الفضة تُسجّل مستوى قياسي.. الذهب يرتفع.. والأسهم تنتعش

ارتفعت أسعار الذهب، في إغلاق تداولات الأسبوع الماضي، أمس الأول، حيث عززت التوقعات المتزايدة بخفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الأسبوع المقبل المعنويات، بينما قفزت الفضة إلى مستوى قياسي.
ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 1% ليصل إلى 4,212.16 دولارًا للأوقية عند الساعة 1:36 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة (18:36 بتوقيت غرينتش)، لكنه كان في طريقه لتسجيل خسارة أسبوعية بنسبة 0.4%. استقرت عقود الذهب الأمريكية الآجلة تسليم فبراير عند 4,243 دولارًا للأونصة.
وقال بارت ميليك، الرئيس العالمي لاستراتيجية السلع الأساسية في تي دي للأوراق المالية: "تتزايد ثقة السوق في أن البنك المركزي سيخفض أسعار الفائدة، ونتيجة لذلك، شهدنا ضعفًا طفيفًا في الدولار الأمريكي، وهذا يُعزز الذهب".
أظهرت البيانات الاقتصادية الأمريكية ارتفاع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 0.3% في سبتمبر، مع تباطؤ الزيادة السنوية إلى 2.8% من 2.9% في أغسطس. جاء ذلك في أعقاب بيانات الرواتب الخاصة التي كشفت عن أكبر انخفاض في أكثر من عامين ونصف الشهر الماضي.
وعززت التعليقات المتشددة من عدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي توقعات التيسير النقدي. وتشير أداة فيد واتش التابعة لبورصة شيكاغو التجارية إلى احتمال بنسبة 87.2% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يومي 9 و10 ديسمبر.
ومن المتوقع أن يتراوح سعر الذهب بين 4200 و4500 دولار أمريكي هذا العام، وبين 4500 و5000 دولار أمريكي العام المقبل، وذلك بناءً على قرارات الاحتياطي الفيدرالي، وفقًا لما ذكره أليكس إبكاريان، مدير العمليات في شركة اليجيانس قولد. في غضون ذلك، تراجع الطلب الفعلي على الذهب في الهند والصين هذا الأسبوع، حيث ينتظر المشترون تصحيحًا في الأسعار الفورية.
وارتفع سعر الفضة بنسبة 2.6% ليصل إلى 58.59 دولارًا أمريكيًا للأوقية، بزيادة قدرها 4% خلال الأسبوع، بعد أن لامس مستوى قياسيًا بلغ 59.32 دولارًا أمريكيًا في وقت سابق. وقال ميليك: "تتبع الفضة خطى الذهب، ولا يزال العديد من المستثمرين يعتقدون أن سعرها رخيص نسبيًا"، مشيرًا إلى العجز الهيكلي وارتفاع الطلب على الكهرباء كعوامل داعمة. ارتفع سعر المعدن الأبيض بنسبة 98% حتى الآن هذا العام، مدفوعًا بنقص المعروض وإدراجه ضمن قائمة المعادن الأساسية في الولايات المتحدة. بينما استقر البلاتين عند 1,646.10 دولارًا أمريكيًا، وارتفع البلاديوم بنسبة 0.3% ليصل إلى 1,453.39 دولارًا أمريكيًا.
وارتفعت العقود الآجلة القياسية للنحاس في بورصة لندن للمعادن بنسبة 1.6% لتصل إلى 11,718.93 دولارًا للطن، مسجلةً أعلى مستوى لها على الإطلاق وسط مخاوف من نقص هذا المعدن. وتشهد مخزونات النحاس في المستودعات التي تراقبها بورصة لندن للمعادن انخفاضًا منذ يوليو، لتصل إلى أدنى مستوى لها، ويعزى ذلك إلى الطلب الأمريكي القوي على النحاس وسط مخاوف بشأن الرسوم الجمركية على واردات المعادن غير الحديدية المتوقعة في عام 2026. كما قفزت العقود الآجلة الأمريكية للنحاس بأكثر من 1.3% لتصل إلى 5.4407 دولارًا للرطل. وقال محللو السلع النفيسة لدى انفيستنق دوت كوم، ارتفعت أسعار الذهب بشكل طفيف يوم الجمعة، مدعومةً بتراجع الدولار وتوقعات قوية بخفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة الأسبوع المقبل، بينما يترقب المستثمرون قرارًا رئيسيًا بشأن التضخم.
اقترب مؤشر الدولار الأمريكي من أدنى مستوى له في خمسة أسابيع يوم الجمعة، حيث توقعت الأسواق احتمالًا بنسبة 88% لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يومي 9 و10 ديسمبر، مع توقعات بتيسير إضافي مطلع العام المقبل. دعم ضعف الدولار الطلب على السبائك، إذ يجعل الذهب أرخص للمشترين الأجانب.
وأظهرت البيانات الأخيرة بوادر ضعف في سوق العمل الأمريكي، حيث أظهر تقرير رواتب القطاع الخاص انخفاضًا قدره 32,000 وظيفة - وهو أكبر انخفاض في أكثر من عامين ونصف. تتجه الأنظار الآن إلى مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي. قد يعزز انخفاض قراءة التضخم ليس فقط من مبررات خفض أسعار الفائدة في ديسمبر، بل أيضًا من احتمالية المزيد من التيسير العام المقبل. بالإضافة إلى بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي، يتضمن جدول البيانات الأمريكي الدخل الشخصي، والإنفاق الشخصي، والمسح الأولي لثقة المستهلك من جامعة ميشيغان، مصحوبًا بتحديثات حول توقعات التضخم لمدة عام وخمس سنوات. ستؤثر هذه البيانات مجتمعةً على توقعات مسار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، وقد تؤثر على اتجاه الذهب على المدى القريب.
انتعاش الاسهم
في بورصات الأسهم، ارتفعت الأسهم العالمية يوم الجمعة، بعد أن عززت بيانات اقتصادية أمريكية رئيسة توقعات المستثمرين بخفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، وهو احتمال أثقل كاهل الدولار وعزز سعر الذهب.
أغلقت أسهم وول ستريت على ارتفاع، محققةً مكاسب للأسبوع الثاني على التوالي، بقيادة قطاعات خدمات الاتصالات، والسلع الاستهلاكية التقديرية، والتكنولوجيا. بينما دفعت أسهم المرافق، والطاقة، والرعاية الصحية الخسائر.
ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.22%، ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.19%، ومؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.31%. وأغلقت أسواق الأسهم الأوروبية على انخفاض طفيف، محققةً مكاسب متواضعة بنسبة 0.41% خلال الأسبوع. وارتفع مؤشر (ام اس سي آي) للأسهم العالمية بنسبة 0.06%، متجهًا نحو تحقيق مكاسب للجلسة الثانية على التوالي.
في سبتمبر، ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي - وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي - بنسبة 0.3%، تماشيًا مع توقعات المحللين. وارتفع إنفاق المستهلك الأمريكي بشكل طفيف في سبتمبر، لكنه تراجع عن الشهر السابق، مما يشير إلى تراجع الزخم في الاقتصاد، وفقًا لبيانات وزارة التجارة الأمريكية. تأخر صدور التقرير بسبب إغلاق حكومي قياسي استمر 43 يومًا.
في بيانات أحدث، تحسنت ثقة المستهلك الأمريكي في أوائل ديسمبر، لكن المخاوف بشأن ارتفاع الأسعار وسوق العمل استمرت، وفقًا لمسح أجرته جامعة ميشيغان. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في نهاية اجتماعه الأسبوع المقبل. ويضع المستثمرون في الحسبان احتمالية تبلغ 90% تقريبًا لخفض سعر الفائدة.
وقال أندرو ويلز، كبير مسؤولي الاستثمار في سان جاك ألفا في هيوستن: "لقد كان الاحتياطي الفيدرالي متساهلًا للغاية مع الأسواق - لا سيما مع إعلانه المسبق عن تخفيضات أسعار الفائدة - لدرجة أن أسواق الأسهم تبدو في وضع جيد جدًا مع اقتراب نهاية العام". وأضاف ويلز: "سيخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة. أعتقد أن هناك شكًا كبيرًا في ذلك، وهو أمر مُدرج في الحسبان".
في أسواق العملات، استقر اليورو عند 1645 دولارًا أمريكيًا مقابل الدولار. وارتفع الدولار بنسبة 0.14% ليصل إلى 155.30 ينًا يابانيًا. انخفض الدولار مقابل العملات الرئيسة بعد أن أنهى سلسلة خسائر استمرت 9 أيام في الجلسة السابقة. وقد تأثر الدولار الأمريكي سلبًا بتوقعات خفض أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي.
انخفض مؤشر الدولار، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات، بما في ذلك الين واليورو، بنسبة 0.10% ليصل إلى 98.98. ويتجه لتسجيل خسائر للأسبوع الثاني على التوالي. وقادت سندات الحكومة اليابانية موجة بيع عالمية للديون الأسبوع الماضي. وبلغت عوائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات أعلى مستوياتها منذ منتصف عام 2007، بينما سجلت عوائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا مستويات قياسية، بعد أن أعطى بنك اليابان أقوى إشارة له حتى الآن على احتمال رفع أسعار الفائدة هذا الشهر.
وقال جيم ريد، الخبير الاستراتيجي في دويتشه بنك: "إذا مضوا قدمًا، فسيؤدي ذلك إلى رفع سعر الفائدة إلى 0.75%، وهو أعلى مستوى منذ عام 1995". وأضاف: "أدى ذلك إلى رد فعل متشدد بين الأصول اليابانية، حيث ارتفع الين بنسبة 0.18% مقابل الدولار الأمريكي، بينما انخفض مؤشر نيكاي بنسبة 1.29%".
مع التوقعات الواسعة برفع بنك اليابان لأسعار الفائدة بالتزامن مع استئناف الاحتياطي الفيدرالي لخفضها، يتجه المستثمرون نحو شراء الين الياباني مقابل الدولار الأمريكي مع تقارب أسعار الفائدة في البلدين. يلجأ المتداولون في كثير من الأحيان إلى اقتراض الين لبيعه وشراء أصول ذات عائد أعلى بالدولار، مثل أسهم التكنولوجيا أو العملات المشفرة - وهي ممارسة تُعرف باسم تجارة الفائدة المناقلة. ويعرّض ارتفاع الين مليارات الدولارات المستثمرة في هذه التجارة للخطر.
ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات بمقدار 2.9 نقطة أساس ليصل إلى 4.137%. وارتفع عائد سندات الخزانة لأجل عامين، والذي عادةً ما يتحرك بالتوازي مع توقعات الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، بمقدار 3.4 نقطة أساس ليصل إلى 3.565%.