الخام. ويبلغ عدد سكانها 800 ألف نسمة، وتشير بعض التوقعات إلى أن البلاد تتفوق على الكويت لتصبح أكبر منتج للنفط الخام في العالم بالنسبة للفرد.
في وقت، تضغط الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة على ليبيريا وجزر مارشال وبنما لزيادة الرقابة على السفن التي تحمل أعلامها لضمان عدم نقل النفط الروسي المباع بأعلى من الحد الأقصى للسعر، حسبما ذكر مصدر اطلع على الاتصالات للدول المعنية يوم الجمعة. وتمثل هذه الخطوة تصعيدًا آخر في جهود الغرب لفرض سقف 60 دولارًا على شحنات النفط الروسي المنقولة بحرًا، والذي فرضه لمعاقبة موسكو على حربها في أوكرانيا. وتم فرض الحد الأقصى، الذي يهدف إلى خفض عائدات التصدير الروسية مع الحفاظ على تدفقات النفط حول العالم، في أواخر عام 2022 ولكن لم يتم تطبيقه إلا مؤخرًا.
وتمنع الآلية الشركات الغربية من تقديم الخدمات البحرية مثل النقل والتأمين والتمويل التي تسهل تجارة النفط الروسي المباع فوق الحد الأقصى. واضطرت روسيا بشكل متزايد إلى اللجوء إلى ما يسمى "أسطول الأشباح" من الناقلات القديمة لشحن النفط وتجنب الحد الأقصى. ويقوم هذا الأسطول بنقل النفط إلى دول من بينها الصين والهند، وهي مناطق أبعد بكثير من قاعدة العملاء التقليدية لروسيا، مما يضيف إلى تكاليف الشحن بشكل كبير.
وقد سمحت بنما وجمهورية جزر مارشال وليبيريا لبعض تلك السفن بحمل أعلامها، بحسب لويدز ليست إنتليجنس، ومحللي النفط. وتسمح هذه الممارسة، المعروفة باسم "القفز على العلم"، لبعض الشركات الوهمية التي تم إنشاؤها لتجارة النفط الروسي بالإبحار على متن السفن التي ترفع تلك الأعلام والتهرب من العقوبات.
وقالت لويدز ليست إنتليجنس إن ما يقرب من 40 ٪ من حوالي 535 ناقلة في الأسطول المظلم قد سجلت ملكيتها عبر شركات تأسست في جزر مارشال. وقال المصدر إن الرسائل تحذر الدول الثلاث من زيادة التحايل على الحد الأقصى لأسعار النفط الروسي الذي حددته مجموعة السبع ومن المستوى العالي للمخاطر المرتبطة بالسفن التي لا تحمل تأمينًا غربيًا وخدمات أخرى والتي تسعى إلى الحصول على أعلام أخرى. والدول الثلاث نفسها ليست معرضة لخطر العقوبات الروسية.
والهدف من الضغط ليس تقليل عدد السفن التي تحمل النفط الروسي في المياه، بل تشديد الالتزام بالحد الأقصى وجعل نقل النفط أكثر تكلفة بالنسبة لروسيا دون الاستعانة بخدمات الشحن الغربية، كما تسعى إلى إعطاء نفوذ للدول التي تشتري النفط خارج تحالف الحد الأقصى للسعر للحصول على النفط بسعر مخفض من روسيا.
وأضاف المصدر أن بنما تستجيب تقليديا لطلبات الولايات المتحدة للتعامل مع الأنشطة غير المشروعة، وتطلب المجموعة من ليبيريا وجزر مارشال زيادة الوعي بين العاملين في التجارة بأنه لا ينبغي استخدام علمها في الناقلات التي تنقل النفط بأسعار أعلى من الحد الأقصى.
وقال المصدر إن الرسائل وقعها ليندسي وايت، رئيس قسم التمويل الدولي بوزارة الخزانة البريطانية، وجون بيريجان، رئيس وحدة الخدمات المالية بالمفوضية الأوروبية، وبريان نيلسون، كبير مسؤولي تمويل الإرهاب في وزارة الخزانة الأمريكية.
ورفعت صناديق التحوط رهانات هبوطية إجمالية على خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط في الفترة التي سبقت اجتماع أوبك + والذي نجح في النهاية في تهدئة المخاوف من زيادة المعروض في السوق. وزاد مديرو الأموال المراكز القصيرة فقط في المؤشرين بمقدار 6,665 عقدًا إلى 210,135 في الأسبوع المنتهي في 28 نوفمبر، وهو أعلى مستوى في 21 أسبوعًا، حسبما أظهرت بيانات من عقود بورصة لندن الآجلة في أوروبا ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع.
وفي خام غرب تكساس الوسيط، خفضت مجموعة المضاربين صافي رهاناتهم على المدى الطويل بمقدار 6,408 مركزاً إلى 98,137، وهو أدنى مستوى في 21 أسبوعًا، وفي الوقت نفسه، ارتفع صافي مراكز الشراء لخام برنت للمجموعة بمقدار 11,630 عقدًا إلى 166,735.
وانخفض النفط الأسبوع الماضي بعد تأجيل اجتماع أوبك+ الذي كان من المقرر عقده في نهاية الأسبوع بسبب الجمود بشأن حصص إنتاج النفط لبعض الدول الأفريقية. وفي النهاية، أعلنت المجموعة عن تخفيضات أعمق، لكن الطبيعة الطوعية للقيود وطبيعتها الغامضة جعلت مراقبي السوق متشككين بشأن فعالية الاتفاقية.
وحذر الاستراتيجيون في بنك جولدمان ساكس من أن خام برنت لديه الكثير من الأسباب للارتفاع حتى عام 2024، متوقعاً أن يتم تداول النفط بين 70 و100 دولار للبرميل في العام المقبل، ويعود الحد الأقصى لتوقعاتهم إلى مجموعة من مخاطر انقطاع الإمدادات الكامنة في الشرق الأوسط.
وبحسب البنك، "من المرجح أن تكون سياسة إنتاج أوبك وانضباطها من العوامل الرئيسية التي تدعم مسار الأسعار في عام 2024." ويمكن أن يعني الحد الأعلى من هذا النطاق زيادة تصل إلى 19 ٪ في أسعار النفط، بالنظر إلى تداول خام برنت حول 84 دولارًا للبرميل يوم الخميس.
وقال استراتيجيون في مذكرة يوم الأربعاء: "من المرجح أن تكون سياسة إنتاج أوبك وانضباطها عاملين رئيسيين يدعمان مسار الأسعار في عام 2024". وأضاف جولدمان أن تخفيضات الإمدادات هذه قد تتفاقم إذا تصاعد الصراع في الشرق الأوسط. فإيران، على سبيل المثال، يمكن أن تصبح أكثر انخراطاً في الحرب بين إسرائيل وحماس. وإذا قررت البلاد إغلاق ممر شحن رئيسي للنفط الخام، فقد يؤدي ذلك في النهاية إلى التأثير على حوالي 20 ٪ من إمدادات النفط العالمية، حسب تقديرات الاستراتيجيين.
ويمكن للولايات المتحدة أيضًا أن تفرض عقوبات أكثر صرامة على إيران وغيرها من منتجي النفط الرئيسيين، مما قد يؤدي إلى تفاقم وفرة العرض. ومن الممكن أن يكون تأثير انقطاعات الإمدادات هذه محدودًا. ويمثل الشرق الأوسط حصة أصغر من إمدادات النفط العالمية مقارنة بما كان عليه في السبعينيات والثمانينيات، عندما ساعدت صدمات إمدادات النفط في إشعال أزمة تضخمية مصحوبة بالركود في الولايات المتحدة. وفي ذلك الوقت، كانت أوبك تمثل نحو 55 % من إمدادات النفط الخام في العالم. واليوم تشكل 35 % فقط. ويرى بعض المتنبئين في وول ستريت تفاؤلاً بشأن النفط على المدى الطويل، نظراً للنقص الحاد في المعروض في الصناعة، وحذر رئيس السلع السابق في بنك جولدمان ساكس في السابق من "دورة السلع الفائقة"، وهي فترة تمتد لعقد من الزمن يمكن أن يؤدي فيها نقص العرض إلى ارتفاع أسعار السلع الأساسية.