أوبك+ تسرّع تشديدها لسوق النفط وسط خفض إنتاجها في مايو

يبدو أن مستثمري النفط يعدلون توقعاتهم بشأن نقص إمدادات الخام في وقت لاحق من هذا العام، مع تراجع الفجوة بين الأسعار على المدى القريب والمزيد من الأسعار على الرغم من خطة مجموعة منتجي أوبك+ لتعميق تخفيضات الإنتاج. وتقلصت علاوة الشهر الفوري على الأسعار بعد ستة أشهر بشكل حاد في الأسبوع الماضي، في إشارة إلى أن المستثمرين أقل خوفًا من أن يتجاوز الطلب العرض في وقت لاحق من هذا العام.
وتخطط المملكة العربية السعودية، أكبر منتج في أوبك، الشهر المقبل لخفض الإنتاج بنسبة 10 ٪ إلى تسعة ملايين برميل يوميًا، وهو أكبر خفض لها منذ سنوات. وكان الخفض جزءًا من صفقة أوسع لأوبك+ للحد من إمدادات الخام حتى عام 2024.
وقال جيوفاني ستونوفو الاستراتيجي في يو بي إس: "أظهرت الأيام القليلة الماضية مدى هشاشة المعنويات في سوق النفط، والأسعار مدفوعة بشكل أكبر بأخبار العرض ومخاوف نمو الطلب".
وخفض المحللون في بنك قولدمان ساكس هذا الأسبوع سعر النفط وتقديرات الطلب، مشيرين إلى زيادة الإمدادات وتباطؤ الطلب. وقال ستونوفو: إن ارتفاع إنتاج النفط من الولايات المتحدة وإيران وفنزويلا زاد المخاوف بشأن فائض المعروض النفطي.
وحافظت أوبك على توقعاتها لنمو الطلب العالمي على النفط بنحو 2.5 بالمئة هذا العام رغم أن المنظمة حذرت من أن الاقتصاد العالمي يواجه حالة من عدم اليقين المتزايدة ونمواً أبطأ في النصف الثاني. بينما أظهرت بيانات إدارة معلومات الطاقة أن إنتاج الخام الأمريكي ارتفع إلى 12.4 مليون برميل يومياً في الأسبوع المنتهي في الثاني من يونيو، وهو أعلى مستوى منذ أبريل 2020.
وأظهرت بيانات رفينيتيف إيكون أن العلاوة لشهر أقرب استحقاق لبرنت مقابل الأسعار في نصف عام تم تداولها يوم الثلاثاء الماضي عند أدنى مستوى لها منذ مارس عند 1.10 دولار للبرميل قبل أن تتعافى إلى 1.36 دولار. كما تم تداول علاوات الشهر الأمامي لخام غرب تكساس الوسيط عند مستوى منخفض يصل إلى 45 سنتًا مقابل الأسعار لمدة ستة أشهر.
وكان صافي مراكز الشراء للعقود الآجلة للخام الأمريكي والخيارات أضعف حيث قام مديرو الأموال بقطع المراكز لأربعة أسابيع متتالية، إلى 86464 عقدًا، وهو أقل حجماً منذ مارس، وفقًا لرفينيتيف.
وقال تاماس فارجا المحلل في بي.في.إم: "الانخفاض الكبير في صافي طول المضاربة لخام غرب تكساس الوسيط لم يكن إلى حد كبير وظيفة التصفية الطويلة، بل بالأحرى تحول المستثمرين إلى الاتجاه الهبوطي حقًا في آفاق سوق النفط الخام الأمريكية".
التخفيضات الطوعية الموسعة
إلى ذلك بدأت منظمة أوبك وشركاؤها في تحالف أوبك+ في تسريع تشديدهم لسوق النفط، حيث تقلص إنتاج المجموعة من النفط الخام بمقدار 670 ألف برميل يوميًا في الشهر الأول من التخفيضات الطوعية الموسعة في مايو، وفقًا لآخر مسح أجرته بلاتس. وشمل ذلك انخفاضًا قدره 440 ألف برميل في اليوم في إنتاج أوبك الذي بلغ 28.16 مليون برميل في اليوم في مايو.
وانخفض إنتاج الدول غير الأعضاء في منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) بقيادة روسيا بمقدار 230 ألف برميل في اليوم إلى 13.17 مليون برميل في اليوم. واعتبارًا من مايو، أدخلت العديد من الدول تخفيضات طوعية بإجمالي 1.66 مليون برميل في اليوم في محاولة لحفظ توازن الأسواق. وكرس التحالف هذه التخفيضات في 4 يونيو حتى نهاية عام 2024، حيث أعلنت المملكة العربية السعودية، أكبر عضو، عن خفض إضافي قدره مليون برميل في اليوم لشهر يوليو على الأقل.
وأظهر المسح أن روسيا - أول دولة تطبق خفضًا طوعيًا ساريًا اعتبارًا من أبريل - شهدت انخفاضًا في الإنتاج بمقدار 150 ألف برميل في اليوم إلى 9.45 ملايين برميل في اليوم. وكان هذا 410.000 برميل في اليوم أقل من إنتاج فبراير البالغ 9.86 ملايين برميل في اليوم - المستخدم كخط أساس لهدف القطع الطوعي البالغ 500.000 برميل في اليوم.
وقالت موسكو: إنها ستخفض الإنتاج استجابة لعقوبات الاتحاد الأوروبي وسقف مجموعة السبع الذي يستهدف الخام الروسي والمنتجات المكررة. وعلى الرغم من استمرار ارتفاع صادرات الخام، إلا أن المصافي الروسية قلصت عمليات المعالجة بأكثر من 5 ٪، وفقًا لمصادر السوق، وأظهر المسح أن السعودية نفذت بالكامل خفضها المعلن بمقدار 500 ألف برميل في اليوم في مايو، بمتوسط إنتاج يبلغ 10 ملايين برميل في اليوم. وإلى جانب السعودية وروسيا، تعهدت دول أخرى بتخفيضات طوعية تشمل العراق والإمارات والكويت والجزائر وكازاخستان وعمان والغابون.
وكان العراق بالفعل أقل بكثير من حصته مع التوقف المطول للصادرات الشمالية عبر تركيا بسبب الخلاف المالي والسياسي العالق بين بغداد وأنقرة. وكان إنتاجها ثابتاً على أساس شهري عند 4.1 ملايين برميل يومياً في مايو، وفقاً للمسح، وانخفض إنتاج الإمارات بمقدار 140 ألف برميل في اليوم، تلتها الكويت بانخفاض 130 ألف برميل في اليوم. وقوبل الانخفاض جزئياً بانتعاش في نيجيريا من 220.000 برميل في اليوم إلى 1.40 مليون برميل في اليوم.
وفي أبريل، كان الإنتاج النيجيري عند أدنى مستوى له منذ نوفمبر 2022 بعد أن أثر الإضراب الصناعي من نقابة العمال الداخلية في إكسون موبيل على الإنتاج لمدة 10 أيام في منتصف الشهر.
وأظهر المسح أن من بين الرابحين الآخرين فنزويلا، التي استوردت المزيد من الخام المخفف لاستخراج خامها الثقيل الإضافي، وإيران، التي كانت تصدر كميات أكبر.
ومن المقرر أن ينخفض الإنتاج أكثر هذا الصيف إذا استمرت البلدان التي لديها تخفيضات طوعية في خفض الإنتاج، وواصلت السعودية تعهدها بخفض إضافي قدره مليون برميل في اليوم. وعادة ما تشهد أنماط الاستهلاك الموسمي ارتفاعًا في الطلب العالمي على النفط مع ارتفاع درجة حرارة الطقس، في حين يتوقع العديد من المحللين أن يكتسب توقف الصين عن التعافي من الوباء قوة في النصف الثاني من العام، وبالتالي فإن تقييد المعروض من أوبك+ قد يضيق السوق في الأشهر المقبلة.