أغلق المؤشر الحر(TASI) في نهاية تداولات الأربعاء 20أغسطس 2008عند 8463نقطة مرتفعاً بنسبة 3.4بالمائة عن إغلاق الأسبوع الماضي والذي كان عند 8188نقطة. سنبدأ اليوم بقراءة لإعلان الهيئة عن موافقة مجلسها للأشخاص المرخص لهم على إبرام اتفاقيات مبادلة (Swap Agreements) مع الأشخاص الأجانب غير المقيمين سواء كانو مؤسسات مالية أو أفراداً، بهدف نقل المنافع الاقتصادية لأسهم الشركات السعودية المدرجة في السوق المالية السعودية (تداول) لأولئك الأشخاص مع احتفاظ الأشخاص المرخص لهم بالملكية القانونية للأسهم وفقاً للضوابط والشروط التي تضمنها قرار المجلس. فهذا القرار تنظيمي ويعني ان أي اجنبي يستطيع الشراء في أي سهم يريده وبأي كمية ضمن اتفاقية بينه وبين المؤسسة المالية ويكون ملكيتها للمؤسسة المالية ولكن المالك هو الفرد الاجنبي حسب الاتفاق مع المؤسسة المالية وأعتقد انه امر ممتاز سيدخل الأموال للشركات الكبيرة والقوية. بشكل عام اعتقد انه سيكون الاشارة الخضراء لانطلاق السوق بإذن الله وهو ارتداد مضاربي يستهدف مبدئيا 9057نقطة تقريبا على ان ننتبه إلى ان السوق لابد له من كسر القمم الهابطة حتى نتأكد من دخول السوق في موجة طويلة صاعدة إن شاء الله .واختراق 9057مستوى متحرك هابط يعتبر إشارة انطلاقة للسوق. وكنا في الأسبوع الماضي نوهنا إلى اهمية اختراق مستوى 8235نقطة والحمد لله اخترقت وثبت المؤشر فوقاً منها ثم مستوى 8310نقاط والحمد لله اخترقت والآن ننتظر اختراق نقطة 8503نقاط وهو الاهم في رأيي ولكن أعتقد بإذن الله بانه سيتم اختراقه . اما عن أسعار المواد البتر وكيماوية ونبدأ بأسعار الأسمدة - اليوريا والأمونيا - فقد انخفضت أسعار اليوريا وأسعار الامونيا فهبطت أسعار اليوريا إلى 793دولاراً وكذلك هبطت أسعار الأمونيا إلى سعر 800دولار بانخفاض قدرة 10دولارات وذلك حسب آخر تقرير عن أسعار (البحر الاسود). وخلال هذا الأسبوع هبطت أسعار المواد البتروكيماوية بشكل ملحوظ فقد تراجعت اغلب أسعار المواد فانخفضت أسعار منتج البروبلين ومنتج الايثلين ومنتج ميثيل ثلاثي بيوتيل الإيثر ومنتج البولي بروبلين ومنتج البولي ستايرين ومنتج البنزين ومنتج البولي فنيل كلوريد والبولي ايثيلين ومنتج الستايرين ومنتج حمض الفوليك الثلاثي. ولقد أستقر سعر منتج الميثانول. وكانت بعض التقارير العالمية قد افادت ان الشركات الصينية قد أحجمت عن شراء منتج البولي بروبلين فور صعوده فوق 2000دولار وقالت إنها لن تعود للشراء الا بأسعار تبدأ من 1800دولار وفوراً هبطت أسعار المنتج إلى هذا المستوى . التحليل الفني: التحليل الفني لحركة المؤشر كنا أشرنا إلى ان المؤشر بدأ بتكوين قاع صاعد بعد مسيرة طويلة من الهبوط وقد تشكل على الرسم البياني اللحظي نموذج إيجابي عبارة عن رأس وكتفين مقلوب يستهدف مستويات 9052نقطة وكما نلاحظ فإننا في موجة فرعية صاعدة للمضاربة. كذلك يوجد نموذج علم اختراق الضلع العلوي بتجاوز 8467نقطة ويشترط ارتفاع الكميات. إذاً نلاحظ انه تكوّن نموذجان إيجابيان على الرسم البياني اللحظي. كذلك فإن المؤشر على الرسم البياني اليومي قد أقفل مخترقاً للمسار الهابط واقفل فوقه مباشرة ولكن يعيبه ان الاختراق صاحبة ضعف في الكميات مما يضعفه، وأعتقد ان يوم السبت يجب ان ترتفع فيه التداولات إلى ما فوق الخمسة مليارات يصاحبه اندفاع للمؤشر للأعلى حتى يتأكد هذا الاختراق خاصة بعد القرار التنظيمي الإيجابي الصادر بخصوص استثمار أموال الأفراد الاجانب عبر صناديق المؤسسات المالية باسمائهم وملكية المؤسسات. كذلك نلاحظ تكوّن نموذج إيجابي عبارة عن وتد هابط مازلنا في داخله ولا يعني عدم نزول السوق ولكن يتحقق النموذج باختراق الضلع العلوي للوتد ويكون ذلك عند 9057نقطة في يوم السبت وهو مستوى مقاومة هابط يخسر من مستواه عدة نقاط كلما تقدمنا يومياً . أمامنا الآن مستوى 8503نقاطة فباختراقه نكون كسرنا صعوداً الموجة الهابطة الفرعية الثانية وبإذن الله نخترقها اما مستويات المقاومة فلدينا مستوى مقاومة عند 8477نقطة كذلك مستوى مقاومة عند 8503نقاط وهي نقطة مهمة ننتظر اختراقها إن شاء الله. ولدينا مستوى مقاومة ثالث ويقع عند 8539نقطة ومستوى مقاومة رابع يقع عند 8879نقطة . كذلك مستوى مقاومة خامس يقع عند 9057نقطة. أما نقاط الدعم الرئيسية فلدينا مستوى دعم أول يقع عند 8433نقطة. كذلك مستوى دعم ثان يقع عند 8421نقطة ومستوى دعم ثالث يقع عند 8383نقطة. وهناك مستوى دعم رابع يقع عند 8357نقطة وأخيراً مستوى دعم خامس يقع عند 8310نقاط. وبالنسبة لمؤشرات السوق على الحركة اليومية للمؤشر المعدل فنبدأ بمؤشر القوى النسبية: يقع عند 49وحدة وهي قيمة متوسطة وقد ابتعد عن القاع، وكان قد بدأ بتكوين مسار صاعد منذ الأسبوع الماضي وأكده هذا الأسبوع وهو يرتفع بهدوء وهذا أمر إيجابي، أما على الرسم البياني الأسبوعي فتبلغ قيمته 38وحدة وقد انعكس اتجاهه للاعلى وإن شاء الله يكون قاعه قاعاً صاعداً. مؤشر التدفقات النقدية: قيمته الآن 67وفي مسار صاعد وقد ارتفع بقوة هذا الأسبوع وكون قمماً وقيعاناً صاعدة أكدت مساره ولله الحمد. مؤشر الاوستكاستك: اتجاهه هابط وتقاطعه سلبي وقيمته مرتفعة ونتوقع ان يتجه افقيا بنفس التضخم الحالي وكان في الأسبوع الماضي قد اعطى إشارة دخول بتقاطعه الإيجابي وقيمته المتدنية. . مؤشر الثعلب - الروك-: كنا اشرنا في قبل الأسبوع الماضي إلى ان هذا المؤشر أعطى انفراجا إيجابيا وهي دلالة على قرب ارتفاع مؤشر السوق رغم كون قيمته سلبية والحمد لله بدأ الارتفاع وأخذ المؤشر مساراً صاعداً هذا في الأسبوع الماضي، وكان دون الصفر وقيمته سالب ثلاثة. اما في هذا الأسبوع فقد اخترق المستوى الصفري وأقفل على قيمة 5ولكن حدث انعكاس سلبي لاتجاهه وهي دلالة غير جيدة أتمنى ان تنعكس يوم السبت القادم بارتفاع قوي وأفضّل مراقبة هذا المؤشر واسمه price roc فإما أنه يقوم بتكوين قاع صاعد فيعزز الارتفاع، أو أنه يستمر في نزوله وهي إشارة سلبية . اما مؤشر الماكد فقيمته سلبية ودون الصفر واتجاهه صاعد وتقاطع مؤشره والمتوسط المتحرك إيجابي، نلاحظ تعدلاً في اتجاهه ويحتاج لأن يخترق المستوى الصفري حتى تتأكد إيجابيته . مؤشر aroon: استمر المؤشر الهابط بالاتجاه للاسفل في مسار هابط وكسر مستوى 70بل كسر مستوى الخمسين وهي إشارة إيجابية حيث أقفل عند مستوى 42وننتظر ان يكسر مستوى 30هبوطا حتى تتجلى إيجابيته، اما المؤشر الصاعد فمازال سلبيا حيث يقبع في المستوى الصفري باتجاه افقي ولا بد له من الارتفاع إلى مستوى 30باختراق قوي مع هبوط المؤشر الهابط هذا ما نتمناه ليتضح بقوة وصدق المسار الصاعد للسوق . مؤشر البيع والشراء (السيولة الداخلة والخارجة): تغلبت قوى الشراء على قوى البيع بعد أسابيع طويلة من التقهقر لقوى الشراء. وأخذت قوى الشراء مسارا صاعدا مع مسار هابط لقوى البيع. كذلك نلاحظ ان اغلب مؤشرات السيولة والتدفقات النقدية إيجابية للغاية وتبشر بالخير إن شاء الله . المتوسطات المتحركة الآسية لل 8و13و 23و 30يوما قصيرة الاجل: أصبحت هذه المتوسطات في مسار افقي وتقاربت كثيرا من بعضها البعض وأعطت إيحاء بقرب تقاطع إيجابي بينها خاصة ان المتوسطات 3و 5و 7ايام الآسية قد تقاطعت إيجابيا وترتبت فننتظر ترتيب وتقاطع المؤشرات الاكبر الإيجابي في الأسبوع القادم إن شاء الله. ويؤخذ كإشارة دخول تأكيدية . والمتوسطات المتحركة طويلة الأجل (الخاصة بالمستثمرين): ننوه هنا إلى وجود قيم لهذه المتوسطات مختلفة يصح اثنان منها. فنستخدم هنا متوسطات المؤشر المعدل وهناك متوسطات المؤشر الحر وسنكتفي بذكر نوعين من المتوسطات ذات الأهمية لكلا القيمتين: - أولاً: المتوسطات المتحركة الآسية طويلة الأجل: - 1- المؤشر المعدل: أقيامها: - نأتي لقيم المتوسطات المتحركة الآسية الكبيرة فهي كالتالي: ترتيبها من الأعلى إلى الأدنى المتوسط المتحرك الآسي للمئتي يوم يليه المتوسط المتحرك الآسي للمئة يوم يليه المتوسط المتحرك الآسي للخمسين يوماً وهو ترتيب سلبي ويقع المؤشر دونها جميعا . 1- قيمة المتوسط المتحرك الآسي للخمسين يوماً 8861نقطة. 2- أما المتوسط المتحرك الآسي للمئة يوم فهو 9133نقطة. 3- وأخيراً المتوسط المتحرك الآسي للمئتي يوم 9194نقطة. المؤشر الحر: ننوه إلى أنه حدث في بداية هذا الأسبوع تقاطع سلبي بين المتوسط المتحرك الآسي للمئتي يوم مع المتوسط المتحرك الآسي للمئة يوم وترتبت جميعها سلبيا واقفل المؤشر دونها وهي اشارة سلبية. 1- قيمة المتوسط المتحرك الآسي للخمسين يوماً 8862نقطة. 2- أما المتوسط المتحرك الآسي للمئة يوم فهو 9141نقطة. 3- وأخيراً المتوسط المتحرك الآسي للمئتي يوم 9171نقطة، ثانياً: المتوسطات المتحركة البسيطة: جميعها كسرت وتقاطعت وترتبت بشكل عكسي ويقع المؤشر دونها أقيامها: 1- المتوسط المتحرك البسيط للخمسين يوماً فيقع عند مستوى 9012نقطة. 2- المتوسط المتحرك البسيط للمئة يوم فيقع عند مستوى 9342نقطة. 3- المتوسط المتحرك البسيط للمئتي يوم فيقع عند مستوى 9594نقطة. 2- المؤشر الحر أقيامها: 1- المتوسط المتحرك البسيط للخمسين يوماً فيقع عند مستوى 9012نقطة. 2- المتوسط المتحرك البسيط للمئة يوم فيقع عند مستوى 9341نقطة. 3- المتوسط المتحرك البسيط للمئتي يوم فيقع عند مستوى 9624نقطة . التوقعات للأسبوع القادم: اخترق المؤشر مستوى 8310نقاط واخترق مستوى القناه الهابطة الفرعية عند 8418نقطة وأقفل فوقاً منها ويعيب الاختراق ضعف السيولة ولكن نقول نحن فوق الضلع العلوي بنقطة أو نقطتين ليس إلا لذا يجب ان يؤكد هذا الاختراق. وكنا قد اشترطنا في الأسبوع الماضي ان يتم اختراق مستوى 120ريالاً لسابك وبقاؤها ثلاثة ايام فوقه وهذا ماحدث ولله الحمد بل اخترق مستوى 124ريالاً كذلك . وننتظر ان يخترق المؤشر مستوى 8503نقاط حتى تزداد الثقة بالسوق، ونتأمل أن ترتفع الكميات وقيمة التداول لتعود الثقة لدى المتداولين ويتأكد لهم دخول السوق في موجة صاعدة. ولاحظنا دخول السيولة على بعض القطاعات. وننتظر بشغف الارتقاء فوق مستوى 9000نقطة. وخاصة ان الوتد الهابط الإيجابي سيقود السوق لمستويات مرتفعة ولكن مازلنا في داخل الوتد. وخلال هذا الأسبوع عاد النفط للصعود من جديد وهي موجة ارتدادية نراقبها لأن النفط عصب الاقتصاد لدينا. كذلك نلاحظ دخول السيولة على شركة الاتصالات وهو متوقع مع النمو الجيد في أرباحها كذلك دخول السيولة على قطاع البتروكيماويات بقيادة سابك، وكان لعدم الشفافية التي صاحبت اعلان بعض شركاته سبباً في تقهقر أسعارها فمثلا شركة التصنيع التي لم توضح ارتفاع بعض المخصصات التي أضرت بمستوى صافي الأرباح، كذلك شركة المتقدمة والتي لم توضح أنها تقوم بتأسيس مخزون استراتيجي فأبقت تقريبا نصف الإنتاج وهذا الاستنتاج جاء بعد الاطلاع على قوائم الشركة فقط حيث لاحظنا ارتفاع المخزون بشكل كبير مما خالف التوقعات بأرباح أكبر. وهناك الكثير من الملاحظات على بعض الشركات ولكن ليس هذا مجاله للتحدث عنه.. عموماً يجب مراقبة قيمة التداولات مع الارتداد وان ترتفع قيمتها مع ارتفاع نقاط السوق حتى يصبح الارتداد أقوى وأوضح مع العلم اننا لا نريد الإفراط بالتفاؤل وهذا يعني ان نتأكد من الاختراق الفعلي الذي بدأ يوم الأربعاء للقناة الفرعية وننوه هنا إلى أن المتوسط الآسي للمئة يوم والمئتي يوم قاب قوسين أو أدنى من التقاطع السلبي في الرسم البياني لحركة سهم سابك فإن حدث فهو إشارة تعزز السلبية لهذا السهم. والله ولي التوفيق .
